铜

　　上交易日伦铜开盘于10003.5美元/吨，最高至10006.5美元/吨，收盘于9902美元/吨；较前交易日下跌107.5美元/吨，跌幅1.07%。沪铜主力合约收于79720元/吨，下跌450元/吨，跌幅0.56%。宏观方面，美联储5月会议维持利率不变，且将放缓缩表进度。美国4月非农就业人数低于预期值，且失业率上升至3.9%。虽然美联储对货币政策依旧维持“谨慎”，但整体降息预期升温。基本面看，国内社会库存尚未见去库迹象，但整体累库放缓，在上游供给侧整体利好下，铜价短期虽有回调可能，但整体或维持偏强态势。技术面看，沪铜主力合约压力83000元附近，支撑77660元附近。

　　铝

　　昨夜盘沪铝主力合约最高上探20590元/吨，收盘于20585元/吨；上交易日伦铝最高上探2566美元/吨，最低2519美元/吨。美国4月非农数据不及市场预期，失业率超预期反弹，叠加ISM服务业指数录得下滑，令市场对美国降息预期升温。库存方面，国内铝锭社会库存有见顶回落态势，LME铝库存维持下滑态势。目前铝价整体或受宏观因素主导，继偏强运行。沪铝主力合约关键压力21340附近，支撑19960元附近，隔夜压力20800上下。

　　




 
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　　外媒5月8日消息：秘鲁矿业部长罗慕洛?穆乔表示，多年的政治动荡导致秘鲁的矿业受到重创，但是强劲的铜价以及价格可能进一步上涨的乐观预期正在提振秘鲁的矿业，有助于吸引投资者重拾兴趣。

　　穆乔表示，铜价具有巨大的吸引力。上周二伦敦铜价达到两年新高10,208美元/吨，接近2022年3月创下的历史最高点10,845美元。

　　高盛分析师已经将2024年底的铜价目标调高到12,000美元/吨，高于之前预测的每吨10,000美元，理由是铜市正进入短缺状态，电气化带来的需求将导致铜供应出现更大缺口。

　　穆乔称，这一趋势有助于化解国内矿业公司的谨慎情绪。

　　秘鲁是世界第二大铜出口国，但由于矿业投资减少，该国最大铜生产商Codelco的铜产量增长一直面临阻力。去年该公司产量创下25年来的最低值。

　　穆乔补充说，近几个月他会见了纽蒙特、泰克资源、赫德贝矿业、安托法加斯塔和其他公司的高管，这些公司对新的投资项目和运营中的矿山表现出了兴趣。与他交谈过的大多数首席执行官都在询问有哪些项目以及如何才能参与其中。他表示，市场信心正在恢复。

　　穆乔表示，他预计今年秘鲁铜产量预计将达到300万吨，高于去年的275万吨。不过他补充说，五矿资源旗下的拉斯班巴斯铜矿（Las Bambas）的产量是实现这一目标的关键。

　　拉斯班巴斯铜矿的生产长期受到周边社区抗议活动的扰乱。

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　　伦敦5月8日消息：周三伦敦金属交易所(LME)期铜下跌，因为美元坚挺引发多头获利了结，但是能源转型和新技术带来的强劲需求预期以及供应紧张担忧，继续对铜市构成潜在支持。

　　截至格林威治时间1606，LME的三个月期铜下跌1.42%，报每吨9,892美元。上周二曾触及两年高点10,208美元。自那之后，多头获利回吐导致铜价震荡走低。

　　铜价通常被视为衡量全球经济健康状况的指标。2024年迄今伦铜上涨15.6%，延续了2023年铜价上涨2.0%的走势，因为主要矿山关闭以及生产中断可能导致2024年全球矿铜供应趋紧；而全球能源转型以及人工智能需求不断增长，提振铜需求强劲增长。近期必和必拓计划购并英美资源，令更多人注意到全球铜市供应紧张，人们担心矿商产量无法跟上需求增长。

　　与此同时，头号消费国中国的现货需求依然疲软，最终用户拒绝接受高价，为铜价回调奠定基调。

　　周三美元汇率连续第三日走强，使得美元计价的大宗商品对于其他货币持有者来说更加昂贵，这将会遏制商品需求和价格。

　　周三印尼政府宣布将延长印尼自由港公司的铜精矿出口许可证，这有助于缓解精矿短缺问题，也对铜造成压力。

　　Marex公司全球分析直观盖伊?沃尔夫表示，最近投机基金对基础金属的投资兴趣再次显著增长。由于疫情大流行和俄乌冲突等事件，人们重新认识到大宗商品是全球经济的重要组成部分。虽然当前的焦点是天然气和电力，但现在注意力已经转向被视为‘过渡性商品’的基础金属，其需求将受到绿色转型（脱碳过程）的积极影响。不过短期内，最大金属消费国中国的需求令人担忧，成为市场关注焦点。

