1：CPI击垮降息预期，美股、美债、黄金跳水。美联储纪要后美股指跌幅略有收窄，标普和纳指收跌不足1%，道指仍跌逾1%，三连跌至近两个月收盘低位。科技“七姐妹”中特斯拉跌近3%、跌幅最大，英伟达盘初跌近2%、收涨近2%，盘初跌超2%的Meta转涨。芯片股指跌超1%，英特尔跌近3%。

　　CPI公布后，两年期美债收益率拉升超20个基点，十年期收益率升破关键位4.5%至近五个月新高。美元指数跳涨逾1%，创近五个月新高。日元跌破153，创1990年来新低。

　　黄金盘中跌超1%，跌落纪录高位。原油止住两连跌，盘中拉升超2%，收涨超1%，靠近五个月高位。伦锡涨近3%再创14个月新高，伦镍八连涨，伦铜暂别近两年高位。CPI后，比特币跌破6.8万美元刷新日低，后一度重上7万美元大关。

　　亚洲市场方面，美股时段，中概股指止步两连阳，蔚来跌超2%，但阿里涨超2%；离岸人民币盘中跌超200点，失守7.26。港股大涨，恒生国企指数自低点上涨20%，进入技术性牛市；A股全天震荡调整；押注中国需求触底反弹，新加坡铁矿石期货创两年来最大两日涨幅。

 　　2：财政部有关负责同志就惠誉下调我主权信用评级展望有关问题答记者问。

　　财政部：很遗憾看到惠誉调降中国主权信用评级展望。前期我们与惠誉评级团队进行了大量深入沟通，报告也部分反映了中方的看法。但从结果看，惠誉主权信用评级方法论的指标体系，未能有效前瞻性反映财政政策“适度加力、提质增效”对推动经济增长、进而稳定宏观杠杆率的正面作用。


     3：央行、证监会等七部门：推进碳排放权交易市场建设，支持清洁能源等符合条件的基础设施项目发行REITs产品。指导意见提到应壮大绿色金融市场参与主体，推广可持续投资理念，吸引养老保险基金等长期机构投资者投资绿色金融产品。鼓励银行业金融机构建设绿色金融特色分支机构，将绿色金融发展纳入金融机构考核评价体系。


  　4：美国通胀再次高于预期，3月CPI同比反弹至3.5%，核心CPI连续第三个月超预期；华尔街预计6月降息没戏，高盛再砍降息预期，拜登坚持认为美联储年底前将降息

　　美国3月CPI同比增3.5%，预期3.4%，前值3.2%；环比增0.4%，预期0.3%，持平前值。美国3月核心CPI同比增3.8%，预期3.7%，持平前值；核心CPI环比增0.4%，预期0.3%，持平前值，1月份也为0.4%。

　　市场对美联储6月降息概率从58%降至不足50%，互换合约显示2024年美联储只会降息50个基点。华尔街分析师普遍认为，通胀正朝着错误方向发展，美联储需要保持高利率更长时间，并等待更多通胀温和的证据，降息时间肯定将推迟。美国高通胀吹哨人、前美国财长萨默斯表示，必须严肃认真地考虑美联储加息的可能性。美国总统拜登坚持认为，美联储年底前将降息。

　　美国3月CPI数据出炉之前，媒体爆料称，美国劳工统计局的经济学家与华尔街“超级用户”提前透露了CPI背后的非公开信息，包括CPI分项权重变化对数据的影响，引发了人们对数据可靠性和信息披露公平性的质疑。


    5：美国通胀数据吓坏债市，10年期美债拍卖惨淡。几乎所有指标都表现不佳，体现需求疲软的尾部利差为史上第三大。拍卖结果出炉后，美债收益率进一步拉升，日内飙升。


  　6：美联储会议纪要：几乎所有官员认为今年适合降息，酝酿“很快”开始减慢缩表。

　　与会联储官员普遍认为，最近数据没有增强他们对通胀降至目标的信心，通胀沿着普遍预计不平坦的道路下降；与会者提到地缘政治风险或推升通胀，美国商业地产市场可能带来经济下行风险；绝大多与会者认为，“很快”开始放慢缩表是审慎之举；与会者认为，放慢缩表不意味着最终缩表幅度降低，不会影响货币政策立场；全体赞成将月度缩表规模约减半，MBS缩减上限不变，美国国债缩减上限下调。

　　“新美联储通讯社”称，美联储准备“很快”放慢缩表，每月美国国债缩减规模可能降低。

　　7：日本央行行长：不会因为日元疲软而改变现有货币政策。植田和男重申不会考虑改变货币政策以直接应对外汇波动，但如果日元疲软导致通胀急剧上升，日本央行将考虑采取对策。周三，美元兑日元涨穿153，日内涨约0.9%。


 
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    在10日外交部记者会上，有记者就惠誉国际信用评级公司下调中国主权信用评级展望提问。“你提的这个问题我注意到中国财政部已经作出了回应。”对此，中国外交部发言人毛宁表示，“我想告诉你的是，中国经济长期向好的基本态势没有改变，中国维护主权信用的决心和能力也不会改变。”（环球网）




 
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    近日，财政部有关负责同志就惠誉国际信用评级公司下调我主权信用评级展望有关问题接受了记者采访。记者问：4月10日，惠誉国际信用评级公司发布报告，维持中国主权信用评级不变，但将评级展望由“稳定”调整为“负面”，请问财政部对此有何看法？

    答：很遗憾看到惠誉调降中国主权信用评级展望。前期我们与惠誉评级团队进行了大量深入沟通，报告也部分反映了中方的看法。但从结果看，惠誉主权信用评级方法论的指标体系，未能有效前瞻性反映财政政策“适度加力、提质增效”对推动经济增长、进而稳定宏观杠杆率的正面作用。长期看，保持适度的赤字规模，用好宝贵的债务资金，有利于扩大内需，支持经济增长，最终有利于维护良好的主权信用。中国政府一直坚持统筹兼顾支持经济发展、防范财政风险和实现财政可持续等多重目标，根据形势变化，统筹需要与可能，科学合理安排赤字规模，保持赤字率在合理水平。2024年赤字率按3%安排，整体看是适度、合理的，有利于经济稳增长，也能较好控制政府负债率，为应对将来可能出现的风险挑战预留政策空间。回顾2023年，中国GDP增长5.2%，对世界经济贡献率超过30%，令人振奋。今年设定5%左右的预期目标，符合现实条件和发展需要，传递出高质量发展的决心和信心。中国经济长期向好的趋势没有改变，中国政府维护良好主权信用的能力和决心也没有改变。（财政部网站）




 
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　　外媒4月8日消息：周一亚洲棕榈油现货市场下跌,，跟随大连和芝加哥食用油市场走低。

　　周一，5月船期毛棕榈油卖盘报价为954美元/吨，比上一交易日下跌4美元。

　　2024年5月交货的33度精炼棕榈油报价为每吨965元/吨，比上一交易日下跌7.5美元；6月报价为942.5美元，下跌12.5美元；7月到9月报价为905美元/吨，下跌12.5美元；10月到12月报价为895美元，下跌2.5美元；2025年1至3月报价为885美元/吨，下跌12.5美元。以上均为马来西亚港口的FOB报价。

　　2024年5月交货的24度精炼棕榈油报价为每吨970美元/吨，比上一交易日下跌7.5美元；6月报价为947.5美元，下跌12.5美元；7月到9月报价为910美元/吨，下跌12.5美元；10月到12月报价为890美元，下跌12.5美元；2025年1至3月报价为890美元，下跌12.5美元。以上均为马来西亚港口的FOB报价。

　　周一马来西亚衍生品交易所（BMD）毛棕榈油期货连续第三日下跌，因为缺乏新的利多消息支持，外部市场走低引发多头平仓。截至收盘，2024年6月毛棕榈油报每吨4,298令吉，约合904.4美元/吨，较上一交易日下跌45令吉或1.04%。

　　上周棕榈油期货上涨3.6%，今年迄今为止棕榈油上涨16.3%，主要反映马来西亚棕榈油出口需求良好，供应趋紧。交易商表示，近几周来，库存下降推高了棕榈油价格，但是这也导致棕榈油相对豆油和葵花籽油的溢价上升。因此棕榈油买家在转向其他食用油。棕榈油价格需要下跌，以避免未来几个月的需求和出口放慢。由于买家转向价格更有吸引力的葵花籽油，经销商估计3月份印度棕榈油进口量可能降至10个月来低点。

