4月18日消息，央行副行长朱鹤新18日在京参加发布会时表示，今年以来市场对美联储货币政策转向预期出现反复，国际金融市场动荡加剧，一些货币汇率波动有所加大，人民币对美元汇率虽也出现波动，但对一篮子货币汇率在稳定基础上还有所升值。

    央行对保持人民币汇率基本稳定的目标和决心不会变。短期看，一季度经济实现良好开局，积极因素增多，有利于对冲外部扰动因素，对人民币汇率是有支撑的，人民币汇率保持基本稳定在宏观和微观上都有基础。

    他指出，下一步，央行将以我为主，兼顾内外均衡，坚持以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度；高度关注外汇市场形势变化，继续综合施策、稳定预期，坚决对顺周期行为予以纠偏，坚决防范汇率超调风险，保持人民币汇率在均衡水平上基本稳定。

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    4月18日，国家外汇局副局长、新闻发言人王春英在国新办新闻发布会上表示，一季度，银行结售汇月均逆差83亿美元。其中，银行代客结汇同比下降3%，售汇与上年同期基本持平。当前，企业获取人民币资金的便利度提升、方式更加多元。比如，通过“近结远购”掉期工具，当期将部分外汇资金转换成人民币来使用，并约定未来再转换回来，替代减少了部分当期结汇。国家外汇局公布的3月银行结售汇数据显示，今年3月，银行结汇13061亿元人民币，售汇14242亿元人民币。今年1—3月，银行累计结汇38514亿元人民币，累计售汇40276亿元人民币。按美元计值，3月银行结汇1840亿美元，售汇2007亿美元。1—3月，银行累计结汇5422亿美元，累计售汇5670亿美元。

　　




 
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    国家外汇管理局4月18日发布数据显示，我国经常账户顺差继续保持在合理均衡区间，经初步统计，2024年一季度我国货物和服务贸易合计实现顺差超600亿美元，处于历史同期较高水平。

    展望未来，我国经常账户有基础有条件保持合理规模顺差，其中，货物贸易顺差将维持较高水平，我国出口有望得到结构性和周期性因素的共同支撑，服务贸易结构更趋优化，生产性服务贸易的作用更加突出。


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     4月18日消息，国家外汇管理局统计数据显示，2024年3月，银行结汇13061亿元人民币，售汇14242亿元人民币。

    2024年1-3月，银行累计结汇38514亿元人民币，累计售汇40276亿元人民币。按美元计值，2024年3月，银行结汇1840亿美元，售汇2007亿美元。2024年1-3月，银行累计结汇5422亿美元，累计售汇5670亿美元。

    2024年3月，银行代客涉外收入43013亿元人民币，对外付款44039亿元人民币。2024年1-3月，银行代客累计涉外收入117805亿元人民币，累计对外付款117584亿元人民币。

    按美元计值，2024年3月，银行代客涉外收入6060亿美元，对外付款6205亿美元。2024年1-3月，银行代客累计涉外收入16586亿美元，累计对外付款16555 亿美元。

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   4月18日消息；中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2024年4月18日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币7.1020元，1欧元对人民币7.5980元，100日元对人民币4.6363元，1港元对人民币0.90707元，1英镑对人民币8.8854元，1澳大利亚元对人民币4.5929元，1新西兰元对人民币4.2149元，1新加坡元对人民币5.2392元，1瑞士法郎对人民币7.8271元，1加拿大元对人民币5.1863元。

   人民币1元对1.1373澳门元，人民币1元对0.67259马来西亚林吉特，人民币1元对13.1411俄罗斯卢布，人民币1元对2.6681南非兰特，人民币1元对192.08韩元，人民币1元对0.51583阿联酋迪拉姆，人民币1元对0.52666沙特里亚尔，人民币1元对51.6907匈牙利福林，人民币1元对0.56945波兰兹罗提，人民币1元对0.9845丹麦克朗，人民币1元对1.5342瑞典克朗，人民币1元对1.5447挪威克朗，人民币1元对4.55275土耳其里拉，人民币1元对2.3795墨西哥比索，人民币1元对5.1351泰铢。

                                                           中国外汇交易中心
                                                           2024年4月18日


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　　美国财政部近日公布的2024年2月国际资本流动报告（TIC）揭示了美债海外持仓的新动态，显示日本、中国、英国这前三大海外债主的持有量出现了明显的分化趋势。在这场美债的博弈中，中国选择了连续减持，而日本和英国则呈现出增持的态势。

　　据报告显示，日本在2024年2月增持了164亿美元的美国国债，其持仓规模因此达到了惊人的11679亿美元，稳居美国第一大海外债主的地位。这一举动不仅体现了日本对美国经济的信心，也反映出日本在全球经济布局中的深思熟虑。

