大宗商品数据周报

大豆:尽管国内大豆种植面积有所增加,但上年度不利天气因素导致国产大豆单产下滑,产量减少,目前东北国产大豆主产区余粮偏紧,基层余粮只占1成左右。进入4月国内疫情明显好转,各地陆续复学复工,需求增加,蛋白厂提高大豆收购价格,同时东北中储粮直属库轮换收购价也在上调,部分地区出现抢粮的现象,国产大豆价格上涨。短期来看,国产大豆价格拉升过快,建议多单分批离场。

豆粕:上周加拿大菜籽进口的消息主导市场,豆粕价格大幅下跌,随后数据显示,巴西3月份出口装船量可达1000万吨,创下历史峰值,豆粕价格继续回落。目前来看,南美疫情发展速度较快,未来南美大豆装船忧虑并没有完全消除,同时4月进口大豆到港量仍不充裕,现货紧张情况还将持续,豆粕价格大幅回落后,呈现出较好的买入点位,建议豆粕短线做多。

豆油:进入4月,国内疫情进一步缓解,大部分工厂已经复工,中旬开始学校陆续复课,油脂需求会有所好转,但预计食用需求仍在低位。不过原油价格的强势反弹给油脂价格带来整体性的拉升,预计豆油价格会维持低位震荡走势。

生猪:上周生猪价格整体震荡走弱,周末外三元生猪价格33.47元/公斤。全国区域最大价差5-6元/公斤,东南沿海省份和川渝地区为全国高价区,北方地区为低价区。生猪养殖利润所有下降,自繁自养和外购仔猪的利润分别为2383元/头和1275元/头,环比下降115元/头和160元/头。政府加紧储备冻肉投放,积极调控猪价,同时当前餐饮行业和学校受到疫情影响,整体消费需求有限,猪价走势疲软。

鸡蛋:上周鸡蛋现货价格受到清明小长假推动,小幅上涨至2.77元/公斤,整体走货状况有所加快。蛋鸡存栏同比仍处于较高位置,供需整体宽松。新增开产蛋鸡持续增加,淘汰鸡价格小幅下跌至8.44元/公斤,环比下跌0.46元/公斤。蛋鸡苗价格小幅上涨,4.27元/羽,环比上涨0.02元/羽,肉鸡苗价格6.38元/羽,环比下跌0.16元/羽。当前现货价格小幅上涨,支撑主力合约短期上行,未来两个月淘汰鸡淘汰将影响下半年蛋鸡存栏和鸡蛋供应,需持续关注。

棉花:美棉出口销售下滑,本年度预估出口目标已完成出口签约,但ICE棉价下滑幅度太大太快,合同毁约的概率大幅增加。事实上,已经有很多纺织厂要求暂停或者延期装运。随着全球疫情的不断升级,印、巴、土耳其和孟加拉国四国都进入了封锁状态,纺织生产暂停,且随着产业链下游的订单开始减少,目前各国纱厂产品库存开始增加。全球消费的坍塌将令棉花供需基本面急剧恶化,期末库存消费比预估料被动大幅提升。国内纺服出口订单大量取消或延迟交货,下游企业再度面临着停产放假的局面,企业资金面紧张,产成品库存上升,产业对后市信心缺乏,对原料需求下滑的压力在加大。目前全球确诊病例增速下滑或有利于缓解市场担忧情绪,但印度疫情的“火药桶”可能点燃,且全球疫情距离真正结束尚早,短期消费塌缩令纺织国企业压力加大,消费的恢复也将是个缓慢的过程,内外棉面临压力仍重,短期反弹空间及持续性预计不大,价格料低位弱势震荡,关注下游订单及全球疫情的发展情况。