　　上海期货交易所注册仓库的铜库存已经从今年年初的33,000吨左右升至287,000吨以上。4月份上海洋山溢价跌至接近零的历史低点，也表明中国对铜进口的兴趣减弱。

　　其他金属的收盘情况包括，铝下跌0.8%，报每吨2,548美元；锌下跌1.9%，报每吨2,892美元；铅下跌0.7%，报每吨2,227美元；锡下跌1.6%，报每吨32,080美元；镍下跌1.9%，报每吨18,715美元。

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　　纽约5月8日消息：随着美元持续走高，周三芝加哥商品交易所（COMEX）的铜期货扩大跌幅，延续了从两年高点回落的走势。

　　截至收盘，期铜下跌6.15美分到6.35美分不等，其中成交最活跃的2024年7月期铜收低6.3美分或1.37%，报收4.5425美元/磅。

　　7月期铜的交易区间为4.505美元到4.598美元。该合约曾在上周二触及4.6945美元的两年高点。随着基金多头将盈利落袋为安，铜价震荡走低。

　　周三美元汇率上涨,也使得美元定价的金属对持有其他货币的买家更为昂贵。铜价与美元走势存在很强的负相关关系，一些基金利用美元和铜价的跷跷板关系构建交易模型，自动生成买卖信号。

　　周三ICE美元指数收报105.426点，较周二上涨0.12%。

　　由于全球矿山供应中断威胁到最大精炼铜生产国中国的生产，今年迄今COMEX期铜上涨17.56%，使得铜成为表现最好的工业金属之一。随着全球制造业的复苏以及美联储寻求转向货币宽松，对能源转型至关重要的金属前景也在改善。花旗集团表示，在“脱碳相关需求增长蓬勃”的推动下，铜价有可能进一步上涨。

　　随着铜价飙升，抑制了最大消费国中国的进口需求。上海洋山铜溢价跌至个位数，表明中国对进口铜的需求疲软。

　　周三收盘价格仍然比2022年3月创出的历史高点4.929美元/磅低了7.45%。

　　周三，上海期货交易所的6月期铜合约收盘下跌1,530元，报每吨79,540元。上海国际能源交易中心(INE）的6月保税铜期货下跌1,460元，报每吨70,890元。

　　周三，COMEX期铜基准合约的成交量为75,955手，上一交易日84,972手；空盘量为184,923手，上一交易日186,095手。

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　　期铜
　　
　　上海期铜价格下跌。主力合约2406，以79540元/吨收盘，下跌1530元,跌幅为1.89%。当日15：00伦敦三月铜报价9925.00美元/吨，上海与伦敦的内外比值为8.01，低于上一交易日8.03，上海期铜跌幅大于伦敦市场。
　　
　　全部合约成交269940手,持仓量减少8541手至591669手。主力合约成交116500手,持仓量减少5943手至181336手。
　　
　　期铝
　　
　　上海期铝价格下跌。主力合约2407，以20440元/吨收盘，下跌280元,跌幅为1.35%。当日15：00伦敦三月铝报价2549.00美元/吨，上海与伦敦的内外比值为8.02，低于上一交易日8.04，上海期铝跌幅大于伦敦市场。
　　
　　全部合约成交390494手,持仓量减少10066手至603652手。主力合约成交123173手,持仓量增加2374手至212497手。
　　
　　期锌
　　
　　上海期锌价格小幅下跌。主力合约2406，以23120元/吨收盘，下跌220元,跌幅为0.94%。当日15：00伦敦三月锌报价2927.00美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.90，低于上一交易日7.96，上海期锌跌幅大于伦敦市场。
　　
　　全部合约成交350935手,持仓量减少2969手至227628手。主力合约成交202491手,持仓量减少5432手至86970手。
　　
　　期铅
　　
　　上海期铅价格小幅上涨。主力合约2406，以17870元/吨收盘，上涨175元,涨幅为0.99%。当日15：00伦敦三月铅报价2246.00美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.96，高于上一交易日7.92，上海期铅涨幅大于伦敦市场。
　　
　　全部合约成交143361手,持仓量增加5462手至114909手。主力合约成交83247手,持仓量减少372手至49876手。
　　
　　期镍
　　
　　上海期镍价格出现一定幅度下跌。主力合约2406，以141190元/吨收盘，下跌4120元,跌幅为2.84%。当日15：00伦敦三月镍报价18815.00美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.50，高于上一交易日7.48，上海期镍跌幅小于伦敦市场。
　　
　　全部合约成交304997手,持仓量增加5040手至238169手。主力合约成交221666手,持仓量减少153手至98025手。
　　
　　期锡
　　
　　上海期锡价格出现一定幅度下跌。主力合约2406，以257260元/吨收盘，下跌5950元,跌幅为2.26%。当日15：00伦敦三月锡报价32100.00美元/吨，上海与伦敦的内外比值为8.01，低于上一交易日8.07，上海期锡跌幅大于伦敦市场。
　　
　　全部合约成交173042手,持仓量减少1277手至78901手。主力合约成交137411手,持仓量减少1865手至42032手。
　　
　　氧化铝
　　
　　上海期氧化铝价格出现一定幅度下跌。主力合约2407，以3731元/吨收盘，下跌85元,跌幅为2.23%。
　　
　　全部合约成交164693手,持仓量减少4766手至141350手。主力合约成交45015手,持仓量增加368手至78704手。
　　
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　　铜