　　相比之下，中国在2月份的动向则截然不同。据美国财政部数据显示，中国减持了227亿美元的美国国债，持仓量降至7750亿美元。值得注意的是，这已是中国自2024年1月以来的连续第二次减仓。事实上，从2022年4月起，中国的美债持仓量就一直低于1万亿美元，期间还经历了多次减持。尽管在2023年的某些月份有过增持，但整体来看，减持的趋势依然明显。

　　在另一边，英国则选择了与日本相似的策略。报告显示，英国在2月份增持了96亿美元的美国国债，持仓规模达到7008亿美元，位列第三。这一举动或许暗示着英国对美国经济的某种预期，或是其对自身外汇储备策略的某种调整。

　　除了这三大债主的动态外，美国财政部报告还显示，2月份所有海外对长期、短期美国证券和银行现金流的净流入总额为516亿美元。其中，海外私人资金净流入为362亿美元，海外官方资金净流入为155亿美元。这些数据不仅揭示了全球资本流动的复杂性，也反映了各国在经济政策、外汇储备策略以及国际金融市场预判等方面的差异。

　　另外，值得注意的是，2月份海外净流入美国长期证券的资金规模为1457亿美元，远高于1月份的798亿美元。这表明，尽管某些大国在减持美债，但全球范围内对美国长期证券的需求依然旺盛。

　　在这场美债的博弈中，各国的选择无疑是基于各自的经济利益和国家战略。中国的连续减持可能是出于外汇储备多元化的考虑，或是为了应对潜在的经济风险。而日本和英国的增持，则可能反映了它们对美国经济的信心，或是对美元资产的长期看好。

　　无论如何，这一系列的增持与减持，都将在一定程度上影响全球金融市场的格局。各国在美债问题上的不同动向，也将成为未来国际经济关系中的一个重要变量。（金融界）

　　




 
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    4月18日消息，日本财务大臣铃木俊一表示，与美国、韩国就外汇问题交换了意见；美日韩对日元、韩元快速下跌的看法一致。


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　　据日本广播协会（NHK）18日报道，日本财务大臣铃木俊一于美东时间17日，同美国财政部长耶伦、韩国副总理兼企划财政部长官崔相穆举行会谈。三国就当前金融市场动向、经济安全保障等问题交换意见。

　　会谈后发布的联合声明显示，三国将在外汇市场动向上进行紧密沟通。（央视新闻）




 
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　　近期，贵金属市场的走势有点让人困惑。当前美国上调经济增长预期，其就业数据和通胀表现均指向美联储不急于降息。美联储官员甚至扬言有可能再次加息，降息的时点则一再向后推迟，美联储的“鹰派”立场已经显而易见。近1个月来，美元指数持续走强，截至4月11日已创近5个月新高。笔者认为，一般情况下，黄金价格和美元指数走势呈负相关性，此前美联储降息预期支持美元指数走强，从理论上说黄金、白银等贵金属价格应该存在下行压力。但目前的市场已经打破了这种规律，笔者认为投资者可以从以下两个方面进行思考，未来贵金属价格尤其是白银的价格仍然值得关注。

　　第一，黄金价格的走强已经酝酿很久。在近4年时间里，为了应对公共卫生事件、地缘政治冲突以及恶性通胀对经济的冲击，美国财政以及货币端“极度蛮横”地开始政策转向，造成了资产定价的大起大落。2020年美联储将利率“一撸到底”，极端量化宽松政策的实施，叠加由公共卫生事件引发的避险情绪，助推黄金、白银价格大幅上涨。2020年8月，国际黄金、白银价格创历史新高。但在之后的两年多时间里，受美国通胀数据大幅上行等因素支撑，黄金、白银的价格反而开启了振荡回调之旅。2022年年底，黄金、白银价格重新开启上升趋势，压抑了近3年的贵金属市场开始爆发，而且今年3月份以来涨势愈发猛烈。

　　从趋势上看，无论是从2023年贵金属价格从年初涨到年尾，还是从黄金、白银盘面价格的月线图运行节奏看，市场人士均基本认同今年贵金属价格的走强趋势。笔者认为目前贵金属市场演绎的是2021年以来的补涨行情。从盘面价格看，大周期贵金属市场的多头趋势仍在延续。

