郑商所5月14日发布公告，根据《郑州商品交易所期货交易管理办法》第二十七条规定，经研究决定，自2024年5月16日起，锰硅期货2409合约交易指令每次最小开仓下单量调整为4手。（郑商所网站）

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　　根据《郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法》第二十八条和第三十条规定，经研究决定，自2024年5月14日起，非期货公司会员或者客户在锰硅期货2406、2407、2408及2409合约上单日开仓交易的最大数量为2000手，在锰硅期货其他各合约上单日开仓交易的最大数量为10000手。单日开仓交易数量是指非期货公司会员或者客户当日在单个期货合约上的买开仓数量和卖开仓数量之和。实际控制关系账户组单日开仓交易的最大数量按照单个客户执行。套期保值交易和做市交易的开仓数量不受交易限额限制。

　　对于第一次超过交易限额的非期货公司会员或者客户，郑州商品交易所（以下简称郑商所）将采取暂停开仓不低于5个交易日的监管措施。累计两次超过交易限额的，将采取暂停开仓不低于1个月的监管措施。情节严重的，按照《郑州商品交易所违规处理办法》有关规定处理。

　　郑商所可根据市场情况对交易限额进行调整。

　　特此公告。

　                                               　郑州商品交易所

　                                              　2024年5月10日


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 片

　　中期协5月7日发布的最新统计资料表明， 4月全国期货市场成交量为6.66亿手，成交额为56.74万亿元，同比分别下降1.01%和增长28.49%。1—4月全国期货市场累计成交量为21.76亿手，累计成交额为180.90万亿元，同比分别下降6.86%和增长9.60%。

　　分交易所来看，今年4月，上期所成交量约为2.13亿手，成交额约为22.85万亿元，分别占全国市场的31.99%和40.28%，同比分别增长23.41%和77.69%。上期能源成交量约为0.11亿手，成交额约为2.62万亿元，分别占全国市场的1.59%和4.62%，同比分别增长7.49%和21.56%。郑商所成交量约为2.22亿手，成交额约为7.90万亿元，分别占全国市场的33.29%和13.92%，同比分别下降24.06%和31.27%。大商所成交量约为1.89亿手，成交额约为8.87万亿元，分别占全国市场的28.36%和15.63%，同比分别增长1.84%和4.93%。中金所成交量约为0.19亿手，成交额约为13.66万亿元，分别占全国市场的2.82%和24.08%，同比分别增长66.93%和50.60%。广期所成交量约为0.13亿手，成交额为0.83万亿元，分别占全国市场的1.95%和1.46%，同比分别增长690.68%和602.76%。

　　从持仓情况看，截至4月末，全国期货市场持仓量约3522万手，较上月末下降13.82%。其中，上期所月末持仓量约880万手，较上月末下降15.85%；上期能源月末持仓量约42万手，较上月下降6.84%；郑商所月末持仓量约1088万手，较上月末下降12.67%；大商所月末持仓量约1240万手，较上月末下降16.19%；中金所月末持仓量约180万手，较上月末增长2.08%；广期所月末持仓量约92万手，较上月末下降2.54%。

　　数据还显示，截至2024年4月底，我国共上市期货期权品种131个。从4月品种成交情况看，其中按照成交额统计，排名各商品期货交易所前三的品种分别为上期所的黄金、白银、铜，郑商所的纯碱、菜籽油、玻璃，大商所的棕榈油、豆粕、铁矿石，广期所的工业硅期货、碳酸锂期货、碳酸锂期权；按照成交量排名，各交易所排名前三的品种分别为上期所的白银、螺纹钢、燃料油，郑商所的纯碱、玻璃、菜籽粕，大商所的豆粕、棕榈油、聚氯乙烯，广期所的工业硅期货、碳酸锂期货、工业硅期权。此外在中金所的金融期货期权品种中，成交金额排名前三的品种分别是中证1000股指期货、沪深300股指期货、中证500股指期货。

　　在4月成交量同比下降的同时，当月成交额同比实现了较大幅度增长。对此，广州金控期货研究中心副总经理程小勇在接受期货日报记者采访时表示，这主要是因为4月很多期货合约价格较去年同期实现上涨。具体来看，随着中国股市反弹和债券收益率的下行，期指和期债合约价值出现攀升。同时，上期所的贵金属和有色金属价格在4月也不断上行，共同带动了市场成交额的增长。

　　“展望后市，在海外降息预期再次升温、国内经济复苏和部分产业供需修复的背景下，预计贵金属、有色、黑色和金融期货等品种波动将继续加剧，吸引更多增量资金流入市场，期货市场成交量将继续保持增长势头。”程小勇说。（期货日报）

　　




 
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    5月8日消息；郑商所昨日发布风险提示函称，近期影响尿素市场的不确定性因素较多，价格波动较大，请各会员单位切实加强投资者教育和风险防范工作，提醒投资者理性参与，合规交易。

  
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　　各会员单位：

　　根据《郑州商品交易所期货结算管理办法》第二十七条规定，经研究决定，自2024年5月10日起，锰硅期货2406、2407、2408及2409合约的交易手续费标准和日内平今仓交易手续费标准均调整为6元/手。