　　今日上海金属网1#电解铜报价79650-79850元/吨，均价79750元/吨，较上交易日下跌770元/吨，对沪铜2405合约报贴90-贴40元/吨。今早铜价跌幅有所扩大，截止中午收盘沪铜主力合约下跌1070元/吨，跌幅1.32%。今日现货市场交投一般，铜价回落下游逢低采购，但整体价位偏高消费相对有限，现货跟盘贴水收窄，较昨日回升50元/吨。盘中平水铜贴80上下，好铜贴60上下成交相对密集，湿法铜和差平水稀少。截止收盘，本网升水铜报贴60-贴40元/吨，平水铜包贴90-贴60元/吨，差铜报贴130-贴100元/吨。

　　铝

　　今日上海金属网现货铝锭报20310-20350元/吨，均价20330元/吨，较上交易日跌240元/吨，对2405合约报贴水90~贴水50元/吨。今早铝价震荡下跌，截止中午收盘沪铝主力合约较上一交易日跌235元/吨，跌幅1.13%。持货商今早跟盘报升贴水，对2405合约报贴水70元/吨上下，现货价格跟盘走低，持货商对网价报均价~+10元/吨上下听闻报价。今日大户收货积极性还行，华东市场收货价20330元/吨上下。整体来看，铝锭现货市场成交表现尚可。

　　




 
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   周三亚洲电子交易时段，伦敦金属交易所（LME）期铜下跌，因为美元走强使得美元计价的大宗商品对买家来说更加昂贵。投资者评估金属的供应前景。

　　北京时间周三上午，LME三个月期铜下跌0.64%，报每吨9,970美元。

　　上海期货交易所成交活跃的6月期铜下跌107元或1.32%，报每吨80,000元。

　　周三美元汇率保持坚挺，ICE美元指数上涨0.155点，报105.455。

　　投资者继续关注金属的供应前景，因为铜精矿供应短缺是推动近期铜价上涨的关键因素。

　　媒体报道称，矿业巨头自由港麦克莫兰公司在和印尼就延长出口许可证进行积极谈判后，准备从6月份开始从格拉斯伯格铜矿运出多达90万吨铜精矿。
  

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   5月8日消息：在与印尼政府就延长出口许可进行积极谈判后，美国铜业巨头自由港麦克莫兰旗下的格拉斯伯格铜矿准备从6月份起开始出口多达90万吨铜精矿。

　　自由港公司目前持有的出口许可证将在本月底到期。上周印尼一位部长敦促政府允许自由港在许可证到期后继续从其经营的印尼格拉斯伯格铜矿出口铜精矿。

　　消息人士称，6月到11月期间，可供出口的铜精矿数量可能在50万吨到90万吨。

　　自由港去年提交的一份文件中称，2023年7月底到2024年5月出口许可证到期期间，该公司获准从印尼出口170万吨精矿。

　　如果自由港能够继续出口铜精矿，将有助于缓解供应短缺。上周二伦铜曾触及两年最高点10,208美元/吨。周三铜价位于9970美元/吨，今年迄今涨幅接近16.5%，部分原因是中国主要冶炼厂计划在矿山供应中断后削减金属产量。

　　据知情人士透露，自由港麦克莫兰公司正在与客户商谈今年下半年出售格拉斯伯格铜矿产量，这表明该公司相信政府将允许继续出口。

　　两位消息人士称，在4月中旬圣地亚哥举行的铜业会议上，自由港在就销售印尼格拉斯伯格铜矿产量进行了初步的商业讨论。
  

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　　铜

　　上交易日伦铜开盘于10015美元/吨，最高至10118美元/吨，收盘于10009.5美元/吨；较前交易日上涨95.5美元/吨，涨幅0.96%。沪铜主力合约收于80760元/吨，下跌310元/吨，跌幅0.38%。宏观方面，美联储5月会议维持利率不变，且将放缓缩表进度。美国4月非农就业人数低于预期值，且失业率上升至3.9%。虽然美联储对货币政策依旧维持“谨慎”，但整体降息预期升温。基本面看，国内社会库存尚未见去库迹象，但整体累库放缓，在上游供给侧整体利好下，铜价短期虽有回调可能，但整体或维持偏强态势。技术面看，沪铜主力合约压力83000元附近，支撑77660元附近。