　　第二，贵金属价格走强或预示着美元资产正遭受抛弃。黄金价格与美元指数的脱钩或预示着全球以美元为信用、计价结算货币的金融体系正经受考验。叠加地缘政治局势影响，在各类风险和不确定性背景下，当前具有避险功能的黄金的配置价值正在凸显。近年来美国国债价格一路大跌，美债规模不断扩大，美国财政赤字居高不下。去年美国出现的债务危机仍历历在目，中国在2023年连续7个月抛售美债，2023年10月中国持有美债规模创2009年以来新低。另外，近年来美股指数不断刷新历史高位，在贵金属价格保持坚挺的同时，近两周美股市场出现了较大幅度的回调，笔者认为这种现象应该引起投资者的重视。央行为维持人民币汇率和我国外汇储备的稳定，已经连续17个月增加黄金储备，这某种程度上已经说明了当前资产配置的新方向。

　　总结来说，当前贵金属市场的表现不仅打破了之前的惯有逻辑，甚至还打破了技术层面约束。白银方面，供需面基础更为牢固。作为工业原料，近几年光伏行业白银需求明显增加，整体表现出供应缺口逐步放大的趋势。世界白银协会公布的最新数据显示，2023年全球白银供应缺口为4400吨左右。预计2024年供应缺口仍处于高位，将达到5000吨左右。在此特殊背景下，白银市场行情表现出异常强势的节奏。从纽约银主连合约周线图看，3月22日当周阴线回调，调整后继续向上突破。纽约白银主连合约成功突破26.4美元/盎司附近压力位。短期看，技术层面的调整存在两种可能：第一是大幅回调，回踩支撑位；第二是振荡调整，表现出一定抗跌性。

　　4月12日晚间国际黄金、白银价格大起大落，美元指数创5个月新高，大宗商品市场承压，说明当前市场仍然受制于美元指数的波动。15日晚间，美股先涨后跌，美债走低，再一次支撑了黄金、白银价格。综合看，笔者认为，当前国际白银市场可能采取振荡抗跌的形式进行技术面调整。后期白银价格经过一轮振荡调整后，有重新走强的可能。（期货日报）

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　　纽约4月17日消息：周三，芝加哥商品交易所（COMEX）的黄金期货下跌，结束了此前连续四日上涨的走势，但是仍然接近历史高位。由于对美联储降息的预期削弱，掩盖了中东地缘政治局势动荡所带来的避险需求增长。

　　截至收盘，黄金期货下跌19.1美元到19.5美元不等，其中成交最活跃的2024年6月黄金期货收报每盎司2388.4美元，比上一交易日下跌19.4美元或0.59%。

　　基准合约的交易区间位于2359.9美元到2399.5美元。

　　成交最活跃的5月白银期货上涨0.024美元或0.24%，报每盎司28.400美元。

　　芝加哥蓝线期货公司首席市场策略师菲利普?斯特莱布表示，地缘政治不确定性继续支撑黄金，如果局势升级，金价可能会升至2,500美元区间。只有当央行停止购买黄金，或投资者风险偏好回升，金价才会下跌。

　　黄金通常被视为对冲通胀的工具，也是政治和经济不确定时期的避风港，今年迄今已上涨15%，得益于央行强劲的买盘和地缘政治局势紧张所引发的避险需求。

　　在央行购买的推动下，今年黄金需求非常强劲，特别是非西方国家的银行一直在购买黄金，以使其外汇储备多样化。

　　伊朗周三表示其军队已准备好应对以色列的任何袭击。伊朗上周末对以色列进行了首次直接袭击，以报复以色列4月1日袭击伊朗驻大马士革使馆。

　　周二，包括美联储主席杰罗姆?鲍威尔在内的美联储高级官员没有就何时降息提供任何指导，而是表示需要保持更长时间的限制性货币政策。

　　目前市场预计今年美联储将总共降息41个基点，低于本周初预测的48个基点，也远低于1月份预期的160多个基点。美联储观察工具显示，市场交易者目前预计美联储首次在9月份降息的可能性为71%。

　　周三白银期货上涨，据国际白银协会表示，由于强劲的工业消费带动需求增长2%，而总供应量下降1%，预计2024年全球白银供需缺口将增加17%，达到2.153亿盎司。

　　本月迄今黄金期货上涨6.96%，今年迄今上涨15.00%。作为对比，2023年黄金上涨13.34%，为2020年以来最大年度涨幅，市场期待美联储将在2024年转向货币宽松政策，对黄金价格构成支持。之前两年黄金均为年度下跌。自2022年3月到2024年3月份，美联储累计11次加息，将基准利率从2022年3月份的接近零水平提高到5.25%-5.50%的范围，这是22年来的最高利率，也是20世纪80年代以来最激进的加息。去年底交易员预计美联储可能在3月份降息，但现在已将美联储首次降息的预期推迟至9月份。

　　周三，黄金期货基准合约的成交量为279,551手，上一交易日为290,700手；空盘量为417,395手，上一交易日413,893手。

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　　4月17日消息；资金成本攀升、地缘政治风险引发隐含波动率飙升，套利交易员纷纷撤离新兴市场，亚太货币集体大跌，就连近年一骑绝尘的“明星货币”墨西哥比索，也难逃厄运。

