原标题：【农产品周报】油脂：美国作物天气炒作恐提前，油脂走势偏强

博易大师 2021年4月19日

第一部分 综述

博易大师 2021年4月19日

铝棒加工费低位徘徊，二季度或将出现反弹。2月铝箔出口同比增七成，欧盟制裁铝型材影响有限。下游需求端逐步进入传统旺季，关注电解铝去库表现。整体来看，宏观面整体延续向好，电解铝供给端短期增量有限，下游消费进入传统旺季，库存由累库转为去库，基本面整体仍旧偏好。

博易大师 2021年4月19日

　　报告要点

博易大师 2021年4月19日

2020年，489家实体行业的A股上市公司共发布了1100多条关于套期保值的公告，其中有123家公司为首次发布套期保值公告。不过，相比A股市场4100多家上市公司，这个比例并不算高。而数据表明，在世界500强企业中，约有94%的企业积极运用期货衍生品市场规避风险。由此看来，我国还应有更多的实体企业善用期货市场，来应对大宗商品价格波动。

博易大师 2021年4月19日

国内市场对前期印标的情绪基本已经释放完毕，整体来看尿素后期并不乐观，但因现阶段企业库存处于历史低位，叠加部分地区企业检修或转产较多，尿素生产企业挺价意愿较强，而下游需求较弱，农需暂时处于空档期，复合肥企业虽然处于生产旺季，但因尿素价格较高，对尿素呈随采随用的态势，工业需求暂时较稳，但整体需求相对较少。目前尽管工厂的销售压力不大，但后期继续支撑涨价的动力略显不足，继续追高风险较大，05合约临近交割，操作空间不大，目前5-9合约价差约150元/吨，在未有其他利多或利空消息前，建议暂时观望。

博易大师 2021年4月15日

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博易大师 2021年4月14日

目前来看，随着下游需求进入旺季，下游企业采购意愿回升，国内原铝持续去库状态有望延续，铝市供需基本面维持边际改善节奏，但高铝价压制下游采购意愿，产业链价格传导或将难以保持顺畅。后市来看，内蒙地区双控政策已对当地原铝产能运行造成实质性影响，参考2017年铝市供给侧政策相关影响，碳中和相关政策或将继续影响现有产能运行，供给端收缩预期或将令铝价持续获得较强支撑，后期铝价仍有望维持强势。

博易大师 2021年4月14日