　　特此通知。

　　                                           郑州商品交易所

　                                             　2024年5月7日

　　


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　　郑商所5月7日发布通知，根据《郑州商品交易所期货结算管理办法》第二十七条规定，经研究决定，自2024年5月10日起，锰硅期货2406、2407、2408及2409合约的交易手续费标准和日内平今仓交易手续费标准均调整为6元/手。

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    作为世界上第二大的菜籽油、菜籽粕生产、进口和消费国，第一大的花生生产、进口和消费国，我国油脂油料市场规模广阔，进出口贸易量巨大。基于此，境内外产业链企业对于风险管理工具均有大量需求。随着菜籽油、菜籽粕、花生期货和期权作为境内特定品种引入境外交易者参与交易，我国油脂油料期货市场实现了一体化对外开放，在当前国际关系纷繁复杂、地缘冲突频发的背景下，为相关产业企业提供了“安全气囊”，管理价格波动风险，助力稳健经营。

　　响应市场需求  迈步国际市场

　　事实上，菜籽油、菜籽粕、花生期货和期权的国际化进程在保障粮油供给安全、提升中国价格影响力等方面都发挥着重要的作用。一方面，油脂油料是基础战略性物资，而我国30%的菜籽油、菜籽粕需要进口，保障产业链供应链稳定、价格合理，事关国家粮油安全和民生福祉。而实体企业在国际贸易中面临着较大的价格波动风险，期货工具作为实体经济发展与贸易增长的推进器与润滑剂，能够较好地帮助国内国际的实体企业进行风险控制，从而保障粮油供给安全。另一方面，随着中国期货品种市场规模和国际影响力的提升，依托于中国巨大经济体量“规模优势”的中国期货市场有能力为全球大宗商品贸易提供定价基准和风险管理服务，从而提升“中国价格”“郑州价格”的全球影响力。

　　同时，品种国际化更是助力形成两个市场、两种资源协同联动的开放格局，推进高水平对外开放的重要举措，境外客户的参与也为郑商所期货价格的国际影响力添砖加瓦，助力品种国际化之路行稳致远。

　　对于市场交易者而言，相关品种的对外开放为国际产业客户提供了更多元化的参与机会，同时也不断驱动产业客户提升和丰富自身交易体系和套保策略。“境外交易者的参与是有必要的，他们优化了市场的投资者结构，丰富了交易体系，同时也要求我们持续提升市场分析能力。”中粮油脂相关负责人表示。对于国际产业企业而言，品种对外开放不仅扩大了“郑州价格”的影响范围，而且为企业提供了风险保障。

　　据介绍，目前，郑商所油脂油料品种已吸引百余名境外客户参与交易。在跨国贸易过程中，“郑州价格”的声音逐渐响亮。

　　影响力持续提升  “郑州价格”渐露头角

　　对于菜籽油来说，近两年，我国进口贸易格局出现了新的变化，进口国由以加拿大为主逐渐向欧洲倾斜，自俄罗斯进口的菜籽油增长迅猛。物产中大在进口俄罗斯菜籽油的过程中，按照郑商所菜籽油期货价格加上一定幅度的升贴水进行报价，俄罗斯油厂也在贸易过程中逐渐理解并接受基差定价方式。

　　对于花生来说，进出口情况相较以往同样出现较大变化。近年来，我国花生和花生油的进口占比明显增长，花生进口占比从0.5%增长至7.5%以上，花生油进口占比则从2.5%左右增长至10.5%以上。

　　记者了解到，自2019年中苏（丹）两国政府签署了苏丹脱壳花生输华检验检疫议定书，允许苏丹脱壳花生对华出口后，不少中国企业把优质的苏丹花生当作首选进口货源。不过，从苏丹进口花生，需要经过产地收货、检验、装船、海运、报关等流程，从下单至到达我国港口通常需要4至5个月的时间。在此期间，花生价格可能发生较大变化。通过海上丝路进口苏丹花生面临价格波动风险，成为摆在许多中国企业面前需要解决的问题。

　　位于河南开封的美达食品有限公司（下称美达食品）的负责人张文新常年从事苏丹的农产品贸易，早已熟知利用期货衍生品管理国际贸易风险。但2019年我国开始允许进口苏丹花生时，国内花生期货尚未上市，缺少风险管理工具的张文新不敢大量开展进口业务。2020/2021产季，美达食品顶着风险开展进口业务，3000吨苏丹优质花生从红海起航，预计2021年5月到达国内港口。然而，运输期间花生现货价格出现下跌，首次通过海上丝路进口苏丹花生的美达食品，面临着巨额亏损。幸运的是，花生期货于2021年2月1日在郑商所挂牌交易。张文新迅速抓住时机，为这批货物开展套期保值，不仅避免了3000吨花生现货每吨1000余元的损失，还在期货端获得盈利，期现相抵甚至还获得了额外的收益。