　　交易商在等待下周公布的供需数据提供更多指引。马来西亚棕榈油局将在4月15日发布供需数据。一项调查显示，分析师们预计3月底马来西亚棕榈油库存为179万吨，环比降低6.65%，创下8个月来的最低水平。3月份棕榈油出口量估计为123万吨，环比增长21.22%，因为受到3月中旬开始的斋月需求的推动。斋月期间的食用油需求通常增长。3月份的棕榈油产量估计为138万吨，环比提高9.76%，为11月以来首次增长。

　　船运调查机构的数据显示，3月份马来西亚棕榈油出口量环比增长11.77%至29.2%。

　　一些机构认为棕榈油价格将从第二季度开始回落，因为南美大豆将收获上市，而棕榈油产量也将恢复季节性增长。惠誉评级上周三表示，由于全球植物油供应增加，马来西亚基准毛棕榈油价格将从二季度开始走软。

　　在周一亚洲交易时段，芝加哥期货交易所的豆油期货下跌0.85美分，报每磅48.04美分；大连商品交易所的5月豆油期货下跌148元，报每吨7,736元；5月棕榈油期货下跌256元，报每吨8,218元。ICE的布伦特原油期货下跌0.70美元，报每桶90.47美元。

　　周一，令吉汇率为1美元兑换4.752令吉，上周五为4.747令吉。

　　注：1美元兑换4.752令吉

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　　外媒3月27日消息：周三，马来西亚衍生品交易所（BMD）毛棕榈油期货连续第二日下跌，收盘位于两周低点，主要是受到外部食用油以及原油市场下跌的拖累。

　　截至收盘，毛棕榈油期货下跌72令吉到101令吉不等，其中基准2024年6月毛棕榈油期约下跌101令吉或2.38%，报收4,135令吉/吨，约合873.8美元，为3月13日以来最低价。

　　基准合约的交易区间位于4,128到4,238令吉。

　　本周迄今棕榈油期货下跌1.3个百分点，这使得本月迄今的涨幅缩窄到5.9%。

　　今年迄今棕榈油上涨11.1%，反映棕榈油产量季节性下滑，供应趋紧，而生物柴油行业的需求强劲。但是自上周棕榈油价格创出4300令吉以上的一年高点后，期价开始回调整理，部分原因在于3月份棕榈油产量恢复增长，促使多头获利回吐。

　　马来西亚棕榈油协会的数据显示，3月头20天马来西亚棕榈油产量环比增长近3%。

　　一些机构认为棕榈油价格将从第二季度开始回落，因为南美大豆将收获上市，而棕榈油产量也将恢复季节性增长。

　　惠誉评级周三表示，由于全球植物油供应增加，马来西亚基准毛棕榈油价格将从二季度开始走软。

　　本月迄今马来西亚棕榈油出口增长，有助于限制棕榈油跌幅。船运调查机构ITS和AmSpecAgri表示，3月1-25日马来西亚棕榈油出口量环比提高13.8%到21.2%。

　　在亚洲电子盘交易时段，芝加哥期货交易所豆油期货下跌0.62美分，报每磅47.80美分。大连商品交易所成交最活跃的5月豆油期货下跌168元，报7,684元/吨。5月棕榈油期货下跌198元，报8,130元。布伦特原油下跌0.71美元，报85.54美元/桶，因为行业协会的数据显示上周美国原油库存增长900多万桶。原油价格下跌令棕榈油作为生物燃料原材料的吸引力降低。

　　周四芝加哥大豆以及玉米期货走低，因为供应充足，交易商在等待周四美国农业部发布播种意向报告以及谷物库存报告，这两份报告通常导致价格剧烈波动。

　　周三，马来西亚令吉汇率为4.732令吉兑1美元，周二为4.720令吉。

　　周四，马来西亚市场将休市一天，周五恢复交易。

　　注：1美元兑换4.732令吉

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　　惠誉评级公司在周三(3月20日)发布的报告中指出，美国办公楼的价值可能会遭遇超过2008年房地产市场崩溃的暴跌，目前价格尚未见底。

　　到目前为止，本轮周期内办公楼价值已经下跌了大约35%，虽然这个数字还低于全球金融危机期间47%的降幅，但最新情况表明下跌的势头并未放缓。

　　评级机构指出：“与此相比，在大萧条后的同一时间段内，房地产价值已经恢复至危机前高点的大约80%。”然而，目前的价值却处在近四年来的最低点，惠誉预测，与2008年的崩溃相比，未来的复苏将会更加缓慢。这种复苏进程的延长归因于持续的远程工作趋势、不利的再融资条件以及明显更高的利率。

　　根据高盛集团在2023年底的估计，选择在家工作的美国员工比例介于20%-25%之间，这大幅减少了对办公空间的需求。

　　这些因素可能会永久性地降低房地产的估值，并导致由商业抵押贷款支持的证券(CMBS)损失超出预期。

　　惠誉预计，商业抵押证券的违约率将超过大萧条之后的最高点。预计今年该违约率将从2月的3.6%跃升至8.1%，并在2025年达到9.9%。

　　惠誉进一步指出：“自2020年以来，以商业抵押证券为信贷支持的办公楼贷款违约情况已增加，并且到2022年已延续至四年以上，而这一数字在2009年至2019年间的前疫情平均值约为2.5年，这表明当前违约的办公楼贷款所涉及的物业的清算和损失可能持续到2028年甚至更长时间。”

　　办公楼领域的这些挑战是商业房地产更广泛困境的一部分。国际货币基金组织(IMF)在1月份警告，随着借款成本的上升侵蚀了该行业的融资可用性，房地产价格正面临近半个世纪以来的最陡峭下跌。

　　价值的下跌和更高的借款成本已迫使许多物业所有者与银行协商延长贷款到期期限。但分析师警告，这可能仅仅是推迟了不可避免的崩溃，因为到2027年将有2.2万亿美元的商业地产债务到期。高盛本周指出，延长和(39.25, -1.15, -2.85%)修改商业抵押贷款的趋势是无法持续的。

　　与此同时，违约贷款在担保贷款债务证券中占比增大，后者是一种将较高风险的商业房地产债务捆绑在一起的投资产品。在过去12个月中，担保贷款债务证券的困境激增了440%。（智通财经）

　　




 
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    长达8年的负利率时代正式终结日本退出负利率和YCC的靴子终于落下，但不少分析师认为日本央行货币正常化进程仍将是渐进式的。

　　在市场翘首以待之下，日本央行货币政策决议的靴子终于落地。

　　19日，通常于北京时间11点公布的决议，延迟到约11点35分才公布。最终，日本央行以7：2投票通过结束负利率，将基准利率从-0.1%上调至0~0.1%，并取消收益率曲线控制（YCC）政策。同时，日本央行还宣布将取消购买ETF和房地产投资信托基金（REITs），但将继续购买日本国债，规模与此前基本持平。在通胀方面，日本央行预计通胀率在2024财年将超过2%。

　　决议公布后，美元兑日元持续拉升，逼近150关口。10年期日债收益率小幅上涨至0.762%，此前为0.75%左右。对利率最敏感的2年期日债收益率小幅下跌至0.177%，此前约为0.18%。上周，日债收益率一度全线录得数个月来最大涨幅。对此，日本央行今日回应称，如果长期利率迅速上升，可能增加日本政府债券购买规模。日经225指数和东证指数在短线下跌后转涨。

　　货币政策正常化进程仍会是渐进式的

　　虽然退出负利率和YCC，但市场人士普遍预期，日本退出量宽政策仍会是渐进式的。日本央行今日也表示，将暂时维持宽松的货币环境，未来日本央行将酌情实施货币政策。

　　安联投资全球多元资产首席投资总监赫特（Greg Hirt）对第一财经记者表示，对日本央行退出非传统货币政策进程的期望不宜过高。“日本的经济形势近来表现出一定的脆弱性，经济增长数据上修，使日本经济勉强避免技术性衰退，但日本家庭实际收入持续下降，使国内消费持续疲弱。在此背景下，任何政策调整都将是循序渐进的。此外，我们相信日本央行已经吸取以往因过早及多次干预货币政策导致经济放缓的教训。”他称，“日本央行也一直强调，其目标是逐步过渡而非突然中断政策。因此，我们预计央行不会在当下直接开启紧缩周期，任何进一步加息都将高度依赖数据，并且具有不确定性。”

