印度产量仍是全球糖价波动最大推手

   进入2020/2021榨季，欧盟、泰国、中美洲产量不及预期令机构频繁调整全球食糖供求平衡表，主流国际机构普遍预期本榨季存在供应缺口，分歧仅在于缺口量的大小，但对印度的修订滞后，存在高估风险。由于本榨季以来印度产糖量持续偏高，且以往印度糖业协会估产与实际产量偏差大，即使印度糖协已于1月底下修估产至3020万吨，国际机构也依然维持3100万—3200万吨估产。随着生产的推进，印度各邦关于糖厂乙醇产量超预期及糖厂将提前收榨的消息频现，增加印度糖产量不及预期风险。因此，在这个全球存在供应缺口且市场需要印度糖补充的榨季，印度糖市场动态对国际糖价的影响依然关键。