　　铝

　　昨夜盘沪铝主力合约最高上探20655元/吨，收盘于20585元/吨；上交易日伦铝最高上探2593美元/吨，最低2547美元/吨。美国4月非农数据不及市场预期，失业率超预期反弹，叠加ISM服务业指数录得下滑，令市场对美国降息预期升温。库存方面，国内铝锭社会库存有见顶回落态势，LME铝库存维持下滑态势。目前铝价整体或受宏观因素主导，继偏强运行。沪铝主力合约关键压力21340附近，支撑19960元附近，隔夜压力20800上下。

　　




 
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　　伦敦5月7日消息：周二伦敦金属交易所(LME)期铜上涨，因为关注焦点重新回到供应紧张上，市场也期待头号金属消费国中国需求改善，押注中国将采取进一步措施来提振经济。

　　周二格林尼治时间1607，LME的三个月期铜收盘上涨1.22%，报每吨10,034美元，早盘最高达到10,118美元。伦铜在上周二触及10,208美元的两年高点。

　　铜广泛应用于电力、建筑和交通运输领域，被视为全球经济增长的晴雨表。继2023年铜价上涨2.0%后，今年迄今上涨17.2%，因为主要矿山关闭以及生产中断可能导致2024年全球矿铜供应趋紧。

　　交易员表示，期铜走势完全取决于未来的供应，或者说供应缺乏。必和必拓对英美资源集团的收购要约主要是针对铜资产，而中国买家在上周五一假期后又重返市场。

　　随着全球能源转型以及人工智能需求不断增长，提振铜需求强劲增长。但是矿山供应中断以及新项目建设延迟，导致铜精矿供应紧张。必和必拓计划购并英美资源，令更多人注意到全球铜市供应紧张，人们担心矿商产量无法跟上需求增长。

　　中国最高决策机构上周表示，将通过稳健的货币政策和积极的财政政策加大对经济的支持力度，其中包括利率和银行存款准备金率（RRR）。

　　有报道称，深圳正在放宽部分地区的购房限制，以提振房地产市场。房地产行业是工业金属的主要消费市场，这有助于提振铜需求前景。

　　LME注册仓库的铜库存下降也起到了一定支持，自今年年初以来，LME铜库存已下降35%，至107,350吨。

　　Marex公司顾问爱德华?梅尔表示，虽然供应状况有所改善，但是仍然不稳定。只要一次罢工或自然灾害，矿山就会再次陷入供应中断。

　　此外，尽管铜价强劲上涨，废铜供应量仍然有限。当铜市走势如此强劲的的情况下，废铜供应通常将会增长，但是今年却没有出现这种情况。

　　其他金属的收盘报价为，铝上涨0.6%，报每吨2,567美元；锌上涨1.4%，报每吨2,945美元；铅上涨1.4%，报每吨2,247美元；锡上涨2.4%，报每吨32,750美元；镍上涨0.2%，报每吨19,275美元。

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　　纽约5月7日消息：周二芝加哥商品交易所（COMEX）的铜期货下跌，未能延续之前两个交易日的反弹走势。美元走强对铜价构成压力。

　　截至收盘，期铜下跌0.8美分到0.95美分不等，其中成交最活跃的2023年7月期铜下跌0.95美分或0.21%，报收4.6055美元/磅。

　　7月期铜的交易区间为4.567美元到4.645美元。一周前该合约曾触及4,6945美元的两年高点。

　　周二美元汇率上涨，意味着美元定价的金属对持有其他货币的买家更为昂贵。ICE美元指数上涨0.36%，报105.30点。

　　随着近期铜价快速飙升，亚洲交易商和投资者心态谨慎，一些交易商表示，头号金属消费国中国的买家需求迟缓。

　　今年迄今COMEX期铜（近期合约）上涨19.20%，，周二收盘价比去年同期高出18.94%，自去年底以来，由于主要矿山供应中断，加剧铜矿石供应紧张，铜精矿加工费用降至历史低位，促使中国主要冶炼厂计划削减产量；全球能源转型以及人工智能行业提振需求增长，托克集团预测未来10年铜需求将会至少增加1000万吨。投机基金继续押注全球矿商的产量无法跟上需求增长的步伐，包括高盛和花旗在内的投行预计铜价上涨。