　　有了这次期货护航进口的成功经验，美达食品敢于进一步扩大苏丹花生的进口业务。2022/2023产季截至2023年5月，美达食品在期货避险功能的保护下，已经从苏丹进口优质花生30000余吨，是2020/2021整个产季的10倍。不仅如此，由于进口业务大量增长，美达食品还新增固定投资近百万元，添加花生分选和加工设备，并在国际贸易、港口现场、加工工厂等新增员工近20人，通过海上丝路把优质花生资源引入国内，输送给下游榨油厂、食品厂等。

　　“如果没有期货避险，我们是不敢想象两年间能把花生进口业务从3000吨做到30000吨的。”张文新对此十分感慨。

　　花生期货上市交易3年多来，许多像美达食品一样的花生进口企业，在期货避险功能的保护下，大量从苏丹、塞内加尔等国进口优质花生。2022年，我国花生进口总量66.4万吨，其中从苏丹进口36.2万吨，占比超过50%。苏丹成为我国最大的花生进口国。这是我国油脂油料行业利用两个市场两种资源，实现更加强劲可持续发展的鲜活实践，也是期货护航海上丝路的生动体现。

　　总部位于非洲的大宗农产品贸易商ETG集团，同样积极利用期货管理价格波动风险，为扩大企业进口量奠定了坚实基础。“现在苏丹的花生米企业都有专人负责盯盘，根据国内期货价格调整售价”，该集团中国区负责人李秀娥说，“而且花生期货上市及对外开放后，我们集团花生进口量从不足1万吨增长至3万吨，有了期货保驾护航，我们进口花生更有底气了。”

　　从“一带一路”沿线到非洲，从俄罗斯到苏丹、埃塞俄比亚，郑商所油脂油料价格正在更多国家和地区生根发芽，引领品种国际化之路走向更广阔的未来。（期货日报）

　　




 
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　　国家粮油信息中心4月12日消息： 3 月下旬以来，国内菜油价格维持震荡偏弱走势，主要是因为国内菜油供给充裕，菜油价格自身上涨动力不足，主要依赖于棕榈油、豆油上涨提振，3 月下旬以来，随着棕榈油需求下降、价格涨势减弱，国内菜油价格也由强转弱。

    本周国内棕榈油价格维持区间波动，4 月 11 日，郑商所菜油2405 合约收盘报价 8207 元/吨，周环比下跌 46 元/吨或 0.6%，较 3 月 21 日高点下跌 203 元/吨或 2.4%。现货方面，华南地区三级菜油价格在 8100～8200 元/吨，本周以来累计下跌 20～80 元/吨。

　　







 
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     经研究决定，现将动力煤期货2504合约有关事项公告如下：

　　一、交易保证金标准和涨跌停板幅度

　　交易保证金标准为50%，涨跌停板幅度为10%。按规则规定执行的交易保证金标准和涨跌停板幅度高于上述标准的，仍按原规定执行。

　　二、交易限额

　　非期货公司会员或者客户单日开仓交易的最大数量为20手。单日开仓交易数量是指非期货公司会员或者客户当日在单个期货合约上的买开仓数量与卖开仓数量之和。实际控制关系账户组单日开仓交易的最大数量按照单个客户执行。套期保值交易和做市交易的开仓数量不受交易限额限制。

　　对于第一次超过交易限额的非期货公司会员或者客户，郑州商品交易所将采取暂停开仓不低于5个交易日的监管措施，累计两次超过交易限额的，将采取暂停开仓不低于1个月的监管措施。情节严重的，按照《郑州商品交易所违规处理办法》有关规定处理。

　　上述事项与动力煤期货当前挂牌合约保持一致。

　 　特此公告。

　                                                          　郑州商品交易所

　                                                          　2024年4月8日


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     经研究决定，现将动力煤期货2504合约有关事项公告如下：

　　一、交易保证金标准和涨跌停板幅度

　　交易保证金标准为50%，涨跌停板幅度为10%。按规则规定执行的交易保证金标准和涨跌停板幅度高于上述标准的，仍按原规定执行。

　　二、交易限额

　　非期货公司会员或者客户单日开仓交易的最大数量为20手。单日开仓交易数量是指非期货公司会员或者客户当日在单个期货合约上的买开仓数量与卖开仓数量之和。实际控制关系账户组单日开仓交易的最大数量按照单个客户执行。套期保值交易和做市交易的开仓数量不受交易限额限制。

　　对于第一次超过交易限额的非期货公司会员或者客户，郑州商品交易所将采取暂停开仓不低于5个交易日的监管措施，累计两次超过交易限额的，将采取暂停开仓不低于1个月的监管措施。情节严重的，按照《郑州商品交易所违规处理办法》有关规定处理。

　　上述事项与动力煤期货当前挂牌合约保持一致。

　 　特此公告。

　                                                          　郑州商品交易所

　                                                          　2024年4月8日


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   3月27日消息，郑商所发布2024年清明节期间夜盘交易时间提示的通知，4月3日（星期三）当晚不进行夜盘交易。4月8日（星期一）8:55-9:00为所有期货、期权合约的集合竞价时间，当晚恢复夜盘交易。


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   3月27日消息，郑商所发布2024年清明节期间夜盘交易时间提示的通知，4月3日（星期三）当晚不进行夜盘交易。4月8日（星期一）8:55-9:00为所有期货、期权合约的集合竞价时间，当晚恢复夜盘交易。


