阿根廷比索腰斩惹关注,今日美联储料掀翻市场

导语:周三(12月13日)欧洲交易时段,市场谨慎交投,华尔街乐观地等待美联储对未来政策的最新表态,值此之际,阿根廷对比索采取大砍式贬值。目前市场普遍预测美联储将按兵不动,焦点转向“点阵图”以及美联储主席鲍威尔的新闻发布会,该决议将为超级周四定下基调。周三(12月13日)欧洲交易时段,市场谨慎交投,华尔街乐观地等待美联储对未来政策的最新表态,值此之际,阿根廷对比索采取大砍式贬值。目前市场普遍预测美联储将按兵不动,焦点转向“点阵图”以及美联储主席鲍威尔的新闻发布会,该决议将为超级周四定下基调。

股市在谨慎交易中小幅波动,投资者期待美联储(Fed)的利率决定,准备迎接美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)发出的任何警告,即市场对宽松政策的预期过头了。

欧洲斯托克600指数小幅走高,Inditex公司股价上涨,此前该公司预计毛利率上升。博彩业巨头Entain Plc股价上涨7.5%,有消息称该公司首席执行官辞职。

数据显示,英国10月份经济萎缩幅度大于预期,促使交易员加大对英国央行明年降息的押注,英镑下跌,英国债券上涨。

标准普尔500指数和纳斯达克100指数合约显示,华尔街股市温和上涨。
阿根廷比索腰斩惹关注,今日美联储料掀翻市场

美联储决议来袭


从全球来看,焦点是周三晚些时候美联储2023年最后一次政策会议的结果。尽管外界普遍预计美联储将第三次维持利率不变,但美国最新的通胀数据令人怀疑美联储大举转向宽松政策的可能性。

今日美联储决策者将决定政策,公布最新经济预测,美联储主席鲍威尔将向媒体发表讲话。美联储利率制定政策委员会将在香港时间周四凌晨03:00发布政策声明和利率决定,随后鲍威尔将在03:30召开新闻发布会。

当然,预计主要利率不会发生变化,但市场将密切关注鲍威尔的强调,以及政策制定者对明年利率的预测(即“点阵图”)中包含了多少宽松政策。

9月份的最新数据显示,2023年还有最后一次加息,现在看来不太可能实现,然后到明年年底再降息两次25个基点。大多数人预计,这两项降息将继续,但将从目前的水平开始。

“市场并不认同美联储对通胀的看法,所以我预计鲍威尔会做出一些让步,但不会真正改变游戏规则,”巴黎La Francaise Asset Management的策略师Francois Rimeu说,“这列火车已经开动了一个半月,最好不要站在它前面,”他指的是市场因预期宽松而出现的反弹。

期货市场预计2024年仍将降息110个基点以上,不过自周二公布11月份消费者价格指数以来,最早在3月份降息的可能性已回落至50%以下。

尽管整体年通胀率自6月份以来首次回落至3.1%,核心通胀率如预期的那样保持在4.0%,但租金上涨导致月度通胀率上涨0.1%。

将于美联储决定之前的周三公布的生产者价格通胀数据应该会更加温和——核心年度PPI预计将降至2.2%,为近三年来的最低水平,低于疫情爆发前两年大部分时间的水平。

市场略微下调了对美联储降息的押注,预计第一次降息仍将在5月进行。安联全球投资公司全球固定收益首席投资长Frank Dixmier表示,预期的调整表明,投资者在一定程度上理解了美联储面临的挑战。他在一份报告中表示:“随着市场重新调整预期,美国国债收益率曲线应会调整至更高的水平,此前在我们看来涨势过度。”

在美联储的最后一次决定之后,鲍威尔提醒投资者,通胀的进展将“磕磕碰碰”。周二公布的消费者价格指数(CPI)与预期基本一致,而且略有上升,这一事实突显了让物价回到2%目标的不稳定性,尤其是在服务业,美联储已将其列为抗击通胀的最后一公里。

“从美联储的政策角度来看,加息或降息的门槛都很高,”贝莱德亚洲信贷业务负责人、投资组合经理Neeraj Seth说,“美联储将继续依赖数据,在这一点上,数据需要暂停,继续暂停,但我不认为我们现在处于美联储将开始发出任何形式的降息信号的时候。”

由于市场普遍预期美联储将连续第三次会议将目标利率区间维持在5.25%-5.5%的稳定水平,交易员们将仔细观察鲍威尔关于政策路径的任何信号,以及美联储更新的季度预测。

美联储如何通过其“点阵图”(dot plot)勾勒明年和2025年结束的利率政策前景,可能会给市场注入一些不确定性。目前的市场走势超出了美联储目前的预测。

OANDA策略师Craig Erlam表示,点阵图可能比鲍威尔的言论更有助于设定市场预期。

“我们不能指望美联储发出的信息与市场目前的定价一致,”他表示,“这并不意味着我们会像以前那样看到激烈的反击,但很明显,目前一切都在点阵图中。如果点阵图显示明年降息四次,(鲍威尔)说什么几乎无关紧要。”

阿根廷“休克疗法”


在其他地方,阿根廷周二在当地市场收盘后将比索贬值54%,并宣布了一系列削减开支的措施,这是总统米莱(Javier Milei)旨在重振该国陷入困境的经济的休克疗法计划的第一步。

正如承诺的那样,阿根廷新政府周二晚间大幅削减政府开支,削减整个部门,并将官方比索汇率贬值逾50%,降至1美元兑800比索,不过比索汇率仍高于1美元兑1000比索的非正式汇率和黑市汇率。

新总统米莱上任仅两天,他的经济部长Luis Caputo宣布了这些计划已久的举措,旨在遏制债务和恶性通货膨胀的螺旋式上升。国际货币基金组织(IMF)对这些举措表示欢迎,阿根廷的美元主权债券也小幅走高。

由于供应强劲的迹象不断增加,油价在周二跌至五个月来的最低水平后延续了跌势。美国原油价格在短短10周内下跌了近30%,同比跌幅仍接近10%,这突显了投入成本的反通胀。

由于投资者等待美联储的利率决定,黄金价格变化不大。

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