早盘已发布了 12 篇投资观点，涉及螺纹、铁矿石等 4 个黑色金属品种
螺纹
美尔雅期货 中性 螺纹高位连续调整 关注下方支撑 查看
美尔雅期货 中性 螺纹高位连续调整 关注下方支撑 查看
中州期货 看空 昨日螺纹冲高回落，今天盘中逢高继续做空 查看
和合期货 看空 螺纹增仓回调，3750空单可短线持有 查看
渤海期货 看空 螺纹冲高又收跌 午后再次3755短空 查看
铁矿石
国信期货 看空 澳巴发运稳健 铁矿偏空操作 查看
和合期货 中性 铁矿石如期下探830后继续走低，预计有继续下探790-766可能 查看
中州期货 看空 昨日铁矿石再度大幅下跌，今天盘中反弹继续做空 查看
美尔雅期货 中性 铁矿石下行压力持续升温 可尝试做空参与 查看
热卷
美尔雅期货 中性 热卷高位连续调整 风险在积聚 关注下方支撑 查看
美尔雅期货 中性 热卷高位连续调整 风险在积聚 关注下方支撑 查看
硅铁
国信期货 中性 硅铁回落，总体震荡 查看
正 文
美尔雅期货：螺纹高位连续调整 关注下方支撑
2020-08-25 17:01:38
螺纹从数据来讲，库存再次转正。但产量其实是稳定的，也就是说，库存的增加，其实是需求的表现出了问题。数据反应了比较差的需求，从市场表现来看，并不认可需求的回暖。
上期所发布通知，指定三家钢企为螺纹钢期货交割厂库并规定仓储费用，此举意在增加交割便利，将使得10合约的定价中枢有所下移。供给方面，上周螺纹产量环比小幅回升，当前钢厂生产积极性较高，预计产量将继续保持高位。库存方面，螺纹钢社会库存连续第二周下降，但降幅缩小，总库存与钢厂库存总量小幅增加。需求方面，上周螺纹表观消费为373.3万吨，环比减少20.6万吨，同比增加1.84万吨，本周建材成交明显好转，现货情绪乐观。总体来看，当前螺纹延续着高产量、高库存的格局，需求释放节奏缓慢，但市场对旺季需求依然有较强预期，预计短期螺纹价格或以高位整理为主，后期继续关注需求端的变化。
今年商品大幅上涨的原因在于，二季度存在很严重的供需错配，供给端因为疫情原因，有一些工厂复产没有那么快，国家刺激需求而不是刺激供应，需求爆发式增长，供应受到抑制，导致产生一个很大的缺口。涨的多品种，库存下降非常陡峭，包括螺纹钢、铜，铜的供给受到约束，很多供给没有出来，国家把3C技术电网采购量前置，导致需求的爆增，因而铜的库存去化非常快。但是价格反弹之后，到目前的这个价格很多的品种库存去化速度已经变得平缓，有些品种开始略微有一些累库了，从供需的角度讲边际是转弱的。现在大家对后面财政刺激还是有比较高的预期，包括黑色也是一样。三季度的商品如果涨跟二季度也是不一样的，二季度非常稳，基本上45度向上，本身是基本面供需支持，很扎实。但三季度供需有点转弱，库存变得平缓去化，靠流动性、靠预期推动波动会比较大。财政政策刺激的预期仍在，未来需求无法证伪，弱现实强预期会导致价格波动加大。
螺纹钢10月合约继续上行未果之后，整体基差修复行情延续，铁矿石的回落给市场也是带来成本冲击，操作上还是维持调整思路，在40日均线附近失守之后目标参考3680-3700附近平台支撑表现。1月冲高3770元上方之后跳水跌至3700元上方，在3680-3700支撑不破关注低吸机会，破位反手亦可及时参与。
美尔雅期货 木秀华
美尔雅期货：螺纹高位连续调整 关注下方支撑
2020-08-26 08:15:06
螺纹从数据来讲，库存再次转正。但产量其实是稳定的，也就是说，库存的增加，其实是需求的表现出了问题。数据反应了比较差的需求，从市场表现来看，并不认可需求的回暖。
上期所发布通知，指定三家钢企为螺纹钢期货交割厂库并规定仓储费用，此举意在增加交割便利，将使得10合约的定价中枢有所下移。供给方面，上周螺纹产量环比小幅回升，当前钢厂生产积极性较高，预计产量将继续保持高位。库存方面，螺纹钢社会库存连续第二周下降，但降幅缩小，总库存与钢厂库存总量小幅增加。需求方面，上周螺纹表观消费为373.3万吨，环比减少20.6万吨，同比增加1.84万吨，本周建材成交明显好转，现货情绪乐观。总体来看，当前螺纹延续着高产量、高库存的格局，需求释放节奏缓慢，但市场对旺季需求依然有较强预期，预计短期螺纹价格或以高位整理为主，后期继续关注需求端的变化。