　　周二，上海期货交易所的2024年6月期铜合约收盘下跌400元，报每吨80,500元。上海国际能源交易中心(INE）的6月保税铜期货下跌280元，报每吨71,810元。

　　周二，COMEX期铜基准合约的成交量为84,972手，上一交易日为70,822手；空盘量为186,095手，上一交易日为188,458手。

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  　　有色金属指数

　　上期有色金属指数小幅下跌，指数以4477.05点收盘，下跌6.01点，跌幅为0.13%。

　　 有色金属品种

　　期铜

　　上海期铜价格小幅下跌。主力合约2406，以80500元/吨收盘，下跌400元，跌幅为0.49%。当日15：00伦敦三月铜报价10019.00美元/吨，上海与伦敦的内外比值为8.03，昨日外盘休市。

　　全部合约成交250781手，持仓量减少3090手至600210手。主力合约成交110143手，持仓量减少2354手至187279手。

　　期铝

　　上海期铝价格小幅下跌。主力合约2407，以20650元/吨收盘，下跌45元，跌幅为0.22%。当日15：00伦敦三月铝报价2570.00美元/吨，上海与伦敦的内外比值为8.04，昨日外盘休市。

　　全部合约成交276624手，持仓量减少3838手至613718手。主力合约成交84834手，持仓量增加7660手至210123手。

　　期锌

　　上海期锌价格小幅上涨。主力合约2406，以23275元/吨收盘，上涨15元，涨幅为0.06%。当日15：00伦敦三月锌报价2924.00美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.96，昨日外盘休市。

　　全部合约成交256405手，持仓量增加5940手至230597手。主力合约成交149618手，持仓量增加197手至92402手。

　　期铅

　　上海期铅价格上涨。主力合约2406，以17735元/吨收盘，上涨220元，涨幅为1.26%。当日15：00伦敦三月铅报价2240.50美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.92，昨日外盘休市。

　　全部合约成交89860手，持仓量增加1264手至109447手。主力合约成交54188手，持仓量减少556手至50248手。

　　期镍

　　上海期镍价格小幅下跌。主力合约2406，以144170元/吨收盘，下跌20元，跌幅为0.01%。当日15：00伦敦三月镍报价19270.00美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.48，昨日外盘休市。

　　全部合约成交296961手，持仓量增加16335手至233129手。主力合约成交221659手，持仓量增加6413手至98178手。

　　期锡

　　上海期锡价格小幅上涨。主力合约2406，以260480元/吨收盘，上涨840元，涨幅为0.32%。当日15：00伦敦三月锡报价32275.00美元/吨，上海与伦敦的内外比值为8.07，昨日外盘休市。

　　全部合约成交165815手，持仓量增加6515手至80178手。主力合约成交132524手，持仓量增加3662手至43897手。

　　氧化铝

　　上海期氧化铝价格小幅下跌。主力合约2407，以3787元/吨收盘，下跌34元，跌幅为0.89%。

　　全部合约成交232466手，持仓量减少1966手至146116手。主力合约成交64705手，持仓量增加4843手至78336手。


　　免责声明：此文仅供参考，未经核实，概不对交易结果负责，并请自行承担责任！

　　铜

　　今日上海金属网1#电解铜报价80380-80660元/吨，均价80520元/吨，较上交易日下跌220元/吨，对沪铜2405合约报贴140-贴90元/吨。今早铜价高位整理，截止上午收盘沪铜主力合约小涨20元/吨，涨幅0.02%。今日现货市场交投一般，高铜价抑制消费欲望，下游按需补库为主，现货流通稍有减少，升水有所提升，较昨日上涨35元/吨。盘中平水铜贴140左右，好铜贴120上下听闻成交，二时段升水上调但成交稀有，今日湿法铜和差平水稀少。截止收盘，本网升水铜报贴120-贴90元/吨，平水铜报贴140-贴120元/吨，差铜报贴200-贴160元/吨。

　　铝

　　今日上海金属网现货铝锭报20550-20590元/吨，均价20570元/吨，较上交易日涨30元/吨，对2405合约报贴水100~贴水60元/吨。今早铝价震荡下跌，截止中午收盘沪铝主力合约较上一交易日跌10元/吨，跌幅0.05%。持货商今早跟盘报升贴水，对2405合约报贴水80元/吨上下，现货价格小幅上涨，持货商对网价报均价-10~+10元/吨上下听闻报价。今日大户收货积极性还行，华东市场收货价20570元/吨上下。整体来看，铝锭现货市场成交表现一般。

　　




 
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  周二亚洲电子交易时段，伦敦金属交易所（LME）期铜上涨，接近一周前触及的两年高点。