白糖:疫情的蔓延及原油的弱势令巴西乙醇价格下跌,销量明显减少,糖价紧跟巴西乙醇折糖价下滑至10美分一线。目前巴西正式进入新榨季,市场担心巴西糖厂将增加产糖用蔗比例令巴西糖产量大幅提升,巴西糖醇比成为主要压制因素。随着国际油价出现企稳迹象,外糖也将走稳,由于巴西糖厂多存在资金流问题,据UNICA表示,若糖和乙醇价格维持现在水平,有些糖厂未必能撑过一个月。此外,巴西4-5月份压榨初期新糖上市量不多,泰国印度大减产,且目前价位处印度糖已难出口,外糖10美分之下的空间不看好,若原油企稳回升,外糖有望跟随反弹。
国内现货价格上周小幅下调,广西产区集团报价5580-5780,周下调40元/吨,现货成交清淡。由于现价下调缓慢,基差的作用下,期价下行节奏将受到制约。目前广西糖厂已经全面收榨,市场进入纯销售阶段,由于减产、进口受到管制及走私减少,糖厂大幅降价的意愿不强,随着期价跌至成本位置,下方支撑预计较强。但3-5月消费淡季,疫情对经济的冲击影响消费,且内外价差持续扩大,配额外进口利润丰厚,郑糖短期上行动力不足,主力料在5200-5400区间震荡。

