以下为截至2023年12月19日当周,ICE原糖期货期权交易商持仓补充报告: 
              可报告性头寸 
  ---------------------------------------------------------
        非商业头寸         商业头寸        指数交易商     
  多头    空头    套利    多头   空头     多头    空头    
  ----------------------------------------------------------
  总持仓：1,043,522

78,264    68,397   278,561   395,512   564,968   211,159    74,189 

 较2023年12月12日报告变化情况（持仓量变化：-23,260)   
-10,454     6,752   -15,562    -1,950   -18,211     4,563     3,124

  各种类交易商头寸分别占总持仓百分比（%）  
7.5       6.6      26.7      37.9      54.1      20.2       7.1 

 各种类交易中交易商数量 （总交易商:224） 
59        44        73        71        72        35        25 
 ---------------------------------------
  可报告性头寸          非报告性头寸 
  总计  
 ---------------------------------------
 多头    空头          多头   空头  
 ----------------------------------------
963,495   986,114   80,027    57,408

 较2023年12月12日报告变化情况（持仓量变化：-23,260)   
-23,403   -23,897      143       638

 各种类交易商头寸分别占总持仓百分比（%）  
92.3      94.5      7.7       5.5

 各种类交易中交易商数量 （总交易商:224）
197       184

以下为截至2023年12月19日当周NYMEX轻质原油交易商持仓报告： 
    　　　　　　　　　 　可报告性头寸 
-------------------------------------------------------------------------------------------- 
  生产商/贸易商/加工商/用户　   掉期交易商　　        管理基金　　     其它可报告性头寸 
    　　 
  多头　　　空头　　  多头   空头   套利　   多头   空头    套利　    多头   空头   套利 -------------------------------------------------------------------------------------------
（合约单位：1,000桶)　　　　　总持仓：1,579,670  

463,653   329,349    55,597   385,772    96,637   193,729   106,401   336,649   141,006    45,591   211,941

较2023年12月12日报告变化情况： 
-34,748   -33,694   -10,279     9,212    -4,408     4,218   -37,198     3,403   -15,468    -5,196    -8,587

各种类交易商头寸分别占总持仓百分比（%）   
29.4      20.8       3.5      24.4       6.1      12.3       6.7      21.3       8.9       2.9      13.4 

各种类交易中交易商数量（交易商总数:319）
58        69        18        21        30        64        43        77        56        33        65 

以下为截至2023年12月19日当周CBOT大豆期货持仓状况：

非商业头寸        商业头寸       合计      非可报告头寸
多头    空头    套利   多头   空头   多头   空头    多头   空头
（合约单位：5,000蒲式耳）总持仓：693,382

101,144   99,146  144,262  382,804  371,725  628,210  615,133   65,172   78,249

较2023年12月12日报告变化情况 (总持仓变化:-25,266)
-6,716    8,825  -29,096   -1,894  -13,189  -37,706  -33,460   12,440    8,194

各种类交易商头寸分别占总持仓百分比(%)
14.6     14.3     20.8     55.2     53.6     90.6     88.7      9.4     11.3

各种类交易商数量 (交易商总数:526)
133      122      159      191      220      410      429  

 

以下为截至2023年12月19日当周CBOT豆油期货持仓状况：

非商业头寸        商业头寸       合计      非可报告头寸
多头    空头    套利   多头   空头   多头   空头    多头   空头
（合约单位：60,000磅）总持仓:477,282

83,824  100,180  112,069  244,617  235,471  440,510  447,720   36,772   29,562

较2023年12月12日报告变化情况 (总持仓变化:9,828)
-3,130    7,422   -3,784   12,435    3,988    5,521    7,626    4,307    2,202

各种类交易商头寸分别占总持仓百分比(%)
17.6     21.0     23.5     51.3     49.3     92.3     93.8      7.7      6.2
各种类交易商数量 (交易商总数:282)
82       68       86       95       85      224      204
  

以下为截至2023年12月19日当周CBOT豆粕期货持仓状况：

非商业头寸        商业头寸       合计      非可报告头寸
多头    空头    套利   多头   空头   多头   空头    多头   空头
（合约单位：100吨）总持仓:474,985

122,571   61,174  113,224  184,510  265,741  420,305  440,139   54,680   34,846

较2023年12月12日报告变化情况 (总持仓变化:-7,341)
-13,736    9,611    3,047    1,171  -24,987   -9,518  -12,329    2,177    4,988

各种类交易商头寸分别占总持仓百分比(%)
25.8     12.9     23.8     38.8     55.9     88.5     92.7     11.5      7.3

各种类交易商数量 (交易商总数:308)
86       57       93      117      110      258      226 

以下为截至2023年12月19日当周CBOT糙米期货持仓状况：

非商业头寸        商业头寸       合计      非可报告头寸
多头    空头    套利   多头   空头   多头   空头    多头   空头
（合约单位：200,000磅）  总持仓:12,027

5,062      332      524    3,332   10,347    8,918   11,203    3,109      824

较2023年12月12日报告变化情况 (总持仓变化:15)
20      -97       72     -310      -24     -218      -49      233       64

