2024年前两个月，日本股市继续表现强劲，截至3月5日，日经2255指数的年度涨幅超过19%，而2023年涨幅达到28.2%。日本股市不断创新高主要受到超级宽松的流动性驱动，而日本企业海外利润在日元贬值的情况下被放大，进一步助长了日本股市的涨势。

　　短期来看，日本央行不会很快退出超级量化宽松（QEE），美联储降息还有待时日，在经济增长放缓和宽松的货币政策驱动下日元贬值趋势尚不会逆转，日本股市泡沫还将继续膨胀。中期来看，伴随日本通胀达到日本央行政策目标，日本央行退出暂停收益率曲线控制或结束QEE，日本股市存在较大的下跌风险。

　　流动性超级宽松，日股牛市膨胀

　　回顾历史，2001年日本就开启了量化宽松，且在2016年规模不断扩大。2024年前两个月，日本央行资产负债表还在继续扩张，这意味着日本央行实际还在释放货币流动性。截至2月29日当周，日本央行总资产达到76.04万亿日元，较去年同期增长2.8%，较前一周环比增长0.3%，创有记录以来最高纪录。统计数据显示，2001年3月推行QE时，日本央行基础货币平均余额为65.7万亿日元，到了2024年2月攀升至661.7万亿日元，23年中扩张了10倍。

　　观察日经225指数可以发现，其在2008年9月触底，2012年11月至今开启了超级牛市。虽然在2015年7月至2016年6月、2020年一季度、2022年这三个时期有过下跌，但是大趋势还是向上，且不断创新高，这与日本不断升级量化宽松有很大关系。超级宽松的流动性对日本股市影响的逻辑如下：

　　一是QEE不一定会驱动经济增长，但能避免日本经济陷入深度衰退。回顾历史，2001年3月以来，日本不断升级量化宽松，除了爆发金融危机的2008年、爆发欧债危机的2011年和暴发新冠肺炎疫情的2020年，日本GDP环比增速（折年率）很少出现连续两个季度大幅负增长（衰退）的情况，只有2012年二季度和三季度、2018年三季度和四季度、2023年三季度和四季度，且这几个时期日本GDP环比折年率降幅都是在收敛的。从日本经济增长的内在驱动来看，20世纪90年代房地产泡沫破灭之后，日本私人部门陷入资产负债表衰退，一直在去杠杆，直到2022年才有起色。2022年，日本私人部门消费对GDP的贡献率达到1.2个百分点。

　　二是QEE不一定驱动通胀攀升，但大概率会助推资产价格上涨。对于股市来讲，恶性通胀是股市上涨的最大敌人。不过，我们发现，2001年至今，日本央行实施量化宽松，以及2013年启动超级量化宽松，日本通胀大多数时间都处于低位。除了2014年4月至2015年3月、2022年4月至今这两个时期，日本CPI同比增速都低于2%，甚至是负增长。2014年日本CPI增速大幅攀升主要与日本央行量化宽松、日本政府提高消费税、日元贬值有关，2022—2023年日本通胀大幅攀升主要是输入项通胀、日元贬值和服务价格上涨推动。

　　三是QEE会引发日元贬值和套息交易，日本对外投资和海外资本盈余回流，且伴随全球资本流入日本，从而提振日本股市。日元疲软导致的进口成本上升，倒逼日本的企业投资海外资产。日本海外投资收益大多数通过金融账户以美元形式回流日本，增加日本上市公司的利润。

　　日元贬值，日本股市迎来双重利好

　　首先，日元作为套息交易的标的，其贬值不仅不会触发资本外流，而且会引发国际资本大量流入股市。2023年日本股市大幅上涨，很大一部分原因是国际资本流入，其中以巴菲特为代表的国际大型投资机构青睐日股。从日本金融账户来看，海外资金流入证券市场在去年12月明显放缓，金融账户中证券投资差额回落至1.5万亿日元，最高峰时在去年9月，一度达到10万亿日元。自2023年年初至2024年2月中旬，外资总计净流入超过550亿美元，是2014年以来最快速度。

