PVC企业在期权操作中仍需“留点心”

讯（记者 韩乐）7月16日，由大商所和江苏证监局主办的“市场服务‘强富美高’新江苏线上论坛周”活动进入第四天。在由国联期货承办的“PVC产业分论坛”上，与会嘉宾表示，PVC期权的到来，让PVC企业风险管理的方式更加灵活,企业需要根据风险类型和对市场看法做决策,在运用期权策略时仍有几点需要企业留意。

首先，是对合约的选择。“对期货来讲，选择不同月份的合约相对简单。但是从期权的角度来讲，2009月份，还有很多不同行权价格的一个期权合约，分为平值、实值、虚值。” 国联期货风控总经理王佳伟表示，进场的情况来看，一些平值和虚值的期权可能流动性比较好，所以说企业在具体选择期权的时候要考虑一下到底选择哪个执行价格，这样会有助于更好地实现套保效果。

其次，在操作时企业还需要考虑一个基差对套期保值的效果，因为期货套期保值时基差是一个很重要的影响因素，同样，在做期权套期保值的时候，同样也要考虑基差的问题。

另外，企业要考虑期权到期日的问题，期权的一些损益也都是建立在期权到期之后行权最终体现出来的一个损益。

在王佳伟看来，实际操作过程中，比如说企业想做1个星期或者1个月的套期保值，这个时候可能就需要滚动进行一些操作，考虑到底需要多少的套保头寸对应好现货的一个数量，这些都是企业在期权实际操作过程中需要注意的问题。

责任编辑：张玉洁

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