各种类交易商头寸分别占总持仓百分比(%)
42.1      2.8      4.4     27.7     86.0     74.1     93.1     25.9      6.9

各种类交易商数量 (交易商总数:62)
23        4        9       13       19       43       30 

以下为截至2023年12月19日当周ICE棉花期货持仓状况：

非商业头寸        商业头寸       合计      非可报告头寸
多头    空头    套利   多头   空头   多头   空头    多头   空头
（合约单位：50,000磅）总持仓:196,977

60,158   53,671   32,685   91,689   98,530  184,532  184,886   12,445   12,091

较2023年12月12日报告变化情况 (总持仓变化:147)
-6,122    1,495    1,175    3,666   -3,640   -1,281     -970    1,428    1,117

各种类交易商头寸分别占总持仓百分比(%)
30.5     27.2     16.6     46.5     50.0     93.7     93.9      6.3      6.1

各种类交易商数量 (交易商总数:270)
94       89       89       60       69      202      204

 以下为截至2023年12月19日当周COMEX期银交易商持仓报告： 
    　　　　　 　　　 可报告性头寸 
-------------------------------------------------------------------------------------------- 
  生产商/贸易商/加工商/用户　   掉期交易商　　        管理基金　　     其它可报告性头寸 
    　　 
  多头　　　空头　　  多头   空头   套利　   多头   空头    套利　    多头   空头   套利
 -------------------------------------------------------------------------------------------
 （合约单位：5,000盎司）　　　总持仓:127,549  

3,701    39,714    30,908    43,686     1,911    34,931    20,060     6,662    17,700     2,820     1,577

 较2023年12月12日报告变化情况：
-610       865       201        21      -921     1,459    -4,745    -1,777    -4,512       399      -129

 各种类交易商头寸分别占总持仓百分比（%） 
2.9      31.1      24.2      34.3       1.5      27.4      15.7       5.2      13.9       2.2       1.2

各种类交易中交易商数量（交易商总数:192） 
11        19        18        14        15        44        23        21        49        17        17

 以下为截至2023年12月19日当周COMEX期金交易商持仓报告： 
    　　　　　 　　　 可报告性头寸 
-------------------------------------------------------------------------------------------- 
  生产商/贸易商/加工商/用户　   掉期交易商　　        管理基金　　     其它可报告性头寸 
    　　 
  多头　　　空头　　  多头   空头   套利　   多头   空头    套利　    多头   空头   套利
 -------------------------------------------------------------------------------------------
（合约单位：100盎司）　　　　总持仓:481,203
 
12,836    60,852    75,017   254,059    17,706   155,697    47,421    28,885   125,275    32,212    17,768

 较2023年12月12日报告变化情况： 
-584     2,317    -1,064    10,285     1,497     6,063    -6,685       354     1,373     1,015     2,063

各种类交易商头寸分别占总持仓百分比（%） 
2.7      12.6      15.6      52.8       3.7      32.4       9.9       6.0      26.0       6.7       3.7

各种类交易中交易商数量（交易商总数:316） 
10        18        24        27        28        94        25        48        93        28        34

  以下为截至2023年12月19日当周COMEX期铜交易商持仓报告： 
    　　　　　 　　　 可报告性头寸 
-------------------------------------------------------------------------------------------- 
  生产商/贸易商/加工商/用户　   掉期交易商　　        管理基金　　     其它可报告性头寸 
    　　 
  多头　　　空头　　  多头   空头   套利　   多头   空头    套利　    多头   空头   套利 
-------------------------------------------------------------------------------------------
 （合约单位：25,000磅）　　 总持仓：189,537 

20,916    54,196    40,633    14,999     3,670    60,873    45,806    24,096    13,764    23,272     7,032

 较2023年12月12日报告变化情况： 
-2,353     6,066      -742     3,616      -162     7,686    -1,081     1,600     1,321       525     1,073

各种类交易商头寸分别占总持仓百分比（%） 
11.0      28.6      21.4       7.9       1.9      32.1      24.2      12.7       7.3      12.3       3.7

各种类交易中交易商数量（交易商总数:288） 
31        47        17        11        12        76        42        54        47        38        29

  　近期在红海事件的持续扰动下，集运指数（欧线）期货主力合约表现强势，同时合约“近强远弱”结构不断加强。本周四，主力合约EC2404再度以涨停收盘，EC2406合约也收涨3.85%，但是更远月的EC2408、EC2410、EC2412合约已经出现持续回调。EC合约“近强远弱”的背后原因是什么？如何看待红海事件的后续影响？记者采访多位分析师给出了他们的解读。

　　红海事件短期扰动持续 但中长期效力值得观察

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁表示，近期集运指数（欧线）期货整体仍然受到地缘局势紧张的扰动，目前已经有包括马士基、地中海、赫伯罗特、达飞轮船、现代商船和阳明海运在内的各大航司宣布暂停红海航线，如果远东－欧洲航线的船舶绕行好望角，预计会增加航行时间8—9天，航行距离将增加3200—3500海里，预计短期内集运市场运力仍维持紧张局面。