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   3月27日消息，郑商所发布2024年清明节期间夜盘交易时间提示的通知，4月3日（星期三）当晚不进行夜盘交易。4月8日（星期一）8:55-9:00为所有期货、期权合约的集合竞价时间，当晚恢复夜盘交易。


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   　随着尿素期货交割政策的优化，尿素期货市场面临着新的发展机遇。3月19日，郑商所公告，为进一步提升尿素期货服务产业的能力，服务全国统一大市场建设，助力农资保供，在尿素品种实行“集团交割、就近提货”机制，在部分非基准交割区域通过交割厂库动态调整升贴水、提货人选择提货点的方式满足不同区域产业企业参与尿素期货交割的需求。

　　作为我国农业产业链中不可或缺的一环，尿素期货市场的稳健运行对于保障农业生产、推动农业现代化具有至关重要的意义。本次交割政策的优化，不仅有助于降低产业企业的交割成本，提高市场效率，还将为尿素市场注入新的活力，推动尿素期现业务模式发生变革，中长期来看将促进现货市场风险管理意识进一步增强。

　　 交割政策的优化将产生多方面的积极作用

　　一是交割制度灵活性和便利性的增加，为后续全国范围内的尿素交割基础设施铺开提供理论借鉴。从细则上看，新政规定“交割厂库在部分非基准交割区域增加一处提货点，同时公布对应基准交割区域的已有提货点，非基准交割区域提货点的升贴水由交割厂库根据现货实际动态调整”，是在原来交割库基础上延伸的政策性尝试，打破了原有期货交割升贴水不变的制度。新政策让尿素上下游企业、贸易商等参与者可以在非基准交割区域的新提货点以及已有的基准交割区域提货点之间做出选择，这意味着参与者能基于自己的地理位置和成本考虑，在尿素期转现或交割过程中匹配最适合自身的提货点。在非基准交割地，尿素期货新交割规则，允许尿素上下游在交接时能够增加博弈空间，一定程度上提升了下游的议价地位，而上游厂家在非基准交割区域也能够通过灵活调整升贴水来促进库存的去化。

　 
　　二是新的非基准交割区制度将减少尿素下游接货成本。通过就近提货，尿素下游企业或贸易商可以选择就近的交割区域，并通过各类物流优惠措施显著降低自己的尿素物流成本，提升交割效率。这对企业尤其在非基准交割区域的工业企业来说，更加具有吸引力。在华东和华南地区，尿素工业占比较高，下游工业企业，如复合肥厂、板材厂、火电厂或其他化工下游对于尿素物流边际成本较敏感。通过扩大交割库覆盖区域，并提供动态升贴水调整，将有力降低华东华南工业下游参与期货交割难度，增加相关企业参与尿素期现联动交易的积极性。
 
　　三是非基准交割仓库的扩张将显著提升尿素现货企业参与度。升贴水的动态调整有助于更准确地反映现货市场价格与期货市场定价之间的关系，提高尿素市场的定价透明度，升贴水公允度得到市场认证，有利于价格发现功能的发挥。同时，降低下游企业或贸易商的交割成本和增加交割点可能吸引更多的观望群体进入期货市场，提升产业链实体企业占比，尤其是对于那些以前因为地理和物流限制而不愿意涉足期货市场的企业来说，新的交割政策以及交割库的扩张可能增加尿素期货市场的流动性。

　　四是新政策的推出会持续优化尿素期货期权工具价格发现机制。期货市场的一个核心功能是价格发现，即通过市场参与者的买卖活动来揭示商品当前及未来价格信息。价格发现机制的优化是指提高期货市场价格对现货市场实际情况的敏感性和准确性。当尿素交割厂库可以根据现货市场的实际供求状况、运输成本及其他相关条件动态调整升贴水时，它实际在做的是让期货合约的交割价格更准确地反映现货市场的实际价格。这种调整是基于实时数据和市场反馈，比起固定的升贴水制度，郑商所的非交割基准地升贴水制度能够为市场参与者提供更真实、更紧密地与现实市场情况链接的价格信号。

　　通过动态调整升贴水促进国内尿素主产区以外的仓单交割，尿素期货价格能够更敏感且及时地反映国内普遍的现货市场的价格变动，避免个别区域主导的单一性，提高尿素期货价格的准确性。由于期货价格是市场参与者基于预期未来国内尿素供需状况的共识，更准确的尿素期货价格意味着更有效的价格发现。此外，准确的期货价格有助于降低市场的不确定性，提高整个市场的效率，并且有助于为各省化肥淡季储备及合理调拨氮肥资源提供参考。

　　五是新的交割制度将提升尿素产业链企业风险管理能力，并且提高监管透明度，有助于防范和化解金融市场风险。对于主要经销商和尿素下游企业而言，更灵活便捷的交割机制有助于他们更有效地利用尿素期货进行风险管理，保障农资供应的稳定性。特别是在农业需求旺盛的季节，这种就近提货的安排能更好地保证局部尿素的供应，增强区域尿素供应链的稳定性，落实保供稳价目标。