　　惠誉评级的首席经济学家库尔顿（Brian Coulton）近期也对第一财经记者表示，日本央行长期以来一直想要看到的工资和价格之间的良性循环已经显现，今年的“春斗”导致工资再次大幅上涨，巩固了这一趋势，但日本最近几个季度经济活动疲软。此外，虽然日本整体通胀从去年同期高点下滑，但更能反映国内价格压力的服务业通胀在约六个月里，一直保持在略高于2%的水平。企业也更有信心将劳动力成本的增加转嫁给客户，工人和雇主的通胀预期仍然很高。基于以上经济环境，惠誉预计日本央行货币政策正常化进程会是渐进的。“日本央行不会开启一个激进的紧缩周期，因为这有可能将日本重新推向通货紧缩。相反，我们预计利率将逐步上升，到2025年底也仅为0.25%。”他称。

　　欧洲资管巨头安本的名义利率主管洛克（Aaron Rock）也认为，首次加息后，日本央行将持续强调政策将保持宽松，接下来可能等到第三季度再进一步加息，将政策利率提高至 0.25%。

　　摩根士丹利强调，虽然取消了负利率和YCC，但日央行不会缩表。“取消YCC并不会否定日本央行购买长期日本国债以遏制长期利率突然上升的能力，YCC的框架对日本央行资产负债表上其他资产（如ETF和J-REITS）也很重要。“该行称，”为了保持政策的连续性，日本央行会明确在较长时期内不出售资产的立场，即不会主动收缩资产负债表。”

　　如何影响日本股债汇？

　　在此次会议前，做空日债，做多日元，成为许多机构的选择。不少分析师都预计，考虑到日本退出量宽政策的过程将是渐进式的，接下来将持续看空日债，看多日元和日股。

　　赫特告诉第一财经，市场已很大程度上消化了政策初步调整的可能性，这使实际政策调整对市场的影响有限，“因此，我们对日本政府债券继续保持谨慎态度，对日元适度看好。虽然日本股市短期内可能会因日元走强和近期资金流动而受到影响，但日本央行适度的紧缩政策，加上仍然具有吸引力的企业估值和盈利前景，应会在中期内继续有利于日本股市。”

　　全球债券巨头品浩（PICMO）董事总经理兼多资产投资组合经理布朗尼（Erin Browne）此前接受第一财经记者采访时也表示，日本央行这次已经很好地向市场提前预告了这一进程，市场也已对日本央行退出负利率政策进行计价。“总的来说，我们仍偏向减持日本债券，因为我们预期在全球主要央行今年均将降息的背景下，全球债市今年将表现相当好，跑赢日本债券。”布朗尼表示。

　　加拿大皇家银行旗下的蓝湾资管在此次利率决议前，将做空10年期日债作为其最大的宏观押注。该机构预期，10年期日债收益率今年底将进一步升至1.25%以上。

　　惠誉评级的经济学家海因兹（Jessica Hinds）同样认为日债收益率将上涨，但认为上涨幅度有限。她对第一财经记者分析称，市场此前确实对日本央行结束负利率和YCC定价，但日本国债收益率并没有那么大的增长。比如，10年期日债收益率有所上升，但仍远低于2023年10月的峰值，即略低于1%。鉴于10年期OIS利率目前约为0.92%，表明日本国债可能继续面临上行压力，但同时，其他主要央行也已发出信号，表示利率已经达到峰值，并可能在今年晚些时候降息，这可能会限制日本国债收益率的上升幅度。

　　安本也在其全球政府债券策略中减持了日债头寸，同时看涨日元。洛克预计，紧缩的货币政策将预示着一段时期的日元强势，日元对其他主要货币的升值幅度将在8%~10% 之间。施罗德资管和荷宝同样押注日元上涨，摩根大通则建立了日元对欧元现货多头头寸。

　　贝莱德和英国对冲基金英仕曼认为，随着经济活力恢复，日股还有进一步上涨的空间。贝莱德日本主动投资主管巴布（Yue Bamba）称：“这是一个重大事件，但预计加息进程将是渐进的，从而保持宽松的货币环境并支持股市。日股增长的驱动力也是多种多样的、广泛的和持久的。因此，我认为我们距离对日股的完全定价还有很长的路要走。”

　　野村基金也表示，建议投资者正面看待日本货币政策正常化对日本股市的影响，因为这代表日本经济环境已改变，正式摆脱长期通缩环境，经济不再是一潭死水，因此对日本经济与股市反而是利多因素。此外，即便退出负利率，日本仍与美国、欧洲存在极大利差，因此日元并不存在长期、大幅升值动能。只要日元汇率趋于稳定，对于日本股市短线干扰消失，日股仍会恢复向上走势不变。因此，退出负利率或日股出现短期震荡或回调，正好提供给投资者一个良好的长线进场加码的时机。

　　如何影响全球市场？

　　日本投资者持有的外国证券规模高达4.43万亿美元。因此，日本去年两次调整YCC政策，均一度冲击全球市场，尤其是全球债市。那么，日本正式退出负利率和YCC，会否再次冲击全球市场呢？市场人士普遍认为，短期会带来冲击，但整体影响有限。

　　根据上周的一份对273名业内人士的最新调查，只有约40%的受访者表示，日本央行自2007年以来的首次加息，将促使该国投资者抛售海外资产并将收益汇回国内。他们认为，日本央行政策利率的“有限上调”后，日本与其他主要经济体之间仍保持较大的利差，尚不足以促使日本投资者采取转变行动。

　　布朗尼也告诉记者，市场已对日本央行政策进行计价，加之日本央行也不会很激进而是会渐进地退出负利率政策和YCC政策，因而日本央行此次决议不太会像去年那样冲击市场。

　　数据也显示，即使在日本央行政策转向的预期不断升温的背景下，日本投资者在今年前两个月仍购买了价值3.5万亿日元的外国债券。去年，他们已购买了18.9万亿日元的外国债券，录得三年来最大规模。Fivestar Asset Management 的高级投资组合经理Hideo Shimomura表示：“我们看到此前大量日本散户资金外流到外国债券和股票中，我不认为日本央行负利率政策的结束，会改变这一趋势。”

　　但海因兹告诉记者：“日本加息很可能会给其他发达市场债券收益率带来上行压力。毕竟，日本是海外资产的重要投资者，因此日本投资者更高的国内收益率将在一定程度上减少他们对外国资产的需求，并可能导致现有资产的出售。”

　　中金最新的研报也写道，日本央行退出负利率会减少全球便宜钱供给，令全球金融流动性短期承压。“日元是主要套息货币，在长期低利率和国内高储蓄的环境下，投资者通过低息融资后投向海外，一定程度上等于利用日本低息环境给全球提供流动性。国际清算银行（BIS）2022年调查显示，日元计价的外汇交易规模约占全球约16.7%，仅次于美元（88.5%）和欧元（30.5%），如果日元套息交易逆转（卖出资产并换回日元），将会导致部分资产抛售和流动性收紧。”该行报告称，“日央行停止扩表也会使得全球金融流动性短期承压，当前主要国家央行除中日外均处于紧缩周期，美日欧英四大央行持有证券规模由2022年初接近20万亿美元下降至2024年初的不足17万亿美元。此外，由于美联储继续缩表，并且隔夜逆回购已经降至低位也造成美国自身的金融流动性拐点，因此日央行停止扩表也会增加这一压力，直到美联储缩表降速。“中金同时认为，美债也会因此出现短期上行压力。除了日元套息交易逆转的影响外，伴随政策变化而来的日元波动，会导致对冲成本增加，也可能压制日本投资者购买美债的意愿，短期给美债带来上行压力。（第一财经）

　　




 
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　　温哥华3月15日消息：周五洲际交易所（ICE）的11号粗糖期货上涨，其中基准合约收高1.6%，周线图上连续第二周上涨。