　　截至周二北京时间中午，LME的三个月期铜上涨1.6%，报每吨10,072.5美元，一周前该合约曾触及10,208美元的两年高点。

　　上海期货交易所（SHFE)成交最活跃的6月期铜上涨40元，报每吨80,940元。

　　周日，巴拿马举行大选，何塞?劳尔?穆利诺当选总统。第一量子矿业公司表示期待与巴拿马新政府进行谈判，以找到解决科布雷铜矿问题的方案。

　　分析师认为，此次选举结果对科布雷铜矿来说是一个积极的进展，该矿铜产量约占全球铜产量的1%。去年底，巴拿马政府下令关闭该矿。

　　过去几周来，工业金属期货吸引大量投机资金流入，这些基金寻求对冲通胀，并押注可再生能源和电动汽车行业将会改善金属需求的长期前景。高盛分析师预计到2024年底，铜价将达到12,000美元/吨。

　　不过行业人士表示，目前头号金属消费国中国的现货需求依然保持疲软。作为进口需求指标的洋山铜溢价已从近两个月前的每吨60美元暴跌至个位数，反映中国对进口铜的需求疲软。

　　一项调查显示，分析师预计未来几个月铜价可能从当前高点回落，因为现货需求依然不振。

　　22位分析师参与的调查中值显示，分析师们预计2024年第二季度LME现货铜合约的均价为每吨9,155美元，比当前铜价低了10个百分点左右。


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   国家统计局于5月7日公布的最新数据显示：2024年4月下旬与4月中旬相比， 有色金属上涨。具体价格变化内容如下：

　　电解铜价格79380.0元/吨，较上期上涨2606.4元/吨，涨3.4%。

　　铝锭价格20396.7元/吨，  较上期上涨31.0元/吨，涨0.2%。

　　铅锭价格16658.3元/吨，  较上期上涨161.9元/吨，涨1.0%。

　　锌锭价格22525.0元/吨，  较上期上涨15.0元/吨，涨0.1%。




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　　铜

　　上交易日伦铜开盘于9815美元/吨，最高至9941.5美元/吨，收盘于9914美元/吨；较前交易日上涨119美元/吨，涨幅1.21%。沪铜主力合约收于81270元/吨，上涨370元/吨，涨幅0.46%。宏观方面，美联储5月会议维持利率不变，且将放缓缩表进度。美国4月非农就业人数低于预期值，且失业率上升至3.9%。虽然美联储对货币政策依旧维持“谨慎”，但整体降息预期升温。基本面看，国内社会库存尚未见去库迹象，但整体累库放缓，在上游供给侧整体利好下，铜价短期虽有回调可能，但整体或维持偏强态势。技术面看，沪铜主力合约压力83000元附近，支撑77660元附近。

　　铝

　　昨夜盘沪铝主力合约最高上探20830元/吨，收盘于20730元/吨；上交易日伦铝最高上探2572美元/吨，最低2526美元/吨。美国4月非农数据不及市场预期，失业率超预期反弹，叠加ISM服务业指数录得下滑，令市场对美国降息预期升温。库存方面，国内铝锭社会库存有见顶回落态势，LME铝库存维持下滑态势。目前铝价整体或受宏观因素主导，继偏强运行。沪铝主力合约关键压力21340附近，支撑19960元附近，隔夜压力20800上下。

　　




 
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　　1：科技股再挺美股，标普创近半年最大三日涨幅，标普和纳指三连涨至逾三周新高，道指四连涨至近四周新高；英伟达收涨近4%，领涨科技巨头，Meta涨3%，苹果大涨次日回落0.9%；财报指引逊色的Palantir盘后一度跌7%。

　　美债收益率脱离逾三周低位，两年期收益率四日内首升。美元指数止住三连跌，走出三周多来低位。比特币涨破6.5万美元创逾一周新高，后一度跌超2000美元。

　　原油摆脱逾七周低位，美油终结五连跌，但盘中“闪跌”，和布油均涨超1%后曾短线转跌。两连跌的黄金反弹，未再逼近四周低位，盘中涨超1%。

　　中国市场方面，A股节后5月“开门红”，沪指放量收涨1.16%，茅台股价创年内新高；港股恒指收涨0.55%。在美上市中概股指止步三连涨，亿航智能收涨7.6%，理想汽车一度涨7%，收涨超4%。离岸人民币盘中跌逾300点失守7.22。

    2：中国4月财新服务业PMI 52.5，连续16个月扩张。4月服务业景气度维持恢复态势，新业务量创下近一年来最高增速，财新综合PMI上升至52.8，为11个月以来最高点。