　　从监管角度出发，新的交割制度有利于提升监管透明度：

　　首先，信息披露更加完善。新的交割制度要求尿素交割厂库根据现货市场的实际情况进行升贴水的调整，这需要有一套完善的信息收集和披露机制，确保所有的调整都建立在公开透明的数据上。这种信息的公开可以让监管部门更轻松地跟踪市场动态，从而及时发现并处理潜在的问题。

　　其次，规则更明确。透明的交割规则使监管部门能够更好地监测尿素期货市场动向，并判断是否存在重度投机或者区域性操纵市场等风险行为。

　　最后，数据追踪链路延伸。动态的升贴水调整机制能够提供大量有关市场行情和运作的数据，有助于监管机构实现更加精准的市场监控和分析。通过引入新的交割制度，尿素期货市场的整体透明度提高，市场参与者的行为规范，监管工作具体可操作性增强，所有这些因素共同作用将有效地预防和降低市场操纵、价格非正常因素波动等导致的金融风险。同时，这也进一步提升了市场的整体信心和健康性，有助于实现可持续的市场发展。

　　B新的机制将给两广地区市场带来新的变化

　　一是未来基于地域分散化的交割模式在两广地区将逐渐成熟。两广地区的尿素下游或中小型贸易商可能更倾向于利用离他们地理位置更近的非基准交割点进行交割，这可能导致越来越多的地区参与到尿素期货的交割活动中来，从而减少整体的物流成本。同时，由于交割便捷度的提升，未来中小型贸易商可能减少对于上游经销的依赖性，采购呈现零散化，随采随买趋势可能会变得明显。但是这种模式会逐渐吸引更多的中小型实体参与到期现交易当中来，未来也将对现有的基差贸易模式进行升级，向着成熟市场交易形式过渡。

　　二是政策端变化将引发两广地区尿素市场竞争加剧。两广地区每年尿素消费量在380万—400万吨，巨大的市场需求意味着灵活交割的非基准仓库规模会越来越大，由于各厂家品牌在灵活升贴水模式下可能争取更多的交割业务，交割库可能会在服务、效率以及降低升贴水等方面进行竞争。两广地区作为国内现货价格最高的地区之一，红海市场将由浅红向深红转化，对于两广地区贸易型企业来说，未来期现业务能力的强弱会显著影响利润。

　　三是区域性市场的价格差异缩小，尿素期现交易流动性增加。在尿素市场中，价格差异主要是由供求关系、运输成本和地区性市场结构等因素决定的。当两广地区引入更多的非基准交割库，区域内企业进行就近交割时，这种变化可能会对两广尿素市场与主产区的价格差异产生收缩影响。

　　目前河南、山东、湖北等地区是尿素的主产区，广东和广西由于相对远离产区，需要承担更高的运输成本。在这种情况下，广东和广西的尿素价格会由于运输成本的增加而高于主产区的价格。而未来两广地区可能因为新的交割制度引入更多交割库，一方面意味着尿素货源供应增加，本地的终端消费可以直接从就近的交割库进行期现业务，增加了市场上的尿素现货供应量，一定程度上降低了运输成本的影响；另一方面是可选货源增加后，原本因交通成本高而偏高的广东、广西市场上尿素价格会相应降低，竞争性会提高，主产区和非产区之间的价格差异会逐渐缩小。这可能会导致尿素下游企业或贸易商从更多的交割库拿到现货，促进尿素价格在两广地区与主产区之间的均衡。

　　 
　　主产区的尿素品牌厂家可能会因非产区价格的下降而面临更大的市场压力，他们不得不在定价上做出调整，甚至亲自下场进行尿素期现交易，提高厂家自身的市场竞争力。为了应对新的市场形势，贸易商会想办法进一步优化运输路线和方法，以降低成本，进一步削减与山东等地区域间的价格差异。

　　四是以尿素为试点的交割库铺开，未来将向着其他工业品品种延伸，促进交割和库存管理的专业化。随着更多的期货品种交割点的加入以及升贴水的调整，仓库和物流企业可能需要提升其专业化管理水平，以适应更加复杂的供应链需求。

　　五是两广地区尿素市场交易模式向着基差和含权贸易转变，风险管理策略也会发生改变。随着尿素市场引进更广泛的交割网络，会产生两方面的显著影响：一方面，基差贸易中参与者可能会面临较小基差波动，需要调整交易策略，关注更精细的价格变动以实现利润，并重新构思风险评估与管理手段。另一方面，相较于目前尿素市场流行的基差贸易模式，未来随着尿素交割库服务范围的扩张和制度优化，将有利推动两广地区尿素贸易流通和下游企业积极利用含权贸易进行风险管理。新的交割模式也将更加贴近两广地区尿素下游生产节奏，为相关企业开展含权贸易提供高度定制化的交易条件，促进下游工业企业经营结构进一步优化。

　　总体而言，这些变化将提高尿素市场的效率和透明度，鼓励参与者采用更高级的交易和风险管理技术，同时也可能催生对新金融工具和服务的需求。（来源：期货日报）


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　　苹果丰产未必能保证丰收，那么果农如何依靠金融赋能稳住“钱袋子”？据期货日报记者了解，“保险+期货”近年保持创新发展态势，助力乡村振兴。在此背景下，不少果农利用这种模式让自己种植的苹果规避了价格风险，苹果在某种程度上成为真正的“致富果”。