　　周二，高收益货币纷跪倒在美元脚下之际，墨西哥比索兑美元汇率跌幅高达1.7%，成为高收益货币中表现最差的货币之一，过去5个交易日已累计下跌2.3%。高收益货币包括巴西雷亚尔、哥伦比亚比索、波兰兹罗提和匈牙利福林等。

　　墨西哥比索自2016年以来一直是全球表现最好的货币之一，因此也有“超级比索”的霸气称号。高利率、低波动性和政治稳定性，使墨西哥比索成为谨慎投资者的心头好，尤其是那些对流动性较差货币望而却步的投资者。

　　但近来，美国通胀和零售数据大超预期，美元强势归来，导致市场波动性骤然升高。交易员们不得不重新审视自己的头寸，许多人开始撤离这片曾经的“避风港”。“超级比索”的超级魅力，似乎正逐渐失去光芒。

　　BBVA墨西哥分行的策略师Miguel Iturribarria表示：

　　由于波动性增加，再加上预期利率差异缩小，出现了一个厌恶风险的环境。

　　隐含波动率的暴涨，正成为压垮墨西哥比索的最后一根稻草。交易员们纷纷重新评估套利交易的风险，他们曾借入低收益货币，买入高收益货币，而如今这一策略的收益正在被迅速放弃。

　　周二，墨西哥比索一个月隐含波动率飙升至13.4%，较3月底的7.4%高出近一倍，导致该货币剧烈波动，哥伦比亚比索一跃成为拉美套利交易的新宠。

　　除此以外，此前看多比索的投资者，正加速推动着比索的下跌。

　　据CME Group最近几周的期货数据显示，看多比索的头寸不断增加，截至4月9日当周，杠杆基金持仓达到57711份合约，创下2023年3月以来的新高。随着美元再显霸主威力，这些急于获利了结的投资者们越发看淡比索的前景。

　　分析认为，长期利好因素仍将占据上风，毕竟墨西哥与美国的紧密经济联系，以及近岸效应，都将为比索提供有力支撑。

　　Rabobank驻纽约策略师Christian Lawrence说：

　　我们预计波动率会回落，美元兑比索也将在未来几周内重新下探至前低。

　　但在此之前，比索的命运，或许还要经历一番风雨的洗礼。

　　BBVA预计墨西哥比索在未来两个月内将触及每美元17.40比索，年底进一步跌至18.20比索，目前为17比索。


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   4月17日消息；中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2024年4月17日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币7.1025元，1欧元对人民币7.5973元，100日元对人民币4.6333元，1港元对人民币0.90690元，1英镑对人民币8.8900元，1澳大利亚元对人民币4.6063元，1新西兰元对人民币4.2218元，1新加坡元对人民币5.2331元，1瑞士法郎对人民币7.8270元，1加拿大元对人民币5.1829元。

     人民币1元对1.1363澳门元，人民币1元对0.67193马来西亚林吉特，人民币1元对13.1290俄罗斯卢布，人民币1元对2.6675南非兰特，人民币1元对193.16韩元，人民币1元对0.51465阿联酋迪拉姆，人民币1元对0.52582沙特里亚尔，人民币1元对51.9985匈牙利福林，人民币1元对0.57487波兰兹罗提，人民币1元对0.9842丹麦克朗，人民币1元对1.5290瑞典克朗，人民币1元对1.5330挪威克朗，人民币1元对4.54773土耳其里拉，人民币1元对2.3878墨西哥比索，人民币1元对5.1146泰铢。


                                                             中国外汇交易中心
                                                              2024年4月17日


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　　外媒4月16日消息：周二阿根廷大豆现货市场下跌。

　　周二，阿根廷农业部提供的上河大豆FOB现货报价为423美元（含33%出口税），比上一交易日下跌6美元。

　　周二，芝加哥期货交易所的大豆期货下跌，2024年5月大豆期约收低13.25美分，报收1145美分/蒲；7月大豆收低12美分，报1160美分/蒲；新季11月大豆收低8.75美分，报1158.5美分/蒲。

　　周二，阿根廷比索官方汇率收报1美元兑868.8比索，上一交易日为868.3；平行汇率（即黑市汇率）为1120，上一交易日为985。

　　4月15日罗萨里奥谷物交易所表示，近日阿根廷农业区持续降雨可能导致大豆收获延迟，令人担心产量蒙受损失。

　　4月11日布宜诺斯艾利斯谷物交易所（BAGE）称，阿根廷已收获183万公顷2023/24年度大豆，相当于种植面积的10.6%，高于一周前的1.9%。已经收获的大豆产量为652万吨。该交易所将阿根廷大豆产量预测值调低150万吨，从之前预测的5250万吨调低到5100万吨；罗萨里奥谷物交易所维持阿根廷大豆产量预期不变，为5000万吨。