　　截至收盘，粗糖期货上涨0.02美分到0.35美分不等，其中2024年5月期糖收高0.35美分，报22.12美分/磅；7月期糖收高0.25美分，报收21.76美分/磅；10月期糖收高0.20美分，报收21.70美分/磅。

　　基准合约交易区间在21.72美分到22.15美分。

　　本周基准粗糖期约上涨4.59%，这也是连续第二周上涨。之前曾连续三周下跌，并跌至两个月低点。本月迄今粗糖基准合约上涨1.98%。

　　惠誉评级发布报告称，印度主要邦的甘蔗播种面积减少，巴西中南部地区2024/25年度的甘蔗产量预期下降，正在支撑糖价。不过当前巴西糖产量强劲，限制糖价涨幅。

　　周五美国汽油价格升至近六个月高点，使得本周涨幅扩大至约20美分/加仑。汽油价格走强对乙醇价格有利，并可能促使世界糖厂将更多甘蔗压榨转向乙醇生产而不是糖，意味着糖供应可能降低。

　　本周原油价格上涨近4%，创下四个月新高，这也有助于支持糖价。

　　本周利空因素包括，周三印度糖业协会将2023/24年度（始于10月1日）印度甘蔗产量调高到3400万吨，比从1月份预测的3305万吨提高2.9%。

　　巴西糖产量增加也限制了糖价涨幅。周二巴西甘蔗行业协会（UNICA）报告称，2月下半月巴西中南部糖产量为16,000吨，去年同期为零。2023/24年度的头11个月（即4月至2月），巴西糖产量为4218.1万吨，同比增长26%。此外，UNICA预计巴西中南部地区的28家甘蔗加工厂将在3月上半月恢复生产，超过去年同期的10家。

　　2024年迄今期糖上涨7.48%，因为人们担忧巴西天气干旱可能损害下一年度作物产量前景。2月28日，国际糖业组织(ISO)将2023/24年全球糖供应缺口提高到68.9万吨，比去年11月预估的33.5万吨上调一倍多。2月26日，苏克敦预测印度2024/25年糖产量为2800万吨，同比下降15.3%。

　　作为对比，2023年期糖上涨2.69%，连续第五年上涨，并在2023年11月7日升至28.14美分的12年高点，主要反映出印度、泰国、中国和欧盟等国的糖生产前景疲软。

　　周五，5月期糖成交量为40,403手，上一交易日为52,865手；空盘量为288,090手，上一交易日为283,684手。

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     外媒3月13日消息，惠誉表示，近期全球经济增长前景有所改善，将2024年全球GDP增长预测上调0.3个百分点至2.4%，将2025年全球GDP增长率预测上调至2.5%。


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　　猪企“寒冬”还在继续，因春节假期影响，2月猪企销售普遍缩量，但销售均价较2023年底有所回暖。财联社记者多方采访获悉，行业普遍对下半年猪价市场较为看好，不过当前产能去化程度偏慢，预计行业产能过剩或将持续至二季度末。

　　长期亏损和资金压力下，上市猪企仍然靠降低成本、提高养殖效率控制风险，值得一提的是，根据最新成本披露数据，温氏股份2月肉猪养殖成本达到15.6元/公斤，已低于此前成本最低的牧原股份。

　　节日淡季 2月猪企销售普遍缩量

　　因春节假期影响，上市猪企2月出栏量、销售收入环比同比普遍下降。根据销售月报，温氏股份2月销售肉猪192.21万头，环比下降27.12%，收入33.38亿元，环比下降21.33%；新希望销售生猪130.88万头，环比下降32.00%，收入为18.36亿元，环比下滑25.09%。牧原股份1-2月销售生猪1054.0万头，销售收入166.35亿元。

　　第二梯队中，大北农2月生猪销售数量32.67万头，环比下滑33.42%，天邦食品2月份销售商品猪40.12万头，环比下滑42.81%，唐人神2月生猪销量27.20万头，环比下降17.12%。

　　因债务影响，傲农生物生猪存栏缩量明显，1-2月销售75.24万头，同比减少18.13%，截至2月底，公司生猪存栏60.1万头，较去年同期减少74.98%。

　　值得一提的是，相较2023年12月底，1、2月上市猪企销售均价有一定回暖。一线养殖人士向财联社记者反馈，现阶段处于猪价养殖盈亏平衡位置，今日北方多地猪价在7元（每斤）以上，带动南方地区趋稳。以目前的价格，二次育肥补栏偏向观望，到场价格偏高，仔猪补栏积极性有提升，具备性价比。

　　2月牧原股份种猪销量创出新高，相关负责人向财联社记者表示：“公司1-2月销售种猪4.8万头，2023年销售种猪18.1万头，整体的销售体量还是比较小，相对而言是有一定增长。仔猪市场需求量在2月有一定上涨，价格和需求量均有一定上升。”

　　上市猪企H1继续承压

　　当前仔猪价格处于高位，意味着养殖母猪处于盈利阶段，也能反映出市场预期。长期亏损带来的资金压力以及冬季疫病防控难度还会限制行业扩栏，在财联社记者采访中，行业普遍对下半年猪价较为看好。

　　3月初，农业农村部曾宣布，将全国能繁母猪正常保有量目标从4100万头调整为3900万头，能繁母猪存栏量正常波动下限从正常保有量的95%调整至92%。多位专家向财联社记者表示，去产能效果不会立竿见影，长期来看将逐步缓解该行业供应过剩的局面。

　　当前行业整体产能去化节奏仍然缓慢，惠誉评级董事贺丹向财联社记者表示，生猪养殖业的产能过剩或将持续至2024年第二季度。头部猪企中诸如牧原股份、温氏股份和新希望2024年均有扩大出栏量的目标，其中温氏股份拟将出栏量提高20%左右，新希望出栏量增长目标为30%。同时能繁母猪生产效率持续提升，每头母猪出栏仔猪头数持续提高抵消了产能去化成果，虽然新希望、天邦食品和傲农生物等杠杆率较高的大型生猪养殖企业持续抛售养猪资产，不断加剧的资金压力甚至会迫使一些成本效益较高的猪企降低产能，但可能无法扭转供过于求的局面。

　　上市猪企主要通过提高生产效率来降低成本，根据最新成本数据，温氏股份肉猪养殖成本已低于牧原股份，最新披露2月肉猪综合成本15.6元/公斤。

　　牧原股份2024年1-2月的生猪养殖平均完全成本为15.8元/公斤，成本有一定上升。对此牧原股份表示，主要要原因一是疫病造成生猪养殖成绩的下降，由于生猪养殖成本是按照出栏批次进行核算，疫病对猪群的影响在成本上的体现会持续一段时间；二是1、2月份存在春节节假日，有效销售天数少、销售数量低，单位期间费用分摊增加。

　　疫病防控方面，上述牧原股份负责人表示：“去年12月为疫病高发期，今年1月份疫病对猪群的影响已趋于平稳，2月份进一步好转。”

　　温氏股份表示，疫病防控效果较好、大生产较为稳定、生产成绩稳步提升等原因，公司2月份成本较1月份仍处于下降趋势，近一年来，公司16个养猪区域单位之间成本差距逐渐缩小，2月份肉猪养殖综合成本控制在8元/斤以下的单位已达11个。生产成绩提升带来的肉猪出栏量提升是非常可观的，目前公司不会过分追求能繁母猪的数量，转而将工作重心聚焦于种猪结构优化和提升种猪质量上来，进而努力实现出栏量增量目标。（财联社）

　　