　　新湖期货研究团队认为，船舶绕行好望角对集装箱运输影响较大，或能部分吸收明年新交付运力，但影响程度取决于红海区域船舶航行的不安全程度及持续时长。同时，考虑到地缘风险本身的不确定性，以及远期海外经济走弱、需求的下行风险、利率波动对补库空间的影响等等，全球班轮公司北欧航线调整造成的影响仍存在较大的变数。

　　海通期货航运研究员雷悦表示，目前红海危机暂无进一步进展，多家船公司的集装箱船已经开始绕航好望角。由于班轮运输固定船期的特性，短期有效运力供给缺失需要增派集装箱船、重新优化班次部署，因此会需要一段时间完成供应链受阻后的再平衡。因此，短期内该事件的影响仍然存在，但影响程度会逐月减轻。她表示，市场对于该事件影响的持续性和运费向上的弹性将存在一定分歧，预计后期盘面将出现一定程度的博弈。

　　银河期货航运研究员贾瑞林表示，目前在红海事件持续扰动的背景下，主力合约EC2404连续四个交易日上涨，但后续一旦危机解决恢复通航或现货价格松动，战争风险溢价带来的盘面升水可能会被挤出。可以看到，目前EC近月合约成交量、持仓量增幅有所收窄，也显示出市场交易分歧加大，预计盘面升至高位后波动也会加大。值得注意的是，红海冲突未来演变的不确定性风险依旧较大，后续盘面走势取决于船舶绕航情况和运力的供需缺口大小。

　　“近强远弱”的合约结构背后反映了什么？

　　杜冰沁表示，集运指数（欧线）期货合约的“近强远弱”结构反映了市场对于当前“红海事件”影响周期的预期。现在正处于春节前的备货出货潮，船舶绕行预计将延长需求旺季至明年三月左右，因此近月合约涨幅最为明显，而春节之后则是集运需求的传统淡季，市场预计届时红海停航对于市场运力供给的影响将逐渐消退，因此远月合约涨幅不及近月。但值得注意的是，集运指数（欧线）期货的近月合约EC2404的交割月为明年四月份，也就是集运市场的传统需求淡季，而事件扰动影响能否使集运市场延续“淡季不淡”依旧值得观察。

　　雷悦告诉记者，目前集运市场交易主线是在需求相对健康的今年12月至次年1月，红海停航/绕航造成有效运力供给的收缩，从而打开现货运费向上的空间。可以看到，船公司已经开始上调1月初FAK价格或者征收旺季附加费。同时，“红海事件”影响欧线的船期安排，考虑到一个欧线航次的常规往返时间为12-13周，绕航会额外增加1-2周，因此事件影响可能会覆盖至明年三月。另外，她表示需求淡季预计大概率出现在农历春节及之后，因此偏近端的EC2404合约的定价会被计入上述原因带来的溢价，但是更远端的合约包括EC2406、EC2408等计入溢价程度较低。

　　她表示，受到即期市场价格的推动，EC期货维持偏强表现，但同时需要注意红海地区冲突本身具有较大的不确定性，主力EC2404合约除了计入突发事件的溢价外也需要考虑实际基本面的情况。随着春节前出货需求逐步回落，明年4月是常规需求淡季，叠加供给端的新船交付压力可能将持续施压运价。因此，她认为近期EC盘面情绪过热，进一步放大了交易风险，投资者需理性控制操作节奏并做好相应的风险控制措施，以确保投资的安全与稳健。

　　同时，国泰君安期货航运研究员黄柳楠提示，投资者需要注意到EC期货合约的特殊性，不同于传统的实物交割的商品期货，即期的运输服务并不能储存至远月，因此也就不存在“即期价格波动带动远期合约”之说。从期现回归、价差结构的本质来看，已有商品期货里现货价格波动之所以可以带动远期合约的波动，本质原因还是在于商品实货可以储存至远月，并形成套利、交割锚定。但是这在任何一种非实货类的衍生品上暂时无法实现，也就意味着即期和远期的锚定非常弱。因此，跟随目前的即期市场运价去交易EC2404合约可能是不够理性的。而在“羊群效应”下这种追随可能还很强烈，但从策略构建的确定性来看是脆弱的。

　　贾瑞林表示，在这样的市场背景下，交易所及时出台了相关风控措施。自2023年12月21日（周四）收盘结算时起，EC2404、EC2406合约的交易保证金比例调整为14%，涨跌停板幅度调整为12%。同时，因EC2404合约出现单边市，根据《上海国际能源交易中心风险控制管理细则》的相关规定，12月22日EC2404合约的交易保证金比例将变为17%，涨跌停板幅度将变为15%。此外，自12月22日起，EC所有合约的日内平今仓交易手续费将调整为成交金额的万分之四。建议各位市场参与者理性参与交易，合理控制仓位，注意防范风险。