     3：摩根大通：中国股票还能涨，5月加仓，然后耐心等。摩根大通认为，除盈利改善外，股东回报改善、资本市场改革、房地产市场支持政策、海外投资者乐观预期、外资回流等利好因素均支持中国股市反弹。


  　　4：美国总统国家安全事务助理沙利文称美国610亿军援能帮乌克兰明年反攻。沙利文还预期，俄乌之间的局势无法立刻扭转，即便美国新军援到位，今后一段时期内俄罗斯仍会在战场上取得进展。

　　5：美联储两高官偏鸽派发声，“三把手”称最终会降息，但消费者住房通胀预期猛增。“三把手”、纽约联储主席威廉姆斯和今年票委里士满联储主席均发声偏鸽派，美债收益率盘中走低。但纽约联储发布的最新美国消费者住房预期调查报告显示，一年期房价、房租上涨幅度预期重新明显加速。消费者预期数据威胁通胀稳定。


  　　6：过去两年央行购金翻了三倍，几乎全部被这六国买了。高盛认为，央行购买行为几乎完全解释了自2022年下半年以来全球黄金需求的增长，中国、波兰、土耳其、新加坡、印度和卡塔尔等六个新兴市场央行是购金主力。

　　7：高盛：要想刺激供给，铜价需要涨到15000美元。高盛将今年铜价的预测值从1万美元/吨上调至1.2万美元/吨，表示铜价明年必须涨到1.5万美元/吨才能避免供给缺口。高盛预计，AI数据中心的铜密度将从每兆瓦25吨增加到40吨。


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　　4月18日，沪铜主力合约突破2021年的高点78270元/吨，目前仍处于上行趋势中。笔者认为，此轮铜价上涨，一方面是受到供应端的影响，另一方面是因为国内终端需求表现超预期，2024年供需平衡表从原来的过剩转向紧缺。后市预计沪铜将向85500元/吨方向运行。

　　铜矿增速下调

　　2023—2025年是铜矿新扩建产能集中投放期，每年新扩建项目增量有百万吨左右，但是实际增量都不及预期。2023年铜矿产量仅增长48万吨，相比年初机构普遍预期的90万—130万吨减少一半以上。在铜矿供应紧张的预期下，4月26日，现货TC指数下滑至4.11美元/吨，接近2010年的低位。

　　2023—2025年主要的新扩建项目有卡莫阿—卡库拉、Quellaveco、QB2、OyuTolgoi铜矿，以及KFM和TFM混合矿扩张项目等，每年会带来百万吨左右的新增量。尽管有这么多大项目，但是铜矿产量每年都不及预期。主要是受到财税风险增加、矿山老龄化、自然灾害、刚果（金）缺电、以及社区干扰等事件的影响。

　　财税风险方面，2023年11月，巴拿马铜矿停产问题成为今年铜矿供应的最大风险。巴拿马铜矿今年原计划的产量为40万吨，但目前海外不少机构预计该铜矿今年不会再复产。

　　矿山老龄化是铜矿山长期面临的问题，今年英美资源下调了Los Bronce产量预期，Freeport在南美、北美的产量预期都有下调，伦丁矿业的Eagle铜矿2024年产量预计下降3万吨。

　　环保、设备故障、电力以及安全事故问题，也会影响矿山产量。刚果（金）电力也不稳定，今年一季度卡莫阿铜矿产量因为电力原因下滑了8%。

　　终端需求超预期

　　2023年全球精铜消费增速为3.75%，主要得益于风光和新能源汽车的快速增长二者为铜消费贡献了2.92个点的增速。预计2024年铜消费增速为3.97%，一方面是因为今年中国光伏、风电、新能源汽车、白电等行业消费表现都比预期要好；另一方面是因为今年冶炼厂大量采购废铜，将挤压下游原料。

　　3—4月现货市场表现疲软，主要是因为价格上涨以后，下游畏高不愿意在市场采购所致。不过，我们认为，随着铜价重心的不断上移，市场采购心理价位将不断提高，因此旺季只是暂时推迟，最终仍会到来。从历史走势来看，在铜价大涨的过程中，铜市都会呈现短暂累库情况，比如2021年2—5月铜价上涨过程中，铜一直处于累库状态，但是6月铜价稳定以后，市场出现了淡季不淡的情况，七八月份本该是淡季的时候，消费反而表现很好。

　　从供需平衡角度来看，2024年全球铜库存将去库10万吨。去年的Cesco会议上，市场普遍认为铜市会有50万—60万吨的累库，但随着供应干扰事件的不断发生，叠加消费超预期，目前铜平衡表已经从过剩转向紧缺，预期铜价波动将随之加大。

