导语：股指短期可关注由市场情绪修复带动的反弹行情，对指数Beta方面可适当放开或加大敞口。中远期来看，A股已是“估值底”+“盈利底”+“政策底”无需过度悲观，配置上建议低波动+高分红为底仓，高Beta+景气反转搏收益。股指：短期可关注由市场情绪修复带动的反弹行情，对指数 Beta 方面可适当放开或加大敞口。中远期来看，A 股已是“估值底”+“盈利底”+“政策底”无需过度悲观，配置上建议低波动+高分红为底仓，高 Beta+景气反转搏收益。
国债：中国12月制造业PMI增速进一步放缓，需求缺口有所扩大，带动了库存的再度走弱和价格下降的压力。服务业PMI也低于荣枯线，受近期寒潮等因素影响，居民出行相关的服务行业边际走弱。另一方面，在增发国债的支撑下，基建投资需求集中释放，建筑业超季节性回升，房屋建筑拖累也有减缓。整体中国经济复苏斜率略有放缓。在这种背景下，我国长端利率呈现出易下难上的态势。后续年末财政支出的增加有望支撑资金面进一步转松，市场的宽货币预期或将延续，短期多头情绪或仍然偏强。
钢材：昨日钢材产量与库存数据显示，本周五大钢材总产量周环比微降，其中，仅中厚板周产量环比增加，重回同期最高水平；冷轧周产量稳定在高位；热卷周产量处同期平均水平下方；螺纹钢周产量在低位二连降，且减量继续由长流程缩减贡献。本周前三天全国建材主流贸易商日均成交量周环比增加1.98万吨，三大地区均有回升，同比去年仍有正增长；螺纹钢表观消费量周环比增加，同比去年正增长，热卷表观消费量周环比减少，同比仍偏高。本周螺纹钢社库积累、厂库下降，累库速度不及去年，螺纹钢库存倍数继续反弹；热卷社库、厂库均微降，热卷库存倍数大致维稳。本周螺纹钢和热卷产销同比增速差均有较明显回落，整体均降至零轴之下，叠加螺纹钢社会库存积累速度不及往年、热卷社会库存仍未积累，基本面仍存在一定支撑。唐山发布，自2024年1月4日12时起全市解除重污染天气Ⅱ级应急响应，原料运输受限情况有望逐步缓解，但利润格局仍是对于供应放量的主要制约因素，短期难产生明显压力，因此，在宏观氛围尚未转向悲观之前，钢价整体仍难脱离高位区间。
短纤：PF402周内震荡小幅上行，周内持仓11.3万手，现货价格收至7310元/吨。周内直纺涤短今日产销清淡，平均26%，部分工厂产销：30%，30%，20%，30%，15%，30%，30%。江浙涤丝产销整体依旧偏弱，至下午3点附近平均产销估算在4成左右。2023年11月，中国纺织服装国内消费额为1503亿元，同比增长22%；1-11月份我国限额以上纺织服装国内消费额为12595亿元，同比增长11.5%。2023年11月，我国纺织品服装出口总额236.65亿美元，同比降幅2.96%，降幅较上月大幅缩窄。2023年1-11月，我国纺织品服装累计出口额2685.61亿美元，同比下降8.88%。
氧化铝：昨日氧化铝期货主力大幅下跌至跌停3403元/吨，现货则继续坚挺，其中河南、山西、广西均价均涨50元至3300、3315、3250元/吨，全国均价基差较上日回升185元至-146元/吨。一方面北方环保压力缓解，河南、山东焙烧产能逐步恢复；另一方面交易所出台多项管控措施，包括上调手续费，限制部分开仓及出金，同时将中疆物流交割仓库库容由5万吨增加至10万吨，炒作情绪回落带动氧化铝期期价大幅回落。不过目前矿石供应偏紧仍对氧化铝有一定支撑，在矿端供应扰动未消退之前预计进一步下跌空间较有限，整体上氧化铝价格回归理性后仍偏高位震荡运行为主，继续关注矿端动态和产能变化。
橡胶：供应方面，海外产区短期内新胶产出供不应求。现货方面，泰国原料价格小幅上涨；天胶现货价格整体下跌；合成橡胶价格小幅下跌。需求方面，截至 12 月 29 日，半钢胎开工率为 77.64%，环比减少 2.72%；全钢胎开工率为 54.66%，环比减少 11.74%。库存方面，截至 12 月 29 日，上海期库库存环比增加 3.36%，青岛现货库存环比减少 0.59%。综合来看，近期泰国产区新胶产出仍供不应求，叠加南部产区受洪灾影响，割胶工作受阻。需求方面，受环保因素影响，轮胎开工率明显下调。前期利多驱动基本兑现，当前下游需求持续走弱，预期盘面震荡运行。
集装箱运价：今日集运指数期货EC合约日内维持宽幅弱势运行。主力合约2404合约开盘上涨9.61%至2549.8点；全天宽幅弱势运行，振幅25.57%；尾盘收涨5.17%至2446.4点。次主力合约2406尾盘收涨15.12%至2306.1点。旺季属性合约2408尾盘收涨22.55%至2261.6点。从各合约价差表现来看，合约EC2404和EC2406的价差走阔至140.3点,可对比现货参考-102.15美金/TEU。合约EC2404和EC2408的价差走阔至184.8点,可对比现货参考-210.46美金/TEU。持仓量减少11692手至76721手，单边成交手数288200手。
部分市场观点表示对于1月第三/四周持中性偏乐观态度，主要原因在于目前舱位供应偏紧，尽管存在偏低报价但实际无法真正拿到舱位。2月春节前后运费是否会出现季节性回调仍需关注货运需求的实际变化和相应的运力匹配程度。缺箱问题更倾向于是局部性矛盾，部分船司出现缺柜的情况，调整并缩短免用箱期，主要是由于回程船绕航影响空箱回流所致，参考北欧—远东航线近期运费上升也可见端倪；暂时未捕捉到进一步发酵成广泛矛盾的迹象。
海通期货公司授权由“专注国内期货衍生品交易的专业行情分析资讯网站”：【汇通财经 www.fx678.com 】转发