   （来源：期货日报）


　　免责声明：此文仅供参考，未经核实，概不对交易结果负责，并请自行承担责任！

　　12月以来，国内期债市场持续走强。分析人士表示，由于政策的强预期并未兑现，经济数据印证经济修复的基础并不牢固，央行超量续作MLF使得银行体系资金面偏宽松等因素，对债市形成了有效支撑。

　　南华期货国债分析师高翔表示，近期债市表现偏强的主要原因是基本面与政策预期产生共振。一是最新公布的11月经济数据中PMI有所回落，且通胀数据下行幅度一定程度上超出预期，使得稳增长政策预期再度升温。二是前期市场上对财政积极发力的讨论较多，叠加中央经济工作会议提出“社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配”，政策预期升温。

　　申万期货金融期货研究部经理唐广华认为，除宏观经济数据的影响外，房地产市场也对债市形成一定支撑。另外，中央经济工作会议要求明年要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策，稳健的货币政策要灵活适度，保持流动性合理充裕。这使市场对春节时点降准降息落地的预期增强，同时，当前资金利率回到政策利率附近，整体流动性也偏宽松。

　　招商期货金融期货分析师仝晓燕表示，四点原因值得关注：一是跨月后流动性明显放松，除了12月MLF单月净投放创有记录以来最大值外，央行周一重启14天期逆回购呵护跨年流动性。二是11月房地产开发投资累计同比降幅扩大，信贷总量及结构仍然偏弱，新增贷款规模低于预期，企业中长期贷款表现一般。三是中央政治局会议及中央经济工作会议没有释放强刺激信号。四是近期股市下行，股债“跷跷板”效应较明显，市场避险情绪有所升温。

　　对于后市债市能否延续偏强走势，新湖期货研究所副所长李明玉表示，未来一段时间债市将延续偏强态势。从基本面看，今年年底至明年年初国内经济大概率延续温和修复局面，而且春节之前政策预期难以进一步增强；从信贷投放角度看，央行最新货币政策执行报告提到要平滑年初信贷投放节奏，同样利多债市。此外，春节前仍有全面降准的可能，以及海外美债收益率向下的拐点确认，人民币汇率升值等同样利好国内债市。

　　仝晓燕则认为，短期国债期货能否进一步上涨关键看资金面，由于当前临近跨年节点，机构仍有跨年压力。且年底政府债发行压力仍在，虽然央行加大公开市场对冲力度，但面临“双节”资金备付需求，资金面难以大幅宽松。且近期反映基建情况的高频指标（石油沥青装置开工率）降幅收窄。因此，她表示短期对期债市场可保持谨慎乐观态度。

　　高翔也表示，LPR公布后年内最佳的货币政策窗口已经过去，宽松预期支撑的多头情绪或有所降温。当前长端利率接近阶段性低点，且年末临近，资金面压力或对短端利率形成利空影响，可能进一步制约长端利率的下行空间，短期债市将回归振荡走势。但基本面和宽松预期很难被证伪，跨月资金窗口过去后多头或再次占据优势。

　　唐广华认为，当前经济仍在恢复进程中，部分数据出现分化，工业生产和社融增速继续回升，但消费低于预期，房地产投资仍继续回落，物价超季节性走低。中央经济工作会议要求以进促稳，多出有利于稳预期政策，春节前央行降准降息的概率在逐步加大，且流动性保持充裕对债市形成支撑。不过近期北京、上海调整多项楼市政策，可能带动一线城市楼市率先回暖，且随着财政支持力度加大，市场宽信用效果将逐步显现，预计债券收益率下行空间有限。

　　仝晓燕提醒投资者，临近年末，要重点关注央行流动性调节力度及同业存单利率能否进一步下行。短期在国债期货2403合约IRR（内部收益率）高于1年期同业存单利率的情况下，IRR正套策略会是较好选择。

　　唐广华也表示，投资者要注意跨年流动性的情况，元旦前央行通过降准等方式释放流动性的可能性较低。参考今年第四季度以来的流动性情况，预计月末流动性会有较大波动。策略方面，目前国债期货价格在前期高点附近，多单可谨慎持有，若有降准降息等，可逐步止盈离场。高翔认为，年末要重点关注京沪房地产政策以及跨年前后资金面情况，策略方面单边可逢低做多，套利方面建议关注做陡收益率曲线策略。


（期货日报）

      免责声明：此文仅供参考，未经核实，概不对交易结果负责，并请自行承担责任！

　　12月22日消息；在无重大外部事件干预下，2024年天然橡胶供需处在横向小幅增长阶段，且供应增速逐步放缓。叠加我国经济长期向好，明年橡胶谨慎乐观对待。

　　当前天胶整体呈供需双弱格局。从供应端来看，国内橡胶产区进入供应尾声，泰国还处于上量阶段，需求端季节性淡季对于天然橡胶的拖累较为明显，全钢库存压制轮胎企业开工率。橡胶并未出现超预期利好，依然受到弱现实基本面的制约。在我国经济长期向好的趋势下，明年橡胶宜谨慎乐观对待，价格中枢有望进一步上移，可把握脉冲式行情。