 
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     近日，“金价大涨”成为热门话题。
　　
　　3月7日，伦敦现货黄金价格创出历史新高，最高涨至2164.78美元/盎司，COMEX黄金期货价格一度冲至2172.2美元/盎司，也刷新了历史最高纪录。
　　
　　国内金价方面，截至3月7日收盘，沪金（SHFE黄金）涨1.24%，价格升至505.88元/克，再创历史新高。
　　
　　突破655元！金店零售金价继续飙升
　　
　　据上海证券报，3月7日，多家黄金珠宝品牌每日更新的境内足金首饰价格继续飙升。
　　
　　上海证券报记者获悉，3月7日，老庙黄金公布的上海区域金价为651元/克，周大福、潮宏基、六福珠宝、周生生、谢瑞麟公布的境内足金首饰价格则突破了655元/克。而3月4日，前述品牌境内足金首饰价格为636元/克左右。
　　
　　3月6日，记者走访了位于上海市某商圈的多家黄金珠宝品牌门店。尽管是工作日下午，但仍有不少人在柜台前试戴、逛看黄金首饰。
　　
　　导购人员告诉记者，近期金价处于高位，顾客频频来店里问价。元宵节后的这些天，小克重黄金首饰产品成交量变化不大，但顾客对于购买10克以上的大克重金饰则比较谨慎。
　　
　　央视财经报道，记者在北京走访发现，各家金店都相继上调了黄金价格，在一家店内，足金饰品、硬足金的价格也从616元/克上涨到623元/克，而另外一些黄金销售门店，足金999每克也已经接近650元。
　　
　　不过，记者在现场看到，尽管目前黄金价格处于高位，但购买黄金饰品的消费者依然不少。
　　
　　工作人员表示，春节过后，往往是黄金销售的淡季，但今年国际金价一路上涨，叠加妇女节、婚庆等市场需求释放，购金热一直从春节延续到3月。商场也趁机推出很多新品和满减活动，受到不少消费者的欢迎。
　　
　　央行连续16个月增持黄金储备
　　
　　据券商中国，3月7日，国家外汇管理局发布数据显示，截至2024年2月末，我国外汇储备规模为32258亿美元，环比由降转升，较1月末上升65亿美元，升幅为0.20%。
　　
　　国家外汇管理局表示，2月，受主要经济体宏观经济数据、货币政策预期等因素影响，美元指数上涨，全球金融资产价格涨跌互现。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。我国经济韧性强、潜力大、活力足，经济长期向好态势将持续巩固和增强，有利于外汇储备规模保持基本稳定。
　　
　　同日，央行公布的最新数据显示，截至2024年2月末，中国黄金储备7258万盎司，环比增加39万盎司，1月末为7219万盎司。
　　
　　值得注意的是，这已经是央行连续第16个月增持黄金储备，据Wind数据统计，这是有数据以来，央行连续增持月份最长的一段时期，其间累计增持规模高达994万盎司（约282吨），以国际现货黄金的最新价格（2156.7美元/盎司）计算，累计增持金额约214.4亿美元（约合人民币1542亿元）。
　　
　　当前，全球央行掀起的购金热潮仍在继续，据世界黄金协会发布的最新报告显示，由于场外交易市场需求强劲，以及央行持续买入，2023年黄金总体消费量攀升了约3%，达到4899吨，为2010年以来的最高数据。
　　
　　该机构在报告中表示，央行的购买保持了惊人的速度，去年全年净购买量为1037吨，距离2022年创下的纪录仅差45吨，原因是储备多元化和地缘政治担忧促使各国央行增加对安全资产的配置。
　　
　　世界黄金协会首席市场策略师Joseph Cavatoni对媒体表示：新兴市场央行继续成为净买家，基于已公布数据，中国、波兰和新加坡央行购金量排名前三。
　　
　　报告表示，受美联储货币政策转向预期的推动，黄金需求在去年创下新高后预计在2024年将进一步攀升。
　　
　　金价和美元呈跷跷板关系，因此降息阶段，美元和债券收益率下行，通常有利于黄金，也会吸引投资者买入。
　　
　　分析人士指出，长期看，全球央行加购黄金的需求上升、全球“去美元化”趋势等因素，使得黄金有望成为新一轮定价锚，贵金属有望具备上行动能。
　　
　　金价连续上涨逼近历史高点 还会继续涨吗？
　　
　　据证券日报报道，对于此轮国际金价的强劲走势，多位分析人士认为，这是包括海外市场宏观面波动和避险情绪等多方面因素所致。
　　
　　银河期货贵金属研究员认为，国际金价上涨，一方面在于近日美国宏观经济数据与预期不太相符，另一方面则是惠誉下调纽约部分银行评级所引发的市场避险情绪升温等，同时，全球各国央行持续买入黄金不断抬升金价中枢。因此，国际金价在多方面利好因素下，创出一轮走高态势。
　　
　　中衍期货投资者咨询部副经理李卉对记者表示，国际金价的上扬主要在于，美国最新经济数据所引发的美联储降息预期下降所致，“从利率期货市场表现来看，市场降息预期在接连减弱后，市场预计今年美联储将有4次降息，相较于此前6次降息预期减少2次。同时，市场预期流动性或将偏紧。”
　　
　　据央广网，金价后续如何走？还会创新高吗？国泰基金黄金基金ETF基金经理艾小军表示，短期看，市场对于美联储降息预期持续下降，短期利空因素正逐步落地，金价可能维持高位区间震荡；中期看，美联储有望年内开启降息，“通胀回落+经济滚动式交替下行”对金价构成利好，避险需求也为金价带来一定的中期支撑；长期看，全球央行加购黄金的需求上升、全球“去美元化”趋势等因素，使得黄金有望成为新一轮定价锚，贵金属有望具备上行动能。（每日经济新闻）




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 　　俄最大铁矿石工厂遭乌克兰无人机袭击

　　参考消息昨日援引路透社报道，一架乌克兰无人机3月6日击中了俄罗斯最大的铁矿石工厂的一个燃料箱。但俄罗斯官员和该工厂的所有者表示，没有人受伤，工厂也在正常运转。

　　另据央视新闻消息，俄罗斯沃洛格达州州长7日表示，位于该州境内的俄罗斯北方钢铁公司当天上午遭无人机袭击。袭击没有造成人员伤亡，目前企业运转正常。

　　7日上午，该公司一座锅炉发生技术事故。沃洛格达州州长称发生技术事故的原因是遭受无人机袭击。

　　欧洲央行连续第四次“按兵不动”

　　昨晚，欧洲央行公布3月利率决议，如预期一致维持欧央行三大主要利率不变，将主要再融资利率、存款便利利率、边际贷款利率维持在4.5%，4%以及4.75%的历史高位。

　　自去年9月欧洲央行在本轮加息周期中第十次宣布加息后，这已经是该行连续第四次选择维持当前利率水平，首次降息时机和今年降息幅度成为市场关注的焦点。同时，欧央行公布最新季度经济预测，如预期一致，下调2024年、2026年经济增长预测，2026年经济增长预测保持不变；下调2024年和2025年整体通胀预测，预计整体通胀在2025年将达到2%的目标，核心通胀预测也有所下调。

　　欧央行指出，国内物价压力依然很高，部分原因在于工资水平。目前利率水平将为使通胀达到2%做出重大贡献，将在必要时制定足够的限制性政策。重申决心确保通胀回到2%的目标，将根据数据决定利率路径。此外，欧央行重申，计划在下半年开始减少紧急抗疫购债计划（PEPP）投资组合，紧急抗疫购债计划（PEPP）再投资将持续到2024年底。

　　埃及镑突然崩盘

　　当地时间3月6日，埃及货币—埃及镑突然崩盘，埃及镑兑美元汇率一度暴跌近40%，一度跌至1美元兑50.55埃及镑，创历史新低。消息面上，埃及央行在临时会议上宣布，放开汇率管制，将允许由市场力量决定外汇汇率。

　　埃及央行同时宣布“暴力加息”，将关键利率上调600个基点至27.25%，希望缓解该国严重的外汇短缺问题，并从国际货币基金组织获得数十亿美元的新贷款。

　　目前，埃及镑已加入“全球五大货币崩盘俱乐部”，崩盘的主要原因大致相同：恶性通货膨胀，债务高企，外汇极度紧缺。据惠誉解决方案子公司BMI Research的一份报告显示，2023年埃及平均通胀率预计高达34.1%。另外，埃及的债务危机也迫在眉睫，埃及应在2024年至2026年合计偿还外债金额高达715.7亿美元（约合人民币5152亿元）。