　　4月11日美国农业部维持2023/24年度阿根廷大豆产量预期不变，仍为5000万吨；巴西大豆产量维持不变，仍为1.55亿吨；巴拉圭大豆产量调高到1050万吨，高于3月份预测的1030万吨。

　　阿根廷统计局4月12日报告，3月份消费者价格指数环比上涨11.0%,低于经济学家预计的12.1%，延续了三个月来的下滑势头（12月25.5%，1月20.6%，2月13.2%）。截至到3月份的12个月通胀率加速至287.9%，高于2月份的276.2%，创下20世纪90年代阿根廷摆脱恶性通胀以来的最高水平，使得阿根廷成为全球通胀最严重国家。阿根廷央行4月11日将基准利率下调至70%，理由是尽管年度通胀仍远高于借贷成本，但月度物价涨幅放缓。阿根廷央行调查的经济学家预计5月份月度通胀将降至10%以下，预计今年年底通胀率为189%。

　　4月3日，阿根廷油籽压榨和出口商会（CIARA-CEC）表示，3月份阿根廷农产品出口收入为15.01亿美元，比去年3月份增长22%。

　　1月26日，阿根廷经济部长宣布放弃综合改革法案中提高农产品出口税的章节，这意味着豆粕和豆油出口税将维持在31%，大豆出口税维持在33%。此前，米莱总统曾在12月27日向国会提交改革法案，其中包括对大多数产品征收15%的出口税，并将豆粕和豆油出口税从31%提高到33%。阿根廷农业行业反对提高出口税。

　　12月13日阿根廷官方公报称，包括谷物在内的出口商现在可以将其外汇收入的20%以更好的平行汇率兑换成比索，低于之前的50%。此前一天阿根廷政府将比索汇率大幅贬值，削弱了通过优惠汇率来鼓励农户销售的需求。

　　12月12日阿根廷经济部长路易斯·卡普托宣布比索贬值54%，从1美元兑换366.5比索贬值到1美元兑800比索。

　　注：1美元兑换868.8比索

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    4月16日消息，韩元对美元汇率盘中一度失守1400韩元，这是韩元对美元汇率时隔17个月再次盘中跌至1400韩元。

   韩国财政部国际金融局局长和韩国央行国际司司长联合发出的短信称，外汇当局正密切关注汇率走势，外汇市场供需动态，以及其他因素，并保持高度警惕。“外汇市场过度单边波动，对于韩国经济而言不可取。”这份声明称。

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    4月16日消息，印尼盾周二在长达一周的假期后跌至四年低点，因对美联储降息预期的强硬重新定价令美元持续走强、亚洲货币承压。

    印尼盾贬值2.27%至16200，为2020年4月初以来的最低水平，促使该国央行干预国内外汇市场。印尼股市跌幅高达3%，创下自2022年7月初以来的最大日内跌幅。印尼盾今年已经贬值近5%，是亚洲地区表现最差的货币之一。

   渣打银行亚洲宏观策略师Nicholas Chia表示，“虽然印尼央行已介入市场，但此举审慎地旨在压低美元兑印尼卢比，并平抑波动性，而不是限制跌势。”

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    日本财务大臣警告称，如有必要，他已准备好在外汇市场采取行动，但未发出最大威胁。这番言论令日元再度走软，此前日元隔夜跌至34年新低。

　　“我们正在密切关注最新的事态发展，”日本财务大臣铃木俊一周二在前往华盛顿参加国际货币基金组织(IMF)年度活动以及七国集团(G7)和二十国集团(G20)财长会议之前在东京表示，“如果有必要，我们准备采取一切可能的措施来应对这种情况。”

　　在市场看来，铃木俊一并没有威胁在必要时采取“大胆”行动，这是他可能干预外汇市场的最直接暗示。上个月，当日元兑美元接近152关口时，铃木俊一也使用了这一措辞。

　　这名财务大臣发表上述言论之前，由于美国零售销售数据强于预期，日元一度创下154.45的34年新低。而随着铃木俊一没有发出最大威胁，日元跌至当日低点，截至发稿，该汇率徘徊在154.35附近。

　　在前往美国与同行会晤之际，日本外汇官员正面临艰难处境。国际协议要求各国允许市场决定汇率，但也为市场过度波动时采取行动留有余地。强有力的口头干预或介入市场将使日本的行动成为人们关注的焦点。