　　从技术面来看，沪铜突破78270元/吨高位后，将向2006年高点85500元/吨运行。（期货日报）

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　　外媒5月6日消息：作为全球最大矿铜买家的中国冶炼厂担心，如果必和必拓集团成功收购竞争对手英美资源集团，可能不利于中国买家在价格谈判中的地位。

　　全球最大的上市矿业集团必和必拓正在考虑修正报价，如果购并成功，将使其拥有全球约10%的铜矿供应，成为全球最大的铜生产商，超过智利的Codelco以及自由港麦克莫兰公司。

　　随着能源转型以及人工智能产业兴起，全球铜需求量预计将在未来十年里增长1000万吨。

　　中国分析师表示，鉴于中国严重依赖外部供应，而且中国企业掌握的铜矿资源有限，（这笔购并）对中国来说不是一个好消息。

　　知情人士称，中国冶炼厂采购小组（CSPT）尚未敦促政府调查这笔购并交易。

　　不过，中国监管机构此前曾经介入过影响铜供应的购并交易。2011年，嘉能可公司同意中国的要求，出售其在秘鲁拉斯班巴斯铜矿项目中的股权，以达成数十亿美元的交易。

　　海关数据显示，中国在2023年进口了2754万吨铜矿石和精矿，价值601亿美元，占全球供应量的一半以上。

　　在中国，必和必拓在现货铜精矿市场最为活跃。冶炼厂和分析师称，该公司通过招标方式向国内冶炼厂出售产品，签订固定数量的合同，并通过第三方提供的铜价指数定价。

　　相比之下，竞争对手自由港和安托法加斯塔与中国冶炼厂达成年度固定销售价格，该价格被广泛用作行业基准。

　　中国铜冶炼厂表示，根据指数定价出售更多供应的前景可能会增加成本，并增加冶炼厂规划的不确定性。一位人士表示，指数定价意味着冶炼厂将无法估算生产成本并制定全年生产计划。

　　去年12月份第一量子的巴拿马铜矿意外关闭，导致铜精矿供应短缺，使得冶炼厂的主要收入来源——铜精矿处理费(TC)降至历史低点。雪上加霜的是，未来三年铜精矿供应预计出现短缺。

　　上月末，中国现货铜精矿处理费（TC）历史上首次跌为负值。相比之下，中国冶炼厂与自由港和安托法加斯塔之间结算的2024年基准TC为每吨80美元。

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　　纽约5月6日消息：周一，芝加哥商品交易所（COMEX）的铜期货上涨，创下一周来的新高。

　　截至收盘，成交最活跃的2024年7月期铜报收4.615美元/磅，比上一交易日上涨5.8美分或1.27%，创下2022年4月29日以来的最高收盘价。

　　周一，伦敦金属交易所因公众假期休市。

　　近几周来铜价大幅上涨，因为投资者继续押注矿商将难以满足对这种导电金属不断增长的需求。自去年加拿大第一量子矿业的巴拿马矿山意外关闭后，铜精矿供应形势转为紧张，加工处理费用剧减，促使中国冶炼厂考虑联合减产。

　　随着全球制造业出现复苏迹象，需求前景乐观，而主要矿山供应存在风险，难以满足不断增长的冶炼厂需求；必和必拓集团提议收购英美资源集团，进一步凸显全球矿铜供应紧张，使得铜资产成为热选，吸引大量资金涌入铜市做多。

　　今年迄今COMEX期铜（近期合约）上涨19.43%，周一收盘价比去年同期上涨18.29%，比2022年3月4日的历史最高点4.929美元低了约6%。作为对比，2023年期铜上涨1.97%，创下2021年以来的最大年度涨幅，反映出市场预期美联储可能在2024年降息，刺激经济增长和商品需求；大型铜矿关闭以及生产中断，可能导致全球矿铜供应转为紧张。

　　从中长期而言，全球经济绿色转型、电气化以及人工智能行业有助于提振这种在电力和建筑行业用途广泛的金属的额外需求，而铜矿则面临投资不足和生产中断等扰乱。

　　从基金动态来看，美国商品期货交易委员会（CFTC）公布的持仓数据显示，投机基金在期铜市场上四周来首次减持净多单。截至4月30日，投机基金在COMEX铜期货和期权市场持有净多单64,303手，比前一周减少2,907手。作为对比，上周净买入14,260手。

　　周一，上海期货交易所的6月期铜合约下跌470元，收报每吨81,300元。上海国际能源交易中心(INE）的6月保税铜期货下跌470元，报每吨72,550元。

　　在上海期货交易所的注册仓库，4月30日的铜库存为288,340吨，比一周前的287,498吨增加842吨。2023年12月底的库存为30,905吨。

　　周一，COMEX期铜基准合约的成交量为70,822手，上一交易日为73,625手；空盘量为188,458手，上一交易日为186,287手。

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