　　苹果收成“看天吃饭”

　　陕西省延安市富县位于渭北旱原与黄土高原过渡地带，属大陆性暖温带季风气候，是国内外专家公认的苹果最佳优生区之一。

　　去年10月，正值早熟苹果成熟的季节，一颗颗红彤彤的果子挂在枝头。每年这时候，富县各处苹果园内，随处可见果农采摘、分拣、装运的繁忙身影，田间地头呈现出一片丰收的喜悦景象。张强是当地的一名果农，他早早收拾好编织箩筐，戴上手套来到果园。看到眼前的这一抹抹红，张强感慨地说：“种苹果不容易，再加上苹果价格时涨时跌，我们都是看天吃饭。”

　　“2022年我们这遇上低温天气，开的苹果花多多少少受了冻。”张强告诉记者，由于当时苹果正处于花期，气温骤降极易导致花器受损、无法坐果，进而造成苹果减产或者品质下降。

　　“我们很害怕这样的灾害性天气，这往往让大家受损严重。2022年刚开始我们地头收购的起步价是4元/斤，后来是3.3元/斤，我的苹果就是因为花期受冻品质下降，按照这个价格卖的。我们这没卖掉的苹果都会送入冷库，价格也会受市场行情影响没有保障。”张强称。

　　金融助力  “钱袋子”鼓了

　　“虽然苹果价格波动大，但是现在大家都不太担心价格波动带来的经济损失了。”张强笑着说道，当地果农如今都参加了富县苹果“保险+期货”项目，这种金融模式帮助果农在一定程度上规避了苹果价格波动风险。

　　期货日报记者了解到，在郑商所、陕西富县人民政府、太平洋财产保险股份有限公司、期货经营机构等的指导支持下，富县苹果“保险+期货”价格保险项目已经在当地连续承做了5年，当地政府及果农对“保险+期货”项目的运作方式已有深入了解。

　　张强表示，“2019年，保险公司和政府人士来我们村对苹果‘保险+期货’项目进行宣传，当时好多老百姓因为不懂所以并没有接受。我用两亩地尝试参与了这个项目，一亩地几十元的保费，结果每亩赔付了我900多元。”自2019年第一次参加富县苹果“保险+期货”尝到甜头以来，张强现在每年都主动向村委会咨询项目启动时间。“我现在所有的果园都会参与苹果‘保险+期货’项目，以后我也会积极参与苹果‘保险+期货’项目，这是利民惠民的好项目！”张强告诉记者。

　　在2023年的富县苹果“保险+期货”项目理赔仪式上，富县县委常委孙炜刚表示，自2019年以来，在郑商所的大力支持下，苹果县域“保险+期货”已覆盖了8个乡镇13.85万亩苹果，参保苹果20.7万吨，参保农户近1万户，户均赔付近6000元，这一切离不开项目承做各方的通力协作。

　　“未来，富县县委县政府将继续协调各方，扩大项目试点规模，共同探索农户质押信贷，惠及更多农户，深化拓展合作范围，共赢发展，为助力乡村振兴发展贡献力量。”孙炜刚说道。

　　另外，有乡镇代表拿到赔付款后激动地表示，“‘保险+期货’业务在富县已连续开展多年，乡亲们对相关业务模式都很熟悉，也都切切实实从中获得了实惠。2022年知道富县苹果项目再次获郑商所立项审批后，村民们都在保险公司和期货公司的组织下积极投保参与进来。感谢县委县政府和郑商所的统筹领导，也感谢保险公司和期货公司团队的辛勤付出，让我们广大果农稳定了收入来源，有了‘保险+期货’的保驾护航，我们对未来更加充满信心！”

　　“保险+期货”助农一直在路上

　　“对于苹果种植户来说，除了天气等自然灾害影响苹果的产量之外，他们最担心的就是价格波动带来的损失。”申银万国期货项目负责人任璐表示，申银万国期货在当地历年项目开展的经验基础上，积极设计更加完善的期权方案，通过期货专业机构的风险管理对冲，为苹果价格提供风险保障。

　　记者了解到，去年的富县苹果“保险+期货”项目总保费1315.79万元，为当地5个乡镇1096户果农的4万亩（折合5.7万吨）现货苹果提供风险保障，总保额5.27亿元，最终实现1355.86万元的赔付，赔付率103%。

　　“去年富县苹果优质果产销两旺，然而次果销售却不理想，该项目户均实现6000元的赔付，对这部分农户有很大的帮助。”任璐表示，该模式能更好地将保险公司、期货公司等金融机构的资源有效结合起来，提升金融机构专业服务能力以及金融创新、产品设计能力，更好地服务“三农”。

