瑞达期货日评：期债反弹，筑底仍在进行中

 
　　国债期货盘面情况（9月8日）：

　　合约代码收盘价涨跌幅(%)成交量成交量变化持仓量持仓量变化

　　T201297.9000.3662,9831460102,125-2,265

　　TF201299.5300.1827,83914055,0621,558

　　TS2012100.1150.076,950102819,365608

　　消息：

　　习近平：我国在疫情防控和经济恢复上都走在世界前列；要慎终如始、再接再厉，全面做好外防输入、内防反弹工作

　　海关总署：已对19国的56家冷链食品企业采取暂停进口措施

　　商务部：正加快推进修订鼓励外商投资产业目录相关工作 将大幅增加鼓励条目

　　据乘联会数据显示，中国8月广义乘用车零售销量同比增加8.8%

　　民航局：八月底 中国民航每日航班量恢复到疫情前的九成

　　人民币兑美元中间价报6.8364，上调22个基点

　　央行公开市场开展1700亿元7天期逆回购操作，因今日有700亿元逆回购到期，实现净投放1000亿元

　　A股指数早盘震荡走弱，午后集体回升，市场氛围有所好转，两市个股涨多跌少

　　总结：

　　今日国债期货高开后走高，成交量小幅增加，10年期国债期货的持仓量下降较大。今日国债期货反弹，符合我们的预期。最近一周，我们一直强调，虽然银行间资金面较为紧张，央行公开市场操作较为谨慎，中美关系缓和以及央行更加关注中长期目标的态度，令国债现券收益率有所走高，但国内经济修复速度不及预期，货币政策有继续维持宽松的必要性。在疫情常态化防控下，9月、10月仍有7000多亿元专项债待发行，低利率不会很快退出。5月以来货币环境与信贷环境持续收敛，央行强调完善跨周期设计和调节，提高政策的直达性，意味着后期货币信贷环境重新宽松的概率较低。信贷调结构、通渠引流、降低融资成本仍是后疫情时期的政策导向。定向降准、调降基准利率的可能性均不大，无风险利率保持在较高区间内波动。10年期国债收益率预计会在2.9-3.2%之间震荡，存在波段投资机会。目前10年期国债收益率已经站上3.1%，距离上限较近。技术面上看，2年期、5年期、10年期国债主力仍在筑底当中，T2012需关注97.7一线的支撑，TF2012需关注99.4一线的支撑。短期内国债收益率有继续冲高的可能性，在操作上，可分批多次少量多单介入TF2012。

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