今年商品大幅上涨的原因在于，二季度存在很严重的供需错配，供给端因为疫情原因，有一些工厂复产没有那么快，国家刺激需求而不是刺激供应，需求爆发式增长，供应受到抑制，导致产生一个很大的缺口。涨的多品种，库存下降非常陡峭，包括螺纹钢、铜，铜的供给受到约束，很多供给没有出来，国家把3C技术电网采购量前置，导致需求的爆增，因而铜的库存去化非常快。但是价格反弹之后，到目前的这个价格很多的品种库存去化速度已经变得平缓，有些品种开始略微有一些累库了，从供需的角度讲边际是转弱的。现在大家对后面财政刺激还是有比较高的预期，包括黑色也是一样。三季度的商品如果涨跟二季度也是不一样的，二季度非常稳，基本上45度向上，本身是基本面供需支持，很扎实。但三季度供需有点转弱，库存变得平缓去化，靠流动性、靠预期推动波动会比较大。财政政策刺激的预期仍在，未来需求无法证伪，弱现实强预期会导致价格波动加大。
螺纹钢 <http://futures.hexun.com/steel/>10月合约继续上行未果之后，整体基差修复行情延续，铁矿石的回落给市场也是带来成本冲击，操作上还是维持调整思路，在40日均线附近失守之后目标参考3680-3700附近平台支撑表现。1月冲高3770元上方之后跳水跌至3700元上方，在3680-3700支撑不破关注低吸机会，破位反手亦可及时参与。
美尔雅期货 木秀华
中州期货：昨日螺纹冲高回落，今天盘中逢高继续做空
2020-08-26 08:23:17
【螺纹】
昨日螺纹01主力早盘拉高期价至3770一线洗空的同时，掩护铁矿石多单进一步撤退。达到目的后期价开始震荡下跌，击穿前期低点3720一线心理支撑后，引发市场惶恐收低，最终放量报收大阴线，属于破位下跌，市场确立走弱。夜间盘反弹乏力再收小阴线，技术上属于弱势整理走势。
预计今天期价围绕3690震荡整理，短时阻力位在3700-3710一线，低点在均线最后支撑3680一线，技术上有效击穿3680，预示新的下跌展开。预计期价还将围绕均线进一步震荡整理后，尾盘谨慎收低报收小阴线或者破位阴线都可以。击穿3680下一目标是3650.
建议：依托3700-3710一线继续轻仓做空，短线看3680-3650，短线也好，尾盘收低空单持有，理论上击穿3650下一目标是3500一线。
和合期货：螺纹增仓回调，3750空单可短线持有
2020-08-25 16:39:51
基本面：本周螺纹表观消费量环比减少0.77万吨至372.53万吨，同比增加13.51万吨。数据整体表现不及预期，对市场情绪形成一定利空。预计短期螺纹盘面仍将高位整理为主。
操作建议：螺纹2101合约，走势上增仓回调，短线继续高位抛空。上周三盘中建议在3780附近的空单，止损下移3760；周二盘中建议在3750再次成交空单，关注夜盘3680附近的出场机会。
渤海期货：螺纹冲高又收跌 午后再次3755短空
2020-08-25 17:00:03
螺纹钢
首先建筑钢材生产利润空间有所扩张，产量或继续保持相对高位，减产动力不足；其次本周全国高温及降雨天气较多，对需求端或形成一定抑制，钢厂及市场库存去化速度可能再次放缓；然后宏观市场不确定因素增加，导致本周市场观望情绪较浓。综上，预计本周建筑钢材价格或窄幅震荡调整运行。同时，市场普遍认为9月需求即将回升好转，预计将重回周400万吨以上，旺季需求仍有释放预期。
结合实盘走势看：当前需求表现并不稳定，市场谨慎心态维持。
螺纹01合约上午观望整个上午 等待突破3800，但是午后看冲高回落，群里建议3755空单 止损3775.短线空单建议持有。
仅做参考。
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