　　鲍威尔：美联储将谨慎撤除紧缩

　　昨晚，美联储主席鲍威尔第二日的半年度国会作证开始。

　　在参议院听证会的问答环节，有议员提问，为什么美联储现在不能降息。

　　鲍威尔回答，如果通胀走势符合预期，降息的过程“可以而且将会在今年开始”。美联储很清楚等待太久才降息的风险。鲍威尔预计，美联储将“谨慎地撤除”限制性的货币立场。

　　周三鲍威尔作证时提到去年7月公布的美国版巴塞尔协议III终局规则征求意见草案，称这一涉及提高对大银行资本要求的草案将有广泛的实质性变化，不排除可能提出新草案。有议员称，希望新规对违反交易政策的行为实行重罚。鲍威尔表示，银行业的新规将是“基于证据并且公平的”。

　　有议员称，无法想象今天的年轻人如何能负担得起买房的首付。鲍威尔表示，高通胀“很大一部分”源于供给侧的阻碍，随着供应面的障碍消除，物价上涨会放缓。不过，鲍威尔很快补充道，加息也在减缓通胀方面发挥了作用。（来源：期货日报）

　 

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    期货日报3月6日报道：近期，由于美国经济数据走弱，美联储降息预期再次升温，美元指数连续振荡下跌。周二，受降息预期升温和美元指数走弱影响，叠加地缘局势提振避险情绪，贵金属大幅上涨，沪金主力合约盘中突破498元/克，创上市以来新高，沪银主力合约亦强势上涨并突破6100元/千克。周二夜盘，沪金主力合约延续涨势，盘中突破500元/克关口，最高触及502.56元/克，再创上市以来新高。

　　外盘方面，周二，COMEX交投最活跃的4月黄金期货合约收高0.7%，结算价报2141.90美元/盎司，盘中高见2150.50美元/盎司，接近去年12月创下的2152.30美元/盎司的历史高点。

　　“近两个交易日金价出现快速上涨，主要是事件性影响。”光大期货有色研究总监展大鹏表示，一是美联储理事沃勒在美国货币政策论坛上提出，美联储在资产负债表上应该“买短卖长”，被市场认为是“反向扭转操作”，从金融市场表现来看，美债收益率大跌，金价和美股大涨，这与沃勒讲话时间节点大体一致；二是纽约社区银行出现连续大跌，市场担心去年美国中小银行事件重演，出于避险的需求，也引起黄金市场警觉。

　　美联储官员的态度，暗示下一步美联储或在降息之前率先缩减缩表规模，此举将缓和市场流动性压力，代表货币政策将边际宽松。齐盛期货贵金属分析师刘旭峰告诉期货日报记者，大宗商品价格对美债利率更为敏感，美联储减少MBS持有，转向增持短期美债，虽然未明显改变市场流动性，但对美债收益率打压明显，对以贵金属为代表的大宗商品形成支撑。同时，纽约社区银行股价的断崖式下跌以及评级机构惠誉将其信用评级下调至“垃圾级”，再次引发了市场对美国银行业危机的担忧。这种情况可能会迫使美联储尽快降低利率，以缓解美国银行业的经营风险。

　　“值得注意的是，黄金此前表现低迷也是在消化美联储降息延后的预期。基于美国当前经济、通胀和就业市场综合考虑，美联储目前仍以维持当前高利率环境以及缓慢缩表为主，并通过主动管理引导市场预期，在金融市场稳定性、经济软着陆、保持就业平稳以及控制通胀之间逐渐取得平衡。也就是说，该预期已经被逐渐消化，市场存在阶段性修正的操作。”展大鹏表示，随着美股、比特币等风险资产的走高，风险偏好外溢，也导致金价被动抬升。

　　“市场对经济的预期和政策的预期是主导行情的关键因素。”徽商期货贵金属分析师从姗姗表示，美联储官员关于货币政策态度逐渐有所转变，由此前强硬不加息转向中性甚至支持降息，这也成为近期推动贵金属价格上行的重要因素。货币政策预期亦跟随经济数据、美联储官员表态等持续变动，美联储首次降息时点修正为今年6月。本周三美联储主席鲍威尔将就半年度货币政策报告出席国会听证会，届时或将释放关于未来货币政策方向的新指引。

　　事实上，由于美国2月ISM制造业PMI指数持续萎缩且不及预期，未来美国经济走弱预期有所上升。上周五公布的数据显示，美国2月ISM制造业PMI为47.8，不及市场预期的49.5，继续位于荣枯分水岭下方。从姗姗称，此前ISM制造业指数曾连续两个月反弹，但2月份的重新走低，或意味着美国制造业仍难以获得足够动能，市场对美国经济走弱预期有所升温。

　　具体来看，除美国2月ISM制造业PMI意外下降至47.8外，美国1月耐用品订单出现自2020年4月以来的最大降幅，而去年四季度GDP增长率也从3.3%下调至3.2%。此外，美国1月核心个人消费支出（PCE）年率增长2.8%，为2021年3月以来最低水平。

　　刘旭峰表示，一系列疲软数据显著提升了市场对美联储6月降息的预期，导致美国国债利率短线持续下滑，同时美元指数维持弱势振荡格局，从而为金价上涨提供了有力支撑。

　　白银方面，金融属性和商品属性共同制约着银价表现。世界白银协会预计，受益于强劲的工业需求，2024年全球白银市场仍将继续供不应求，这也是连续第四年出现结构性短缺，但供需缺口将由2023年的6034吨收窄至5474吨。因此，市场比较看好白银后期表现和弹性。

　　据展大鹏介绍，此前，国际银价在20—21美元/盎司表现出较强的支撑，而国内白银则出现一定的溢价，表现持续强于外盘。白银的金融属性令其走势也受制于黄金，虽然近几年二者相关性有所弱化，但从走势上看，大多为涨跌幅差异，节奏上仍趋于一致，这也就意味着“银随金动”的格局未发生根本转变，当前黄金突破上行可能会令白银出现补涨。

　　展望后市，从姗姗认为，随着乐观降息预期的修正结束，以及美联储降息时点的进一步临近，贵金属将逐步启动上涨行情，中长期维持偏多观点。本周，美联储主席鲍威尔将就半年度货币政策报告出席国会听证会，美国劳工部将公布2月非农就业报告，投资者要谨防贵金属高位回调风险。

　　在展大鹏看来，美联储从加息周期转为降息周期是年内确定性事件，从历史上金价走势与美联储货币政策转变的对比来看，首次降息之前市场看涨预期较强，金价继续振荡上涨的概率较大，但上涨也并非“一帆风顺”。站在全球黄金基本面的角度去看，全球央行对黄金购买力度减弱，以及黄金珠宝首饰消费出现一定下降，这可能是高金价带来的负面影响，因此投资者需要注意操作节奏。

　　刘旭峰提示，短线来看，虽然贵金属技术维持多头，但已进入超涨区域，且接近前高2146美元/盎司附近，存在回调风险。3月份重点关注美联储议息会议，为了防止市场对“流动性危机”产生过度担忧，很可能在3月议息会议上开始讨论缩表细节，不排除美联储在降息之前先放缓缩表进程甚至停止缩表，以防止市场流动性过快枯竭。中长线来看，年内美联储降息为主基调，贵金属整体维持偏强走势。
 


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    在硅谷银行的一周年“忌日”临近之际，美国银行业似乎又可能有“黑天鹅”飞出……行情数据显示，纽约社区银行的股价在周一连续第二日暴跌。随着全球三大评级机构中的两家，在上周末调降了这家摇摇欲坠的区域性银行的评级，该行的借贷成本可能进一步上升。

　　截止收盘，纽约社区银行周一全天下跌逾23%，股价一路暴跌至了1996年以来的最低水平。此前，该股上周五已重挫了26%。在上周五大跌之前，纽约社区银行刚刚在上周四披露，其管理层“发现公司与内部贷款审查相关的内部控制存在重大缺陷”，该行还突然宣布更换了CEO。

　　目前，惠誉已将纽约社区银行的评级下调至了非投资级。对该行评级已经是垃圾级的穆迪，也在上周末进一步下调了对该行的评级。

　　根据上周五发布的声明，惠誉决定将纽约社区银行长期发行人违约评级从BBB-下调至BB+，比投资级低一级。惠誉表示，纽约社区银行发现的缺陷，正促使其重新考虑该行对拨备充足性的控制，特别是在其集中的商业房地产风险敞口方面。