　　供应增速逐步放缓

　　当前仍然难言橡胶供应拐点已至，但橡胶供应增速逐步放缓。2022—2025年橡胶种植面积处于增长期，但由于胶价低迷，全球橡胶主产区近几年新增种植面积维持低增长，树龄老化问题进一步发酵。其中，马来西亚、印尼受树龄老化的影响较大，泰国、越南的树龄结构尚可，产能还存在进一步释放的空间。近年，以科特迪瓦为首的非洲胶产量和出口量均出现明显增长，对缺口有所回补，整体橡胶供应延续小幅增长态势。2024年我国橡胶依旧处于高产能周期，原料收购价格走高，仍能刺激橡胶边际产量释放，浓乳分流相对有限，进口市场继续承压，国内整体累库趋势未改。

　　需求端有望延续今年的亮眼表现，我国出口支撑具有韧性，配套胎上能源结构动力转换或带来持续增长空间。替换胎方面，物流行业有序复苏。整体上，我们认为，在无重大外部事件干预下，2024年天然橡胶供需处在横向小幅增长的阶段，且供应增速逐步放缓。

　　2024年厄尔尼诺或致开割推迟

　　2024年供应端上的变数在于厄尔尼诺现象带来的减产预期兑现情况。本轮厄尔尼诺有所走强，预计持续到2024年第二季度，6月厄尔尼诺将恢复至中性水平。2024年4月全球橡胶主产区陆续进入开割期，但受厄尔尼诺带来的偏干旱气候影响，或出现开割推迟情形，全年可开割天数下降。国内方面，由于云南或再度出现延迟开割，叠加异常天气出现的概率较大，全乳供应可能存在暂时性缺口，浓乳补库需求或加剧胶水分流现象，从而助推盘面短期走强，走出脉冲式行情。

　　今年收储一直是市场反复交易的热点话题，月间结构变化一定程度上反映了市场对于收储预期的变化，2301和2305合约上出现罕见的反向市场结构。随着基本面利好兑现和收储未有新进展出现，橡胶期货市场各合约又重回远月升水结构中。从此前预估的收储量来看，我国天胶高流通库存的事实无法改变，但收储可交割品能够有效提振市场看多情绪。总体来说，收储的变数仍是2024年市场重点关注的影响因素。

　　非标套利参与偏谨慎

　　非标套利一直是市场期现主流模式，模式已十分成熟，导致大量资金把橡胶作为空配品种，长期压制橡胶价格。近年来，参与橡胶期现业务的主体众多，期现价差收益不断稀释，全乳仓单相对过剩，非标价差还将继续回归，但2024年价差的收敛程度或继续不及预期。供应端炒作题材频发将对非标套利主体参与积极性有所影响。非标套利资金入场谨慎或为橡胶进一步打开盘面波动区间，吸引多头资金入场。

　　综上所述，笔者对于橡胶大牛市到来仍然偏谨慎，但供应端存在利多热点，橡胶价格中枢有望进一步向上抬升。同时，需注意两方面的风险因素：一是汇率变动下，全钢胎海外需求转弱；二是原油下跌利空合成橡胶合约，从而对橡胶价格带来冲击。（期货日报）

    免责声明：此文仅供参考，未经核实，概不对交易结果负责，并请自行承担责任。

    行业消息： 1、中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，12月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为4.2%，连续四个月“按兵不动”。

　　
   观点总结： A股主要指数放量收涨。三大指数集体低开，沪指短暂失守2900点，随后市场反弹翻红，午后进一步走高。截至收盘，沪指涨0.57%，深证成指涨1.08%，创业板指涨1.65%。四期指均上行，IF/IH升水走阔。沪深两市成交活跃度上升，北向资金小幅净流入。当前市场已较充分计价基本面下行压力，市场筑底阶段需等待资金信心修复。策略上，推荐跨期套利和跨品种套利机会，趋势性多单还需等待底部确认。目前IH、IF期限结构趋于平坦或较难回归升水格局，IC和IM维持较深贴水。顺期限结构思路下IH、IF推荐多远空近的展期策略，IC、IM推荐多近空远的展期策略。当前IC、IM当季年化贴水较大，可继续关注IC、IM的多头替代策略和做多机会。股指期权交易，低位做多IO牛市价差，主要由于后续盘整时间未知，时间流逝可为策略赚取收益，此外，由于近期指数连续窄幅波动下行，可择时介入宽跨式多头组合。

　　



 
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    充足的供应限制了亚洲 燃料油价格进一步上涨。根据LSEG Oil Research本周的数据，12月份亚洲燃料油进口总量可能超过600万吨，比11月份高出20%。船舶跟踪数据显示，供应的增加主要是由西方套利交易者的激增推动的。然而一些船舶被迫绕行好望角，暂停了通过红海的运输，船运市场走强将带动船用燃料油需求。