大豆 单位 最新一周 上一期 周度环比变化量 周度环比变化率 频率 重点关注
基差 元/吨 -348 -596 248 -42% 日度 基差走强。
期货近远月价差 元/吨 587 307 280 91% 日度
大连国产大豆压榨利润 元/吨 -1137.1 -711.2 -426.0 60% 日度 国产大豆压榨亏损扩大。
天津国产大豆与进口大豆价差 元/吨 1325.0 1050.0 275.0 26% 日度
豆粕 单位 最新一周 上一期 周度环比变化量 周度环比变化率 频率 重点关注
基差 元/吨 506.0 233.0 273.0 117% 日度 豆粕基差增强。
期货近远月价差 元/吨 -31 19 -50 -263% 日度
美国大豆到港成本 元/吨 3963.9 4078.1 -114.2 -2.80% 日度 进口大豆到港成本略降。
南美大豆到港成本 元/吨 3001.4 3151.9 -150.5 -4.78% 日度
进口大豆港口库存 万吨 593.4 605.9 -12.5 -2.06% 日度 进口大豆港口库存下降。
油厂豆粕库存及未执行合同 万吨 16.8 27.3 -10.5 -38.47% 周度 豆粕库存下降。
生猪价格与猪粮比 元/千克 35.0 36.4 -1.4 -3.87% 周度
豆油 单位 最新一周 上一期 周度环比变化量 周度环比变化率 频率 重点关注
基差 元/吨 218.0 68.0 150.0 221% 日度 豆油基差走强。
期货近远月价差 元/吨 -133 -88 -45 52% 日度
豆油商业库存 元/吨 115 126 -11 -8% 周度 豆油库存微幅下滑。
进口大豆压榨利润 元/吨 415 362 53 15% 日度 进口大豆压榨利润增加。
油厂大豆库存 万吨 246 250 -5 -2% 周度 油厂大豆库存持稳略降。
进口大豆压榨量和产能利用率 万吨 144 148 -4 -3% 周度
玉米 单位 最新一周 上一期 周度环比变化量 周度环比变化率 频率 重点关注
基差 元/吨 -58 -94 36 -38% 日度 基差走高。
期货近远月价差 元/吨 -54 -60 6 -10% 日度
玉米现货价格 元/吨 2050 2000 50.0 2% 日度 玉米现货价格略升。
DDGS现货均价 元/吨 2064 1929 135.0 7% 日度
淀粉企业开机率 % 75.60% 75.63% -0.03% 0% 周度 开工率下降。
淀粉企业周加工量 万吨 49.1 49.1 0.0 0% 周度
生猪 单位 最新一周 上一期 周度环比变化量 周度环比变化率 频率 重点关注
生猪 元/千克 35.03 36.44 -1.41 -3.87% 周度 价格小幅下降。
仔猪价格 元/千克 135.47 127.66 7.81 6.12% 周度
二元能繁母猪价格 元/千克 71.54 71.39 0.15 0.21% 周度
养殖利润及猪粮比 —— 18.15 18.80 -0.7 —— 周度 养殖利润下降,猪粮比下降。
棕榈油 单位 最新一周 上一期 周度环比变化量 周度环比变化率 频率 重点关注
基差 元/吨 300 275 25 9% 日度 主力基差走强。
期货近远月价差 元/吨 148 66 82 124% 日度
内外价差 元/吨 -401.2 -309.5 -91.7 30% 日度 内外价差走弱。
棕榈油港口库存 万吨 81.1 94.3 -13.2 -14% 日度 港口库存下降。
马来西亚船运机构出口数据 13901117 13734136 166981 周度
菜籽粕 单位 最新一周 上一期 周度环比变化量 周度环比变化率 频率 重点关注
基差 元/吨 16 -23 39 -168% 日度 基差走弱。
期货近远月价差 元/吨 -14 -18 4 -22% 日度
油厂菜籽库存 万吨 25.8 24.7 1.1 4% 周度
油厂菜粕库存 27500.0 19000.0 8500.0 45% 周度 库存走弱。
菜粕未执行合同量 142000 132000 10000 7.6% 周度
菜籽油 单位 最新一周 上一期 周度环比变化量 周度环比变化率 频率 重点关注
基差 元/吨 608 411 197 48% 日度 基差走强。
期货近远月价差 元/吨 200 147 53 36% 日度
油厂压榨量 53000.0 44000.0 9000.0 20% 周度 压榨量走强。
油厂菜油库存 66000.0 70200.0 -4200.0 -6% 周度 库存降低。
菜油未执行合同量 168000 165000 3000 1.8% 周度
棉花 单位 最新一周 上一期 周度环比变化量 周度环比变化率 频率 重点关注
基差 元/吨 218 679 -461 -68% 日度 主力移仓换月,基差走弱。
期货近远月价差 元/吨 -400 -460 60 -13% 日度 5-9合约价差震荡缩小。
国际棉花现货价格 美分/磅 60.8 62.8 -2 -3% 日度
进口棉价格指数 美分/磅 62.4 65.2 -2.8 -4% 日度
国内外棉花价差 元/吨 240 120 120 100% 日度 国内外棉价差扩大。
郑棉仓单及有效预报 33911 36938 -3027 -8% 日度 仓单及有效预报总量减少。
中国纱线价格指数 元/吨 19600 20160 -560 -2.8% 日度
进口棉纱价格指数 元/吨 19983 20145 -162 -0.8% 日度
国内外棉纱价差 元/吨 -383 15 -398 -2653% 日度
主要进口纱港口提货价 元/吨 20130 20300 -170 -0.8% 日度
白糖 单位 最新一周 上一期 周度环比变化量 周度环比变化率 频率 重点关注
基差 元/吨 330 161 169 105% 日度 基差走强。
期货近远月价差 元/吨 152 46 106 230% 日度 5-9价差走强。
配额外进口加工巴西糖估算价 元/吨 4587 4842 -255 -5% 日度
配额外进口加工泰国糖估算价 元/吨 5101 5550 -449 -8.1% 日度
配额外进口巴西糖与柳糖价差 元/吨 968 514 454 88.3% 日度 配额外进口盈利扩大,内外价差扩大。
配额外进口泰国糖与柳糖价差 元/吨 454 72 382 531% 日度
郑糖注册仓单及有效预报 12658 12458 200 2% 日度 注册仓单及有效预报总量增加。
ICE原糖近远月合约价差 美分/磅 0.03 -0.04 0.07 -175% 日度
国际原白糖主力合约价差 美元/吨 99.7 119.5 -19.8 -17% 日度
美元兑巴西雷亚尔走势 —— 5.2599 5.1586 0.1013 2% 日度 巴西雷亚尔贬值。
鸡蛋 单位 最新一周 上一期 周度环比变化量 周度环比变化率 频率 重点关注
基差 元/500千克 -297 -246 -51 21% 日度 基差走弱。
期货近远月价差 元/500千克 -1045 -1165 120 -10% 日度 近远月价差走强。
主产区蛋鸡苗平均价  元/羽 4.27 4.25 0.02 0% 周度
主销区上海鸡蛋价  元/500克 2.84 2.84 0.00 0.0% 日度
主销区北京鸡蛋价  元/500克 1.88 1.93 -0.05 -2.4% 日度
主销区广东鸡蛋价  元/500克 3.25 3.25 0.00 0.0% 日度
主产区淘汰鸡平均价  元/公斤 8.44 8.9 -0.46 -5.2% 周度
主产区白条鸡平均价  元/公斤 13.8 13.7 0.10 0.7% 周度
蛋鸡配合料平均价  元/公斤 2.34 2.32 0.02 0.9% 周度
蛋鸡养殖利润  元/羽 0.21 1.58 -1.37 -86.7% 周度 养殖利润下降。
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THE END
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