　　太平洋财产保险股份有限公司陕西分公司总经理助理赵俊涛表示，此次郑商所苹果“保险+期货”项目的开展，有效帮助果农规避了价格下跌带来的损失，同时也实现了保险与期货的优势互补，是金融业协同服务实体经济、服务“三农”的有益尝试，保障了农户的种植收益，满足了乡村振兴多样化的金融需求。保险公司之后也将继续提升自身水平，设计出更好的保险产品，以更好地应对各种风险，进一步推动巩固拓展脱贫攻坚成果同乡村振兴有效衔接。

　　郑商所相关负责人表示，多年实践证明，“保险+期货”是完善农业支持保护政策的有效途径。其中，郑商所连续在富县开展苹果“保险+期货”项目，取得了良好成效。“希望未来能够在各参与单位的配合下，将‘保险+期货’模式越做越好，越做越实！”他说。（期货日报）

　　




 
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    国家粮油信息中心3月22日消息： 3 月 21 日，郑商所菜油 2405 合约收盘报价 8406元/吨，较前一日上涨 0.4%，本周以来累计上涨 196 元/吨或 2.4%。现货方面，华南地区三级菜油价格在 8370～8450 元/吨，本周以来累计上涨 150～250 元/吨。

　　




 
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　　期货日报记者近日获悉，郑商所意向交割首次实施，2403合约顺利完成集中交割配对，适用品种共配对1.96万张，其中意向配对1.64万张，满足率为84%。买方在10个品种上提交了交割意向，包括不同的意向优先级和特征值，配对功能准确高效，符合市场预期。这意味着郑商所意向交割功能经过市场验证，成为持续提升服务实体经济质效的又一有效举措。

　　据郑商所相关负责人介绍，本次实施前，所有适用非通用仓单或车（船）板交割的品种在集中交割环节主要是采用仓单挑选和系统撮合的方式进行，存在买方会员操作不便、配对结果可预期性不强等问题。实施意向交割后，以买方提交意向的方式替代仓单挑选，按照建仓越早越优先等原则确定配对顺序，并且保留了原有的系统撮合功能，较好地解决了交割环节存在的问题。

　　记者了解到，在意向申报方面，为满足多样化的交割需求，买方可申报最多3个交割意向；为适应期货品种交割标的替代品多样的特征，每个交割意向可录入多个特征值；为提高配对结果精准度，每个意向中的所有特征值完全匹配才能配对成功。在配对原则方面，郑商所立足“三公”原则，按照意向优先级顺序依次配对，同一优先级内，建仓时间早的买方优先参与配对。

　　国泰君安期货相关人士表示，意向交割业务设计充分吸收市场意见，大大提升了相关业务办理的安全性、便捷性，对提高交割业务效率起到了至关重要的作用。

　　“该项业务将集中交割第二交割日‘抢仓单’调整为买方自主申报多个交割意向，郑商所按照平均持仓时间长优先等原则组织配对，令会员操作更加从容。”中粮期货相关人士表示，这一操作既能够降低会员操作难度和风险，又能够更好满足客户预期，提升交割便捷性，更方便产业客户在期货市场上套期保值。

　　郑商所相关负责人表示，郑商所将始终坚持服务实体经济的根本宗旨，秉承“市场优先”服务理念，在充分听取会员意见基础上，持续优化业务机制，不断提升市场服务质效。（期货日报）

　　




 
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  　烧碱期货自2023年9月15日在郑商所上市以来，整体运行平稳，价格发现功能初步显现。目前，首个合约2405距离交割月越来越近，烧碱基差有望逐步回归。

　　供需两端同步转强

　　根据相关数据，截至2024年3月14日，中国20万吨及以上烧碱样本企业产能平均利用率为85.9%，周度环比增长0.3个百分点。产能变动方面，近期新增河北一家16万吨装置检修，华南检修装置仍在检修中；华东新增一家临时减产装置。预计本周河北重启一家16万吨产能，华东前期不满负荷装置陆续恢复正常；山东新增一家75万吨产能检修，对整体负荷影响有限，预计本周烧碱产能利用率维持增长。

　　需求方面，数据显示，近日氧化铝减复产同步进行。受重污染天气预警影响，北方地区某大型氧化铝企业持续采取应急管控措施。伴随着铝土矿供应存在增加预期，多地部分氧化铝企业持续推进复产工作，短期需求支撑较强。预计短期国内氧化铝价格继续偏弱振荡。粘胶短纤方面，原料溶解浆走势坚挺，成本支撑稳固，下游纱厂采购积极性虽表现一般，但目前多数粘胶企业暂无明显库存压力，重心多以执行订单为主，粘胶短纤市场重心或振荡运行。印染受天气回暖影响有限，内贸品牌及市场单对春季大货类订单下达仍处观望状态。外贸类家纺询单较上周略有增加，但下单仍以少量多次方式为主。

　　库存方面，随着供需两端转强，企业库存延续3月份以来的下滑趋势，但库存绝对水平仍高于近几年同期位置。数据显示，截至3月14日，全国20万吨及以上液碱样本企业厂库库存43.01万吨（湿吨），环比下降4.23万吨，高于去年同期1.99万吨。分省份来看，山东区域20万吨及以上液碱样本企业厂库库存18.19万吨，环比下降7.6%，同比增长10.28%，山东50%液碱库存环比下降1.4%，32%液碱环比下降9.3%。江苏区域库存8.31万吨，环比下降14.6%，其中，32%碱环比下降4.29%，高浓度环比下降18.76%。