    新加坡现货市场，托克公司销售给贡沃尔公司2万吨含硫量0.5%船用燃料油，每吨比新加坡报价高7.00美元。

    新加坡180-cst燃料油评估价每吨441.71美元；380-cst燃料油评估价每吨440.44美元；含硫量0.5%的船舶燃料油每吨605.75美元。（来源：隆众资讯）


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　　北京楼市新政落地一周，各家银行的落实情况及市场变化备受关注。《证券日报》记者采访了房地产中介、银行等市场参与者，实探新政落地一周楼市情况。

　　房贷咨询量显著增加

　　12月14日，北京市住房和城乡建设委员会等五部门联合印发《关于调整优化本市普通住房标准和个人住房贷款政策的通知》，优化普通住房认定标准，下调新发放个人住房贷款的最低首付比例，降低商业银行新发放房贷利率政策下限，延长最长贷款期限。

　　12月21日，北京调整优化购房政策落地满一周。据记者了解，目前多家银行已执行最新房贷政策。

　　记者在走访中发现，近期客户对于房贷利率的咨询量显著增加。工行北京某支行个贷工作人员对记者表示，近期房贷利率咨询的客户数比以往要增加很多。降低利率以及延长贷款期限意味着还款压力减小。他举例称，以北京为例，考虑城六区以内首次购房客户，购买一套总价约300万元的住房，贷款60%、年限30年、等额本息还款，当前首套利率为4.3%，去年同期为4.85%。目前买房比去年底节省利息总额21万元，月供节省约600元。

　　“近期咨询房贷利率的客户多了起来，但是暂时没有出现房贷客户激增情况。”多家银行的信贷经理对记者表示，新政落地到现在一周左右，整体看，网签数据滞后，二手房从交易下定金、签合同到网签间的时间差，让新政的效应并没有那么快体现在网签上。

　　另一家国有大行北京某支行信贷经理告诉记者，买房的按揭流程主要包括以下步骤：首先，准备按揭贷款手续做网签，接着，去银行签借款合同，银行委托评估公司评估，评估报告出来以后银行走流程做批贷。然后，贷款审批通过以后办理过户，过户后把新房本交给银行做抵押。最后，抵押完后银行放款。在整个流程上，办理该业务都需要一定的时间。因此，短时间内看不出银行贷款客户是否有明显的增长。

　　另外，《证券日报》记者从各银行了解到，目前信贷额度并不紧张，银行贷款余额充足、放款速度较快，二手房过完户后两三个工作日就能放款。

　　有业内人士分析，此前房贷规模“缩水”一度成为市场关注的焦点，一线城市房贷 “松绑”一定程度上有利于银行房贷业务量增长。

　　二手房市场转向活跃

　　北京新政落地后，二手房市场迅速活跃起来。记者近日以购房者身份从多家房产中介处了解到，新政后，无论是带看量、咨询量还是成交量均较之前大幅增加。

　　“从北京二手房市场的整体表现来看，12月份热度比11月份有所提升。尤其近一周，在北京执行新政策后，客户购房意愿和看房活跃度提升。”北京麦田房产中介向《证券日报》记者透露，以海淀区内的几家门店带看量为例，过去一周内，每天带看量从此前的三四组升至十五组左右，有的门店还加大了人手。

　　北京海淀区另一家大型房产中介门店的工作人员告诉记者，最近成交还行，看房的人比前一段时间多了不少。“以某片区为例，12月份以来总共成交14套二手房，特别是新政后这几天，基本上每天能卖出一套，而前2个月我们店一共才卖了12套房。”

　　与之对应的是，北京楼市的二手房市场成交量明显回暖。根据诸葛数据研究中心监测数据显示，北京新政落地后，网签成交数据明显高于新政前，从二手房工作日数据来看，2023年12月19日北京二手房单日成交578套，12月18日单日成交575套，日均成交576套，新政前三天工作日日均成交477套，新政后上升20.8%。

　　中原地产首席分析师张大伟在接受记者采访时表示，新政落地以来，从上周末到现在的实际市场成交二手房真实签约量相比新政之前平均水平上涨了20%左右。

　　中指研究院市场研究总监陈文静对记者表示，整体看来，本次北京、上海大力度优化楼市政策，整体符合市场预期，政策优化对二套房购房者尤为利好，大幅降低了购房者置业门槛和购房成本，是落实“以进促稳”的重要举措。从市场趋势来看，短期北京、上海房地产市场活跃度均有望提升，预计也将进一步稳定价格预期。

　　诸葛数据研究中心首席分析师王小嫱在接受记者采访时表示，展望未来，政策或仍以宽松基调为主，促刚性和改善性合理住房需求释放。（证券日报）

　　




 
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　　北京楼市新政落地一周，各家银行的落实情况及市场变化备受关注。《证券日报》记者采访了房地产中介、银行等市场参与者，实探新政落地一周楼市情况。

　　房贷咨询量显著增加

　　12月14日，北京市住房和城乡建设委员会等五部门联合印发《关于调整优化本市普通住房标准和个人住房贷款政策的通知》，优化普通住房认定标准，下调新发放个人住房贷款的最低首付比例，降低商业银行新发放房贷利率政策下限，延长最长贷款期限。