　　其次，日元贬值导致日本企业利润被放大。受益于日元疲软，叠加美国经济韧性、通胀等因素，当前日本大型和中小型企业利润都处于创纪录的高水平。自20世纪90年代房地产泡沫破裂后，日本企业大量在海外投资，因此合并报表的利润主要来源于海外。且日本很多企业利润在海外以美元体现，在日本国内以日元核算，在美元升值、日元贬值的情况下，美元兑换日元的收益会受益于利差而额外增长。

　　经济减速和通胀反弹，远期存在风险

　　日本经济在去年下半年至今都在减速。按照常理，经济减速意味着日本企业利润下滑，但是这一轮经济减速对利润的传导有滞后效应，对日本股市的影响会发生在二季度或三季度。从日本经济实际增速来看，去年三季度日本GDP收缩3.3%后，四季度GDP再度收缩0.4%，意外陷入技术衰退。今年前两个月，日本经济还在减速，日本2月制造业PMI初值由1月的48%跌至47.2%，为2020年8月以来的最低水平，也是该指标连续第9个月低于荣枯线50%。通胀反弹可能意味着日本央行结束超级宽松。从环比看，1月，日本CPI较去年12月增长0.1%，此前在去年11月和12月连续两个月负增长。剔除食品和能源的核心CPI环比与去年12月持平。在服务价格压力减弱的情况下，需要警惕输入性通胀对商品价格构成新一轮上涨压力，尤其是红海危机导致日本进口石油、天然气等能源的运输成本大幅上升。

　　综上所述，在日本央行结束QEE之前，日元流动性宽松和日元贬值会支撑日股维持上涨势头，但由于经济减速和通胀反弹，上涨势头会逐步放缓。通胀反弹可能意味着日本央行在二季度有可能退出QEE，潜在的下跌风险在远期。投资者可以运用芝商所日经225指数期货合约捕捉短期上涨风险和对冲远期下跌风险，交易策略上买入日经225期指近月合约，卖出远月合约。

　　芝商所的日经225指数期货合约以日经225指数为标的，该期货合约分别以美元计价（代码：NKD）和日元计价（NIY），2023年日均交易量接近38000份合约，平均持仓量为65000份合约，其中约76%的交易发生在东京现货交易时间之外，芝商所是东京股市收盘后对冲隔夜风险的场所。（期货日报）

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    周三亚洲电子交易时间段，芝加哥期货交易所（CBOT）的大豆和玉米小幅上涨，但是仍徘徊在三年低点附近，因为南美作物预计丰收。

　　截至美国中部时间22.50，成交最活跃的5月大豆上涨1.5美分，报1150.5美分/蒲。

　　5月玉米期货上涨0.5美分，报426.75美分/蒲。

　　5月小麦期货下跌2.25美分，报548.75美分/蒲。

　　周三，大豆期货小幅反弹，尽管仍然接近2020年11月以来的最低点。南美大豆供应正在收获上市，美国大豆出口步伐季节性放慢，促使投机基金押注价格进一步下跌。

　　玉米期货也略有反弹，但是依然距离2020年以来低点不远，因为美国以及全球供应充足。

　　周三芝加哥小麦价格下跌，因为头号小麦出口国俄罗斯的小麦供应庞大，出口报价持续下跌，继续对全球小麦市场价格构成压制。

　　交易商正在等待美国农业部周五发布的月度供需报告，以评估南美洲玉米和大豆产量的最新估计。调查显示，分析师平均预计美国农业部将巴西大豆产量预期下调至1.5228亿吨，阿根廷大豆产量预期下调至5023万吨。

　　贸易商周二表示，据信中国进口商周一从乌克兰采购了至少65,000吨饲料玉米。

　　布宜诺斯艾利斯谷物交易所周二表示，随着厄尔尼诺现象的消退，阿根廷的降雨量将减少，秋季将变得干燥，并且可能出现拉尼娜气候模式。

　　世界气象组织(WMO)周二表示，厄尔尼诺天气模式开始减弱。

　　




 
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    周二亚洲电子交易时间段，芝加哥期货交易所（CBOT）的大豆、玉米和小麦期货下跌，截至美国中部时间22.46，5月大豆下跌4.5美分，报1150.5美分/蒲。