　　铃木俊一表示，他不会评论市场的波动是过快还是过度。“关于外汇市场的走势，我的立场与我迄今为止所说的一致，我不想重复这一点，”他表示。

　　据悉，曾在2022年，日本花费了600多亿美元干预货币市场，以支撑日元。

　　美国最新数据反映了美国经济的韧性，这再次推翻了美联储将在未来几个月降息的预期。

　　美国和日本的利率和收益率差异是日元疲软背后的一个关键因素，这使得日本官员更难以辩称日元汇率与经济基本面脱节。 （智通财经）

　　




 
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    4月16日消息；在美国经济数据强于预期与中东局势再起波澜的影响下，亚洲市场普跌，日股跌近2%，韩国股指跌超2%，MSCI新兴市场货币指数跌至年内最低点。

　　此前公布的美国3月零售销售环比增长0.7%，较2月上修后增速0.9%放缓，但明显强于预期增速0.4%。数据显示出美国经济的韧性，进一步刺激了市场对美联储不急于降息的预期。

　　隔夜美股三大股指盘中转跌，纳指收跌1.8%，标普两日均跌超1%，创硅谷银行倒闭以来最大两日跌幅，道指六连跌。

　　日经225指数开盘下跌1.2%，日本东证指数开盘下跌0.9%，随后跌幅均扩大。日经225指数早盘收盘跌2.1%，报38405.58点。东证指数跌1.8%，报2703.20点。

　　受外资抛售拖累，韩国首尔综指开盘下跌1%，截至发稿跌幅扩大至2%，至2616.7，在亚洲基准股指中跌幅居前。

　　中国台湾证交所加权股指下跌近2%至20071.61点，一度跌超2.6%，为2022年10月以来最大跌幅。半导体板块领跌，987支股票中919支下跌，49支上涨。其中，台机电下跌2.4%对指数拖累最大， 佳必琪跌幅最大，下跌9.9%。

　　印尼关键股指开盘下跌2.1%，报7130.63点。

　　昨日越南VN指数大跌超4.2%，创6个月来最大单日跌幅，截至发稿，越南VN指数小幅震荡。

　　越南建设证券指出，外资当然出现自4月份以来最强劲的净卖出，15日当天净卖出价值为1.270万亿越盾（约3.683亿元人民币）。该券商指出，上周末伊朗和以色列之间的地缘政治紧张局势，以及汇率的大幅波动，对投资者担忧战争可能升级的心理产生影响，导致金融市场近期剧烈震荡。

　　澳大利亚S&P/ASX 200指数跌幅扩大至2.1%，抹去2024年以来的涨幅。

　　MSCI亚太指数下跌2.2%至169点，创2023年8月以来最大跌幅。

　　美联储降息预期一降再降，叠加中东局势再次升级带来避险需求飙升，美元连续第五天上涨之际，MSCI新兴市场货币指数跌至年内低点。

　　近日，韩国、泰国和波兰央行密集发声，要么表示正在密切关注货币波动，要么明确说如果需要将采取干预措施。印度尼西亚央行和秘鲁央行则更直接地抛售美元。

　　印度卢比兑美元跌0.1%，至纪录低点83.51。

　　离岸人民币兑美元短线走低约200点，一度跌破7.28。今日人民币兑美元中间价报7.1028，下调49点。

　　日元兑美元持续跌破154关口，连续四个交易日创1990年来新低，超过了一些分析师警告可能引发日本直接干预的水平。日本前货币政策高级官员最近强调，如果汇率突破155，可能会进行干预。

　　韩元兑美元跌破1400，为2022年11月7日以来首次。

　　印尼盾兑美元一度下跌1.6%，跌破16000，为2020年以来首次，印尼央行出手进行干预以稳定印尼盾汇率。印尼央行干预现汇市场和国内无本金交割远期外汇（NDF）市场。

　　泰国当局正在竭尽全力支撑泰铢。年初至今，泰铢兑美元已经贬值近7%。面对泰铢持续走软的窘境，泰国央行试图通过言论来推高泰铢。泰国央行近期表示，将继续密切关注外汇市场的波动。

　　日本5年期国债收益率上升至2011年4月以来的最高水平。

　　印尼5年期国债收益率升至6.65%，为1月以来最高，印尼10年期国债收益率升至6.86%，为11月以来最高。


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    据日本共同社报道，15日纽约外汇市场上，日元兑美元贬值，一度达到1美元兑换154日元上方，刷新1990年6月以来约34年低位。