　　12月21日，北京调整优化购房政策落地满一周。据记者了解，目前多家银行已执行最新房贷政策。

　　记者在走访中发现，近期客户对于房贷利率的咨询量显著增加。工行北京某支行个贷工作人员对记者表示，近期房贷利率咨询的客户数比以往要增加很多。降低利率以及延长贷款期限意味着还款压力减小。他举例称，以北京为例，考虑城六区以内首次购房客户，购买一套总价约300万元的住房，贷款60%、年限30年、等额本息还款，当前首套利率为4.3%，去年同期为4.85%。目前买房比去年底节省利息总额21万元，月供节省约600元。

　　“近期咨询房贷利率的客户多了起来，但是暂时没有出现房贷客户激增情况。”多家银行的信贷经理对记者表示，新政落地到现在一周左右，整体看，网签数据滞后，二手房从交易下定金、签合同到网签间的时间差，让新政的效应并没有那么快体现在网签上。

　　另一家国有大行北京某支行信贷经理告诉记者，买房的按揭流程主要包括以下步骤：首先，准备按揭贷款手续做网签，接着，去银行签借款合同，银行委托评估公司评估，评估报告出来以后银行走流程做批贷。然后，贷款审批通过以后办理过户，过户后把新房本交给银行做抵押。最后，抵押完后银行放款。在整个流程上，办理该业务都需要一定的时间。因此，短时间内看不出银行贷款客户是否有明显的增长。

　　另外，《证券日报》记者从各银行了解到，目前信贷额度并不紧张，银行贷款余额充足、放款速度较快，二手房过完户后两三个工作日就能放款。

　　有业内人士分析，此前房贷规模“缩水”一度成为市场关注的焦点，一线城市房贷 “松绑”一定程度上有利于银行房贷业务量增长。

　　二手房市场转向活跃

　　北京新政落地后，二手房市场迅速活跃起来。记者近日以购房者身份从多家房产中介处了解到，新政后，无论是带看量、咨询量还是成交量均较之前大幅增加。

　　“从北京二手房市场的整体表现来看，12月份热度比11月份有所提升。尤其近一周，在北京执行新政策后，客户购房意愿和看房活跃度提升。”北京麦田房产中介向《证券日报》记者透露，以海淀区内的几家门店带看量为例，过去一周内，每天带看量从此前的三四组升至十五组左右，有的门店还加大了人手。

　　北京海淀区另一家大型房产中介门店的工作人员告诉记者，最近成交还行，看房的人比前一段时间多了不少。“以某片区为例，12月份以来总共成交14套二手房，特别是新政后这几天，基本上每天能卖出一套，而前2个月我们店一共才卖了12套房。”

　　与之对应的是，北京楼市的二手房市场成交量明显回暖。根据诸葛数据研究中心监测数据显示，北京新政落地后，网签成交数据明显高于新政前，从二手房工作日数据来看，2023年12月19日北京二手房单日成交578套，12月18日单日成交575套，日均成交576套，新政前三天工作日日均成交477套，新政后上升20.8%。

　　中原地产首席分析师张大伟在接受记者采访时表示，新政落地以来，从上周末到现在的实际市场成交二手房真实签约量相比新政之前平均水平上涨了20%左右。

　　中指研究院市场研究总监陈文静对记者表示，整体看来，本次北京、上海大力度优化楼市政策，整体符合市场预期，政策优化对二套房购房者尤为利好，大幅降低了购房者置业门槛和购房成本，是落实“以进促稳”的重要举措。从市场趋势来看，短期北京、上海房地产市场活跃度均有望提升，预计也将进一步稳定价格预期。

　　诸葛数据研究中心首席分析师王小嫱在接受记者采访时表示，展望未来，政策或仍以宽松基调为主，促刚性和改善性合理住房需求释放。（证券日报）

　　




 
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　　12月21日消息；12月5日，受市场情绪影响，工业硅期货主力合约一度触及跌停板，估值大幅回落，此后工业硅期货开启振荡偏强走势。需求旺盛、西南地区供应缩减，供需边际好转为本轮反弹的核心逻辑。

　　历年12月工业硅日均表观需求量环比11月均降低，而今年多晶硅需求旺盛，12月工业硅需求量环比11月增加。2023年多晶硅已成为工业硅第一大消费下游，截至12月15日，多晶硅周度产量41550吨，环比增加2.47%，同比增加98.8%。DMC周度产量38800吨，环比增加6.89%，同比增加28.89%；再生铝合金样本龙头企业周度开工率49.9%，环比持平，同比降低0.1个百分点。原生铝合金样本龙头企业周度开工率50.6%，环比持平，同比降低8.4个百分点。铝合金占工业硅总需求比例20%左右，在多晶硅产量高速增长的背景下，即便铝合金减产，工业硅总需求也持续增加。

