12月17日，在第十七届深圳国际金博会“期货ESG可持续发展论坛”上，招商期货天气衍生品项目启动仪式成功举行。该项目以“中央气象台—大商所温度指数”等为标的，由招商期货有限公司、天韧科技（上海）有限公司联合开发。项目共分两项，分别是落地广东的“寒潮指数天气衍生品”和落地湖北的“农业保险+天气衍生品”。
同时，该项目系列产品以温度、降水等天气指数为标的，利用场外衍生品工具将风险进行转移和对冲，开创性地满足了售电公司冬季温度关联电价波动的避险需求、农户应对冬季低温和降水的避险需求以及相关投资机构的资产配置需求。
“近年来，极端天气频繁，给工业生产、电力供应、农业活动等带来了较大影响。比如：寒潮低温会带来用电需求上升，拉高电价，增加部分从电力现货市场购电的售电企业风险。”招商期货有限公司有关负责人介绍，对此，在“寒潮指数天气衍生品”项目中，招商期货风险子公司招证资本发行寒潮指数场外期权产品，求实能源技术（深圳）有限公司作为产品买方，当出现低温寒潮时可行权并获得赔偿，以此来规避寒潮风险。
冬季的冻灾和旱灾也为农业生产带来了不小的安全隐患，对此，在“农业保险+天气衍生品”中，保险公司向湖北茶叶种植户销售冻灾、旱灾保险的同时，购买招证资本发行的“温度指数+旱灾指数”场外期权进行风险对冲。当出现冻灾和旱灾时，茶叶种植户会收到保险公司赔付，分散收益受损风险，招证资本会向保险公司进行赔付，分散保险公司的赔付风险。
气候变化也会导致相关股票、债券等资产价格下跌并带来投资损失。“购买天气衍生品，既可以帮助我们规避投资组合中天气风险的暴露，同时为服务实体经济和农业生产发挥了积极作用，客观上也提供了市场流动性，这是很有意义的一次尝试。”上海象限资产管理有限公司相关负责人说，公司向招证资本购买了场外天气衍生品，同时承接期货公司相关风险。
作为国内首家探索温度指数及相关衍生品研究的交易所，大商所以服务农业天气风险管理为出发点，与中央气象台开展长期战略合作，于2009年发布了第一版温度指数，并于2022年正式发布“中央气象台—大商所温度指数”，可以为工业和农业生产提供有效参考，为相关产品开发提供了定价基准。
今年7月份，“中央气象台—大商所温度指数”的水产养殖温度指数保险产品在广州正式发布，为湛江地区水产养殖户提供了50万元的高温风险保障。目前，保单第一期已到期并产生赔付。
“天气衍生品可以一定程度上替代再保险，通过合理的组合，可以将保险公司的大部分风险进行转移。成为保险公司在开展天气指数保险过程中进行风险转移的有效工具。”天韧科技（上海）有限公司总裁、广东国寿财险的技术顾问隆远勇告诉记者。
在本次招商期货发布的两个天气衍生品中，寒潮、冻灾事故的认定和相关指数的计算均基于“中央气象台—大商所温度指数”，旱灾的认定则基于对应地区观测点所观测的降水量。
大商所相关负责人表示，交易所将持续总结试点项目规律，探索各相关产业应用策略，拓展指数应用场景，推广指数应用，并在此基础上进一步完善现有指数产品研究设计方案，使指数等产品更加匹配各类主体的实际需求。