　　日本共同社认为，当天发布的美国统计数据超出市场预测，投资者预测美联储(FRB)将推迟降息，日美利率差不会收窄，因此纷纷出售日元买入美元。

　　16日上午最新数据显示，日元兑美元最新报154.315。

　　日经中文网近期报道提到，日本政府和日本银行上次实施外汇干预是在2022年，买入日元、卖出美元的外汇干预一共实施了3次。首次干预发生在2022年9月22日，汇率超过1美元兑145日元的时机。干预使日元一度升值了近5日元。不过，随后2周内日元再次跌至145日元附近。于2022年10月21日再次果断实施的干预，使得原本处于151.94日元的日元汇率一度上升到144日元左右。紧接着的周一(10月24日)再次实施的干预，成功阻止了日元的再度贬值。

　　另一方面，也有观点认为此次干预带来的日元升值效果不会持续。作为美国长期利率指标的10年期国债收益率10日一度触及4.5%左右，高于2022年干预汇市之际的4.2%左右。在日本央行解除负利率后仍保持宽松货币环境的背景下，日美利率差被拉大，这一经济基本面不会因汇率干预而发生改变，因此即便干预也无法带来日元的持续升值。

　　日经中文网进一步指出，目前大多数市场参与者已经不再对2024年初设想的“美联储提前启动降息，推动日元兑美元汇率升值”抱有预期。在很多人认为“没有买入日元的理由”的情况下，随着一次性进行数万亿日元规模的“最大日元买家”对外汇干预的时机和规模不同，日元的贬值有可能无法被阻止。(中新经纬)




 
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   　4月16日消息；中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2024年4月16日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币7.1028元，1欧元对人民币7.5969元，100日元对人民币4.6419元，1港元对人民币0.90705元，1英镑对人民币8.8983元，1澳大利亚元对人民币4.6151元，1新西兰元对人民币4.2288元，1新加坡元对人民币5.2377元，1瑞士法郎对人民币7.8302元，1加拿大元对人民币5.1935元。

    人民币1元对1.1361澳门元，人民币1元对0.67186马来西亚林吉特，人民币1元对13.0460俄罗斯卢布，人民币1元对2.6605南非兰特，人民币1元对
192.80韩元，人民币1元对0.51478阿联酋迪拉姆，人民币1元对0.52582沙特里亚尔，人民币1元对51.8553匈牙利福林，人民币1元对0.56649波兰兹罗提，人民币1元对0.9842丹麦克朗，人民币1元对1.5198瑞典克朗，人民币1元对1.5283挪威克朗，人民币1元对4.54144土耳其里拉，人民币1元对2.3440墨西哥比索，人民币1元对5.1225泰铢。

　　中国外汇交易中心

　　2024年4月16日


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  　外媒4月15日消息，摩根士丹利发布最新研报称，做空欧元/美元的机会来了！

　　摩根士丹利认为，在2024年初，我们处于实际利率高、风险偏好强、外汇波动性低的市场环境中，因此非常适合进行套利交易。大摩称这样的市场环境为“体制2”。

　　然而，随着通胀数据的持续高企和地缘政治风险的增加，市场可能向“体制3”转变。该市场环境对美元更为有利。

　　欧元、瑞士法郎和日元都倾向于在这两种环境下对美元贬值，但欧元的相对隐含波动性最低，空头头寸最少，且央行政策分歧的可能性最大，因此成为投资者的首选。

　　虽然通过期权做空欧元/美元头寸在“体制2”和“体制3”下都有利可图。但在“体制3”中，地缘政治风险上升以及美联储和欧洲央行货币政策分化的可能性增加，使得该交易的风险/回报比被放大。

　　“体制2”：套利交易的天堂

　　摩根士丹利认为，在2024年初，我们处于所谓的“体制2”市场环境。该市场环境的特点是实际利率高、风险偏好强、外汇波动性低，非常适合进行套利交易：

　　更高的实际利率：在“体制2”中，实际利率（扣除通货膨胀后的利率）通常较高，这使得借入低利率货币并投资于高利率货币的套利交易更加吸引人。此时，市场普遍看好经济增长和商品价格，从而推动了投资者对风险资产的追求。

　　风险偏好较高：在这种环境下，投资者风险偏好增加，他们更倾向于寻求更高的风险和更高的回报，并把资本流向那些提供较高回报的投资机会，如新兴市场或高收益债券。因此他们更可能参与跨境的套利交易。

　　低外汇波动性：低波动性减少了持有外币资产时汇率变动带来的风险。这对套利交易尤其重要，因为套利交易的收益可能会因汇率波动而被侵蚀。低波动性提供了一个较为稳定的环境，使投资者能够更可靠地从利率差异中获益。

　　因此，由于上述条件的结合，套利交易变得非常流行。投资者通过借入低成本的货币（如日元或欧元），然后将这些资金投资于提供更高收益的货币（如澳元或新兴市场货币）中。这种策略的盛行导致了投资者在某些货币对上的投资显著增加。这意味着很多时候，投资者的收益并非完全来源于他们投资的资产的表现，而是来自于这种套利机会本身。