　　现货价格稳步上移

　　3月中旬以来，随着华北及华南区域部分企业检修装置计划公布，叠加液氯价格频繁调控，氯碱企业库存回落等利好因素支撑，液碱成交有所回暖。其中，山东地区因部分装置检修，低浓度碱价格上行带动现货报盘坚挺，同时受外盘订单持续利好带动。截至3月15日，山东地区32%碱主流价格为800元/吨，3月份以来累计上涨60元/吨，涨幅为8.1%，价格已经超过去年同期水平；50%碱主流价格为1050元/吨，3月份以来累计上涨80元/吨，涨幅为6.5%。

　　随着山东地区液碱价格上行，同时液氯价格亦走高，山东地区氯碱利润呈现上行趋势。数据显示，截至3月14日，山东氯碱企业周平均毛利在421元/吨，较上周上涨141元/吨，环比上涨50.36%。随着后续山东供应有缩量预期，需求端进入传统旺季，供需端维持偏紧格局，且液氯下游负荷提升，预计液碱价格仍有上行驱动，液氯价格维持坚挺，故山东氯碱利润继续修复。


　　根据郑商所烧碱期货合约规则的相关设定，烧碱期货采用非通用型标准仓单。仓单有效期为2个月，每年1月、3月、5月、7月、9月、11月第15个交易日（含该日）之前注册的仓库和厂库标准仓单，应在当月第15个交易日（含该日）之前全部注销。目前，首个合约为2405，因此该合约的仓单最早在3月第15个交易日之后开始注册。

　　烧碱期货采用提货制，并使用仓库与厂库相结合的交割方式。目前，郑商所已经先后批准了两批交割库，覆盖了山东、江苏、浙江、陕西等主要产销区域。需要注意的是，根据相关规定，32%液碱与50%液碱仓储费均为2.5元/吨·天（湿吨），以32%液碱为例，换算到盘面（折百）价格的仓储费约为7.8元/吨·天（干吨），1个月仓储费为234元/吨（干吨），仓储成本占货值成本比例较高，这将是多空双方在参与交割时都要考虑的问题。

　　回顾烧碱期货上市以来的走势可以看出，烧碱基差大部分时间都处于贴水状态，这也反映出市场对交割成本中仓储费的考虑。以山东地区32%液碱为例，今年1月份以来，烧碱2405合约的基差都在-400至-500元/吨之间运行，其绝对值接近于2个月的仓储费用。但进入3月中旬之后，随着现货价格走强，期货价格走弱，烧碱基差出现明显收敛，随着仓单开始逐步注册，仓储理论成本或将逐步向真实成本靠拢。

　　综合以上，目前烧碱现货市场处于供需两端回升的格局，现货价格明显走强，同时期货价格有所回落，烧碱基差出现了一定收敛。从背后逻辑来看，烧碱2405合约即将迎来首批仓单注册，市场将逐步定价其交割的真实成本，偏离的价差将得到修复，烧碱基差将逐步回归至合理水平。（来源：期货日报）


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    国家粮油信息中心3月15日消息： 2 月份以来，国内菜籽油价格持续上涨，主要是受棕榈油等植物油价格上涨带动，本周国内菜油价格延续涨势。3 月 14日，郑商所菜油 2405 合约收盘报价 8210 元/吨，较前一日上涨 1.0%，本周以来累计上涨 182 元/吨或 2.3%。现货方面，华南地区三级菜油价格在 8100～8300元/吨，本周以来累计上涨 50～150 元/吨。

　　




 
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　　3月14日，郑商所发布通知，公布2024年服务实体经济“产业基地”合作单位（简称“产业基地”）名单。

　　据悉，今年的“产业基地”名单以产业板块的维度予以公布，共计50家，具体为：聚酯化工、油脂油料、盐化工板块各7家，棉纺织、煤化工板块各6家，铁合金板块、综合业务平台各4家，苹果、红枣、白糖品种各3家。

　　据期货日报记者了解，与往年不同的是，为帮助“产业基地”及会员单位更好地开展相关工作，郑商所同步发布了“产业基地”建设指引。指引规定了建设周期、建设要求及考核维度，重点突出了建设活动类型。活动类型包括“稳企安农 护航实体”主题活动、走进“产业基地”活动、“期货故事”征集活动、“产业手牵手”活动等，进一步丰富了“产业基地”建设内容。

　　郑商所相关负责人表示，“产业基地”建设是以服务实体经济为目标，以产业企业为对象，通过开展培训、定点辅导、优秀案例总结、宣传推广等系统性的市场培育活动，充分发挥龙头企业的示范带动作用，服务产业链上下游稳健经营。自2019年起，郑商所已累计建设“产业基地”117家，涵盖产业链生产、贸易、消费等多个环节。经过多年努力，“产业基地”建设目前已经成为郑商所服务实体经济的重要抓手之一。

　　下一步，郑商所也将与“产业基地”和会员单位一道，共同为产业链上下游企业提供高质量服务。（期货日报）

　　




 
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