　　穆迪则将该行发行人评级从垃圾级评级中进一步下调——从此前的Ba2下调至B3。穆迪认为，由于写字楼贷款的信用风险，纽约社区银行未来两年可能不得不进一步提高其信用损失拨备。该机构还指出，“其多户家庭贷款存在重大的重新定价风险”。

　　Wedbush Securities Inc.分析师David Chiaverini在采访中指出，下调评级对纽约社区银行的资本成本带来了压力。

　　纽约社区银行在2023年的表现曾强于其他区域性银行，但今年以来市值已蒸发了逾三分之二。在该行1月发布Q4财报宣布大幅削减派息，并提高贷款损失拨备之后，其股价开始了暴跌之旅。

　　存款外逃恐已开始

　　有业内人士表示，随着纽约社区银行的信用评级在短时间内被接连下调，该公司可能需要花费更高的代价才能留住存款。

　　据追踪纽约社区银行的分析师称，降级可能会触发该行对商业客户的合同义务条款，他们此前要求该行保持投资级存款评级。如果储户的银行倒闭，尽管联邦存款保险公司(FDIC)会对每位储户提供保障，但能得到的最高保险金额只有25万美元。

　　目前，分析师和投资者最关心的是纽约社区银行的存款状况。

　　上个月，纽约社区银行曾称，截至2月5日，其有830亿美元的存款，其中72%的存款有保险或抵押。但这些数据是穆迪最初开始下调该行评级前的数据，这引发了人们对此后存款可能外逃的猜测。

　　穆迪的评级下调可能会影响至少两个领域的资金：一个是“银行即服务业务”(BaaS)。截至去年5月份的一份监管文件，纽约社区银行在该业务领域的存款额为78亿美元；另一个是抵押贷款托管部门，该部门的存款额在60亿至80亿美元之间。

　　花旗集团分析师Keith Horowitz在2月4日的一份研究报告中表示，一旦评级下调，BaaS将面临潜在风险。

　　KBW分析师Chris McGratty在谈到评级下调时也指出，“如果与储户签订了必须达到投资级评级的合同，理论上这将是一个触发事件。”

　　目前还无法确定，如果纽约社区银行违反了投资级规定，合同会强制纽约社区银行需采取哪些措施，也无法确定是否需要多家评级公司下调评级才能触发合同条款。（财联社）

　　




 
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　　丨要闻丨

　　1、全国政协十四届二次会议4日在人民大会堂开幕，习近平等党和国家领导人出席开幕会。

　　2、十四届全国人大二次会议将于今天（5日）上午9时在人民大会堂开幕。届时，中央广播电视总台将进行现场直播。

　　3、记者从国家发展改革委了解到，近日，国家发展改革委与塞拉利昂有关部门签署共建“一带一路”、经济发展领域交流等两份合作文件。

　　4、针对美国政府拟对中国制造联网汽车开展国家安全风险审查，商务部新闻发言人4日表示，中方将持续评估美方审查后续情况，必要时将采取有力措施，坚决维护自身合法权益。

　　5、2023年，我国锂离子电池产业延续增长态势，根据锂电池行业规范公告企业信息和行业协会测算，全国锂电池总产量超过940GWh，同比增长25%，行业总产值超过1.4万亿元。

　　6、4日，中国石油塔里木油田深地塔科1井钻探深度突破10000米，成为亚洲第一口垂直深度超万米井。

　　7、记者从航天科技集团了解到，长征八号改进型火箭二级发动机近日完成全系统试车。该型火箭是我国未来中低轨主力火箭之一，计划今年下半年在海南文昌首飞。

　　8、4日24时起，国内汽、柴油每吨分别上调125元和120元。92号汽油每升上调0.10元，95号汽油每升上调0.10元。

　　9、中央气象台预计，未来三天，受冷空气影响，我国中东部将迎一场大范围雨雪天气，西北、华北部分地区有小到中雪，江南部分地区或有大到暴雨。

　　丨身边丨

　　1、4日，黑龙江省三条高速公路通车。这三条高速分别是：吉黑高速山河至哈尔滨段、铁科高速五常至拉林河段、绥化至大庆高速公路。

　　2、北京市发改委相关负责人介绍，今年，北京口腔医院新院区、积水潭医院回龙观院区二期、友谊医院顺义院区、安贞医院通州院区竣工投用。

　　3、为期十二天的“港珠澳大桥”深度游专列将于2024年3月20日从北京丰台站出发。港珠澳大桥于2023年12月15日正式开始旅游试运营。

　　4、日前，载运60片风电叶片的利比里亚籍“清风”轮驶离天津港，这是今年经天津口岸出口的首批风电叶片，刷新天津口岸风电作业船舶多项纪录，为风电船舶最大、单船装载最多的一次。

　　5、3月4日，我国满足最新环保排放标准的11.5万吨原油船在中国船舶大连造船正式交付，该船是我国自主研发和设计的新阿芙拉型产品，总长约243米，可运载约80万桶原油。

　　丨国际丨

　　1、当地时间3月4日，据美国有线电视新闻网（CNN）报道，美国缅因州最高选举官员正式恢复了特朗普在该州的2024年美国总统选举党内初选资格。

　　2、当地时间3月4日，欧盟委员会执行副主席兼竞争专员韦斯塔格在社交媒体上表示，欧盟于当天对苹果公司处以18.4亿欧元罚款，理由是苹果在流媒体音乐业务中有垄断行为。

　　3、当地时间3月4日，英国海上贸易行动办公室称，位于也门亚丁东南91海里的一艘船只遭遇袭击，船只在袭击中发生两次爆炸，船体遭到破坏。尚无人员伤亡报告公布。

　　4、乌克兰国家通讯社当地时间3月4日报道称，乌克兰总理什梅加尔当天表示，目前乌克兰已经与西方军火制造商就联合生产武器签署了5份协议并创建了5家合资企业。

　　5、当地时间3月4日，波兰军备局与瑞典萨博公司在波北部城市格丁尼亚签署了价值约15亿欧元的反坦克榴弹发射器和弹药采购合同。

　　6、记者4日从韩国政府获悉，7000名离岗的实习和住院医生将进入吊销医师执照程序，相关处理不可逆。

　　7、当地时间4日，苏伊士运河管理局主席拉比耶在接受当地电视台采访时透露，苏伊士运河收入从1月份至今减少了50%。

　　公司 - 相关动向

　　丨重大事项丨

　　1、华泰股份(600308)：拟6000万元-1.2亿元回购股份。

　　2、恒兴新材(603276)：拟2000万元-3000万元回购股份。

　　3、老凤祥 (600612)业绩快报：2023年净利润22.14亿元 同比增长30.23%。

　　4、浦东金桥(600639)业绩快报：2023年净利润同比增长14.85%。

　　5、中国中车(601766)：签订若干项合同，合计金额约348.9亿元。

　　丨市场丨

　　丨美国市场丨

　　当地时间周一（3月4日），市场静待即将公布的美国就业数据以及美联储主席鲍威尔在国会参众两院的证词，从中寻找有关未来利率走向的线索，遏制了美国股市主要股指的上涨势头。截至当天收盘，三大股指全线下跌。其中，道指下跌0.25%，标普500指数下跌0.12%，纳指下跌0.41%。

　　美股主要科技股周一下跌。苹果公司因在流媒体音乐业务中被认定存在垄断行为，被欧盟罚款18.4亿欧元。苹果公司回应称，不服这一处罚决定，将提出上诉。受此消息影响，苹果公司股价当天下跌2.54%。

　　英伟达股价周一再创收盘历史新高，继上周五首次收盘市值突破2万亿美元大关后，其市值又超越沙特阿美，成为全球市值第三高的公司。部分人工智能概念股继续上扬。上周五被纳入标普500指数的AI服务器制造商美国超微电脑（SMCI），股价在周一美股盘前大涨超14%，收盘涨幅接近19%。此外，因内控存在重大缺陷而暴雷的纽约社区银行，被惠誉和穆迪下调评级，周一股价继续暴跌超23%。

　　周一，芯片股大涨、科技股反弹也推动亚太股市走高。日本蓝筹股基准指数——日经225指数首次突破40000点。

　　丨欧洲市场丨

　　投资者等待欧洲央行在周四公布利率决议，交投较为谨慎，主要股指小幅波动，收盘时三大股指涨跌不一。其中，英国富时100指数下跌0.55%，法国CAC40指数上涨0.28%，德国DAX指数跌幅为0.11%。