　　然而，摩根士丹利指出近期的市场环境似乎正在发生变化，主要由以下因素触发：

　　持续的高通胀：最近美国CPI连续三个月超预期。高通胀使得降息之路遥遥无期，可能迫使美联储“按兵不动”，甚至加息，这会增加借贷成本，从而影响到套利交易的吸引力。

　　地缘政治担忧增加：地缘政治的不确定性增加了市场的风险厌恶情绪。例如，俄乌冲突或中东局势紧张加剧可能导致投资者从新兴市场或较高风险的资产中撤资，寻求避风港。

　　美国经济增长和商品价格的看法转变：原本被视为良性的强劲美国经济增长和商品价格上涨，在持续高通胀的背景下可能被重新评估为有害因素。这是因为强劲的经济增长可能进一步加剧通胀压力，迫使政策制定者采取限制性措施。

　　摩根士丹利表示，由于上述变化，“体制2”可能比预期更早结束，并且“体制3”成为下一个可能的市场环境。

　　“体制3”美元上涨，欧元下跌潜力更大

　　摩根士丹利指出，从“体制2”向“体制3”的转变意味着市场将从一个稳定、风险偏好高的环境转向一个更加动荡、风险厌恶的状态。体制3可能会呈现以下特点：

　　更高的市场波动性：由于政策变动和地缘政治不确定性，市场可能会经历更大的价格波动。

　　风险厌恶增加：投资者可能会避免风险较高的资产，转而投资于更为安全的资产，如黄金或美元。

　　货币政策分歧：不同国家和地区可能采取不同的政策响应，导致货币政策之间的分歧加剧，这会影响货币汇率和国际资本流动。

　　高实际利率：央行为了对抗通胀而推迟降息，高实际利率使得持有美元资产更有吸引力。

　　“体制3”是一个对美元相对有利的市场环境，在这种环境下，之前在“体制2”中受益的“”高风险偏好货币”和“低收益货币”可能将面临压力。

　　其一，在“体制2”中受益于高风险偏好和套利机会的货币，如新兴市场货币或高收益货币，可能会在体制3中遭遇戏剧性的逆转。因为：

　　从风险资产撤资：随着风险偏好的减弱，资金可能会从这些被视为风险较高的货币中撤出，导致这些货币贬值。

　　避险需求增加：在全球经济或政治不确定性的背景下，投资者可能寻求避险货币，尤其是美元，因此这些风险较高的货币相对于美元会显得较弱。

　　其二，低收益货币，通常指那些利率较低且经济增长较慢的国家的货币（如欧元、瑞士法郎和日元），在“体制2”和“体制3”中通常都表现不佳，主要是因为：

　　在“体制2”中：低收益货币由于无法提供吸引人的回报，往往被用作资金的来源地（即被借出）以进行套利交易。

　　在“体制3”中：尽管这些货币可能由于低风险而在其他环境下被视为相对安全，但在美元强势和避险情绪驱动的市场中，它们依然可能表现不佳，因为投资者寻求更为确定的避险资产，如美元。

　　经济和政策差异：欧元区、瑞士和日本的经济增长和货币政策可能与美国存在显著差异，尤其是在应对通胀和经济放缓方面。

　　其中，低收益货币在这两种环境下都倾向于对美元贬值，但欧元在相对隐含波动性最低、空头头寸最少以及央行政策分歧最大的情况下，可能会面临更大的贬值压力：

　　低相对隐含波动性：欧元相对于其他货币的隐含波动性较低。隐含波动性是市场对未来价格波动性的预期，较低的隐含波动性意味着欧元兑美元的期权相对便宜，为投资者提供了一个成本效益较高的进入点来通过期权做空欧元。

　　空头头寸较少：相比其他货币，目前对欧元的空头头寸较少。市场对欧元的悲观预期不如对其他货币强烈，这可能为欧元提供更多的下行空间，因为市场情绪的变化可能导致更多的做空行为。

　　更大的央行政策分歧潜力：欧洲央行与美联储之间在货币政策上的分歧可能更加明显。尤其是在处理通胀压力和经济增长放缓时，两者的政策响应可能有显著不同。如果美联储更倾向于加息以抑制通胀，而欧洲央行出于支持经济增长的考虑而推迟加息或采取更温和的政策，这将使得欧元相对美元进一步贬值。

　　基于上述因素，摩根士丹利认为，通过期权做空欧元/美元头寸在“体制2”和“体制3”下都有利可图。地缘政治风险上升以及美联储和欧洲央行货币政策分化的可能性增加，使得该交易的回报率更高。


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