　　多晶硅、组件价格下跌，光伏发电成本降低，N型电池片市占率不断提升，光伏发电经济性和效率性进一步强化，刺激终端需求放量。年底光伏装机季节性旺季，硅片环节加大多晶硅采购量。多晶硅行业库存7.45万吨，且多为低端货源，并无明显库存压力。10月新增的产能即将满产，多晶硅产量有望进一步增加，后市多晶硅对工业硅的需求仍有增量。前期处于停车检修状态的有机硅龙头企业中天、新安均已恢复正常生产，星火、东岳及兴发等大厂仍降负生产。有机硅中间体行业库存4.93万吨，处于今年平均水平，库存压力一般，有机硅厂短期暂无新的减产计划，后市有机硅环节对工业硅的需求韧性强。铝合金终端应用范围广、弹性小，短时间内铝合金产量波动亦不大，加之铝合金对工业硅需求贡献占比低，铝合金对工业硅的需求影响不大。综合来看，后市工业硅有望保持目前高需求水平。

　　工业硅三大产区为新疆、云南及四川，2023年产量占比分别为46%、16%、12%。自12月份硅厂用电价格提涨以后，云南、四川工业硅成本激增，部分厂家亏损，开工率持续下行。截至12月14日，云南地区工业硅开炉数51台（总炉数138台），环比减少5台；四川地区工业硅开炉数33台（总炉数112台），环比减少6台；新疆地区工业硅开炉数166台（总炉数220台），环比减少1台。12月以来，新疆地区工业硅厂开工率持续走高，但西南地区减产幅度较大，工业硅总产量持续走低。截至12月15日，全国工业硅周度产量已四连降至8.91万吨，相比高点下降4.78%。

　　云南、四川每年12月至次年3月工业硅产量均处于下降通道，当前云南、四川样本工业硅厂开工率为45%、25%，两地产量均有降低的空间。利润低位、工厂库存处于高位，预计后市西南地区工业硅产量持续回落。受暴雪寒潮影响，新疆全网用电荷再创新高，预计最大负荷将较去年最大负荷高618万千瓦。此前对铝、PVC、电石、多晶硅影响较大，但随着寒冷天气的持续，预计新疆石河子、伊犁等地工业硅生产也将受到影响。湖南、广西历年枯水期工业硅产量季节性增加，但今年工业硅供应过剩、利润较薄，两地均未增产。倘若新疆不再增产，在西南减产加速背景下，工业硅产量将持续降低。

　　目前华东553#价格14750元/吨 ，周环比涨200元/吨。新疆主产通氧553#（占比61%），多晶硅采购需求增加以及新疆减产预期推动553#价格上涨，按照期货主力合约价格来看，买仓单将比买553#现货更具性价比。昆明421价格为15650元/吨，考虑交割成本250元/吨，牌号及区域升贴水1450元/吨，理论上无套利期货价格为14450元/吨，因而目前期货盘面价格估值中性偏低。

　　工业硅社会库存37万吨，工厂库存8.9万吨，均连续两周走低。需求增加和供应持续缩减共同作用下，工业硅动态供需由过剩转为紧缺，行业总库存迎来拐点。工业硅现货走强，期货估值中性偏低情况下，期货价格还将振荡走强。供应端负反馈仍未结束，需求无走弱预期，工业硅本轮反弹道路可能曲折，但前途必然光明。（期货日报）

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   行业消息:1、中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，12月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为4.2%，连续四个月“按兵不动”。

　　观点总结:A股主要指数收跌。全天震荡下行，三大指数均跌逾1%，刷新年内新低。截至收盘，沪指跌1.03%险守2900点，深证成指跌1.41%，创业板指跌1.36%。四期指种小盘表现偏弱。沪深两市成交活跃度低迷，北向资金小幅净流出。当前市场已较充分计价基本面下行压力，市场筑底阶段需等待资金信心修复。策略上，推荐跨期套利和跨品种套利机会，趋势性多单还需等待底部确认。目前IH、IF期限结构趋于平坦或较难回归升水格局，IC和IM维持较深贴水。顺期限结构思路下IH、IF推荐多远空近的展期策略，IC、IM推荐多近空远的展期策略。当前IC、IM当季年化贴水较大，可继续关注IC、IM的多头替代策略和做多机会。股指期权交易，低位做多IO牛市价差，主要由于后续盘整时间未知，时间流逝可为策略赚取收益，此外，由于近期指数连续窄幅波动下行，可择时介入宽跨式多头组合。

　　

  
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   亚洲石脑油市场，中东和西方套利船货流入量持续减少支撑市场面。日本的AMEC公司购买了2.5万吨2月上半月交货的公开规格石脑油，到岸价每吨比日本报价高19-20美元。 

   新加坡现货市场，SK能源公司新加坡公司给维多公司销售15万桶92号汽油，每桶比新加坡92号汽油报价高0.80美元。

   新加坡95号汽油现货评估价每桶92.73美元；新加坡92号汽油现货评估价每桶89.16美元；新加坡石脑油现货评估价每桶74.53美元。（来源：隆众资讯）

 

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