　　丨黄金原油丨

　　虽然欧佩克+宣布延长减产计划以稳定油价，但需求不足依然是市场担忧的重点。纽约油价周一跌破每桶80美元关口。截至当天收盘，纽约商品交易所4月交货的轻质原油期货价格收于每桶78.74美元，跌幅为1.54%；5月交货的伦敦布伦特原油期货价格收于每桶82.8美元，跌幅为0.9%。

　　由于投资者押注美联储将在今年下半年开始降息，美元指数小幅下跌，推动国际金价在周一继续上涨，创收盘历史新高。纽商所黄金期货市场交投最活跃的4月黄金期价收于每盎司2126.3美元，涨幅为1.46%。（央视财经）
 

　　




 
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　　纽约社区银行股价连续第二天暴跌，两家机构双双调降其评级可能会让这家陷入困境的银行借贷成本上升。

　　该公司股票价格一度下跌21%，跌至1996年以来最低；此前上周五暴跌26%。

　　惠誉将该行评级下调至非投资级，对该行评级已经是垃圾级的穆迪投资者服务公司又进一步下调了该行评级。上周五大跌之前，该行披露称，在发现跟踪贷款风险的方式存在“重大缺陷”后更换了首席执行官。

　　下调评级对“他们的资本成本带来了压力，”Wedbush Securities Inc．分析师David Chiaverini在采访中表示。其对该行评级为跑输行业。

　　纽约时间15：33，该行股价下跌20%，至2.825美元。

　　该股2023年表现曾强于其他地区性银行，而今年以来市值已下跌逾三分之二。该行1月份发布财报，宣布大幅削减派息并提高贷款损失拨备之后，其股价开始了下跌。

　　尽管纽约社区银行股价下跌，但银行股总体表现良好。KBW银行指数周一一度上涨2.9%。

　　




 
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　　外媒3月3日消息：智利国营铜业公司Codelco的高管预计，2024年度铜产量将会止跌回升。

　　Codelco董事长马克西莫?帕切科表示，产量将于2024年开始恢复，目标是到2030年产量达到170万吨。

　　帕切科表示，过去两年陷入生产低谷导致产量损失约30万吨，目前已经在一定程度上趋于稳定，我们开始看到生产复苏的明显迹象。

　　Codelco首席执行官鲁本?阿尔瓦拉多预计2024的铜产量将达到135万吨，并表示该公司已在一月份实现了生产目标。

　　由于老矿场老化，新建和扩建项目延迟，加上其他运营问题，Codelco在近年来面临历史性的产量下降。2022年的产量降至25年来最低点。这导致穆迪和惠誉等信用机构下调了Codelco的信用评级。

　　2023年Codelco的铜产量达到132.5万吨，未达到公司设定的140万吨的目标。

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    周五，亚洲电子交易时间段，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货上涨，但是仍然接近三年低点；玉米以及小麦期货回落。

　　周线图上，这三个品种有不同程度的上涨。

　　截至美国中部时间22.39，成交最活跃的5月大豆上涨4.75美分，报1145.5美分/蒲。

　　5月玉米期货下跌0.5美分，报429美分/蒲。

　　5月小麦期货下跌1.75美分，报574美分/蒲。

　　周线图上，本周迄今大豆期货上涨0.33%，玉米期货上涨3.75%，小麦期货上涨0.88%。

　　周四大豆期货曾跌至1128.5美分，这也是2020年11月以来的最低点。

　　周五大豆期货略有反弹，但是南美供应庞大而美国大豆需求不振，预计净会限制大豆价格的上行潜力。

　　本周玉米上涨，这也是一个月来首次周线上涨。持有庞大净空单的投机基金将空头回补，有助于玉米期价从上周五创出的三年多低点反弹。

　　惠誉解决方案旗下BMI的一份报告称，美国大豆生产商继续面临压力，一方面，中国大陆进口需求似乎不确定，另一方面，巴西供应量很大，价格也更具竞争力。

　　本周巴西植物油行业协会（ABIOVE）将巴西2024年大豆产量预估下调至1.538亿吨，这也是是一个月内第二次调低产量预期，但是仍然接近去年创纪录的产量1.59亿吨。

　　布宜诺斯艾利斯谷物交易所周四维持对2023/24年度玉米和大豆收成的预测不变，其中大豆收成预测维持在5250万吨，而玉米产量预估维持在5650万吨，均显著高于上年产量。

　　




 
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　　外媒2月28日消息：欧佩克联盟将在3月初举行部长级会议，决定是否将每日约200万桶的限产措施延长至3月份以后。一项调查显示，考虑到全球需求增长放缓，美国原油产量攀升，市场人士认为欧佩克联盟很可能需要将减产措施进一步延长。

　　欧佩克联盟的几位代表私下预测将会延长减产期限。咨询公司拉皮丹能源集团总裁鲍勃?麦克纳利表示，欧佩克联盟将不得不延长减产，因为供应超过需求。为了保持价格稳定，欧佩克联盟必须削减原油供应。

　　今年全球基准布伦特油价一直维持在每桶80美元附近，原因是美国和其他产油国供应量的增加，抵消了欧佩克联盟减产以及中东地缘紧张局势可能扰乱原油运输的担忧。

　　油价下跌可能会让面临通胀压力的美国等主要消费国乐见其成，但是对于许多欧佩克联盟成员国来说，当前的油价有点太低了。据惠誉评级称，沙特的财政预算意味着油价需要提高到每桶90美元以上，因为该国花费数十亿美元用于实现经济转型。

　　国际能源署（IEA）上周在一份报告中表示，全球原油市场处于过剩状态，如果欧佩克联盟的22国集团恢复生产，原油供应过剩将大幅扩大。IEA表示，虽然今年全球需求预计将达到创纪录的1.03亿桶/日，但是增速正在急剧放缓。由于美国、巴西、加拿大和圭亚那的供应庞大，很容易满足需求。与此同时，二十年来一直推动需求增长的头号原油进口国的经济增长依然面临挑战。

　　在参与调查的17名交易员和分析师中，有14名预测欧佩克联盟将坚持其限产措施，而其他三人则预测将逐步取消减产措施。沙特能源大臣阿卜杜勒阿齐兹?本?萨勒曼亲王去年12月表示，这些减产措施“绝对”可以延长。

　　经纪公司PVM石油合伙人公司分析师塔马斯?瓦尔加表示，欧佩克联盟别无选择，只能延长当前减产以避免油价崩盘。

　　不过其他分析师认为，原油生产国面临的压力没那么大，因为现货原油货物的溢价扩大，而且春节期间中国旅游旺盛，表明中国消费者支出有所回升。咨询机构Energy Aspect公司研究总监阿姆利他?赛恩表示，现货市场告诉我们，市场供应实际上已经收紧。我们确实相信欧佩克联盟将以某种形式扩大减产，然后供应过剩确实会消失。”

　　除了延长限产外，欧佩克联盟坑内还需要加强减产实施的力度。虽然科威特和阿尔及利亚迅速兑现减产承诺，但是伊拉克和哈萨克斯坦的减产执行记录并不完美，产量依然比配额高出数十万桶/日。这两个国家均已承诺改善减产执行情况。

　　欧佩克联盟尚未安排召开正式会议来审查延期。该组织的下一次部长级会议定于6月1日在维也纳总部举行。

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    外媒2月26日消息，惠誉指出，近期海运成本大幅上涨对通胀的影响将加剧央行在完成降低通胀这一“艰难的最后一公里”时所面临的挑战。

    自去年12月以来，由于红海航运中断，航运成本增加了150%以上。这些增长可能会反映在未来几个月进口价格的上涨上，而运输时间的延长将减少中间投入品和消费品的供应。

    一个合理的假设是，航运成本将在几个季度内居高不下。惠誉根据海运成本和油价建立的一个美国进口价格通胀模型显示，到2024年底，美国进口价格通胀率将上升3.5个百分点。

    惠誉随后根据进口价格和纽约联储全球供应链压力指数构建了美国核心商品通胀模型，并假设后者小幅上升，模型显示核心商品通胀率将上升约1.5个百分点，大约相当于核心CPI增加0.4个百分点。


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