预期驱动边际减弱 铁合金价格难破前高-博易大师

4月铁合金市场低开高走。月初受钢招价格回落影响，期现市场情绪较为低迷，回落至前期低点附近。但月中旬开始，供应端扰动预期再度发酵，市场开始关注宁夏和广西地区的限产政策。盘面再度提前反应预期，再度上行。但现货市场开始趋于谨慎，跟涨意愿并不强烈，下游接受程度亦存疑。预期与现实再度博弈，期现走势再度分化。从基本面来看，4月铁合金供需基本维持稳定。尤其是供应端，产量并未出现明显拐点。成本方面，锰矿价格在4月止跌企稳，兰炭和焦炭价格小幅上移。整体而言，4月铁合金市场仍受情绪和预期主导，但期现市场对此的反应已逐步钝化。