　　5月玉米期货下跌0.75美分，报429.25美分/蒲。

　　5月小麦期货下跌1.5美分，报562.5美分/蒲。

　　周二中国发布的政府工作报告显示，2024年中国年粮食产量预计将超过6.5亿吨。

　　国家发改委(NDRC)的报告称，今年中国将花费1406.3亿元（195.4亿美元）用于储备粮食、食用油和其他物资，比上年增长8.1%。

　　咨询公司 AgRural周一表示，巴西大豆收获已完成48%，而去年同期为43%。

　　一些分析师下调了巴西大豆产量预期，但是仍然很高。阿根廷大豆产量有望丰收。

　　斯通艾克斯公司（StoneX）分析师表示，就大豆市场而言，巴西大豆收获上市带来的出口压力依然存在。随着巴西出口很快达到季节性峰值，很难看出美国大豆如何与之竞争。

　　此外，世界玉米供应也很庞大，市场将关注本周芝加哥玉米能否守住4美元的关口。

　　




 
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　　国内花生市场行情整体走势表现为平稳偏强，河南正阳、东北白沙米报价微幅上调，山东平度地区大花生价格也表现坚挺，同时交易氛围也有所好转。

　　回顾春节后花生行情走势，基本延续年前黏黏糊糊的行情，因当前国内花生市场依然存在多重矛盾。一是供应方盼涨心理与需求疲软，终端采购谨慎、基层余货充裕的矛盾。二是2023年油厂收购总量处历史偏低水平，油厂存需求缺口与花生油、花生粕销量不佳，油厂压榨无利的矛盾。

　　分析认为短期内花生仍难以打破区间震荡调整的行情。主要理由：1、从今年产区出货进度来看，基层余货量理应充裕，但基层老百姓对目前价位存在一定抵抗情绪，上货量暂时难以大幅度增加，价格难以深度调整。2、终端始终保持按需采购原则，备货不足，不时存在补库需要，为供应方挺价心理构成支撑，当然中间商环节库存处于偏低水平，也为持货商挺价创造了条件。3、在供强需弱的市场环境下，油厂收购难以激进，多以满足刚需为主，需求面不足以提振价格大幅上涨。4、“萎靡不振”的行情令参与主体经营困难，利润微薄，甚至存亏损现象，因此各方对市场保持敬畏之心，入市异常理性，不利于炒作氛围的形成。

　　综上所诉：在强预期，弱现实的市场背景下，花生行情短期内仍难以破局，价格或维持当前区间小幅震荡为主。远期来看建议关注以下几个方面：1、基层余量：后期随着交易时间的缩短，供应方出货心态或将发生一定转变，基层余货量将浮出水面。2、油厂的收购策略：从大环境看，油厂收购或难有亮点，但近期需关注油厂入市对市场心态的影响。3、终端需求：节后需求进入淡季，终端需求大概率保持低迷局面。4、进口花生：苏丹进口米因红海事件到港量预计减少，塞内加尔进口米总量或难有大幅度增减，但由于塞内米到港后执行合同为主，市场流通量也将减少，进口米对国内米冲击力度将较往年减弱。因此结合供需基本面来看，对待远期行情仍需谨慎。

　　

    （中国花生网)


 
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    周一，亚洲电子交易时间段，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆、玉米和小麦期货小幅反弹。

　　截至美国中部时间21.36，成交最活跃的5月大豆上涨8.25美分，报1159.5美分/蒲。

　　5月玉米期货上涨3美分，报427.75美分/蒲。

　　5月小麦期货上涨2美分，报559.75美分/蒲。

　　分析师称，周一大豆期货延续了上周从三年多低点反弹的走势。但是由于南美供应充足，美国大豆出口步伐疲软，限制了大豆生长空间，投机基金继续押注价格下跌。上周四大豆基准期约曾跌至1129美分，这也是2020年11月以来的最低值。

　　周一玉米和小麦期货也出现上涨，但是由于市场供应充足，这两个谷物期约仍然接近2020年以来的低点。

　　由于巴西大豆、美国玉米和俄罗斯小麦供应充足，促使投机基金在CBOT的大豆、玉米以及小麦期货和期权市场建立了巨额空头头寸。基金抛售推动价格下跌，但是这也使得市场很容易受到空头回补的影响。当基金将空单平仓时，往往加速价格上涨。

　　上周五，StoneX公司将巴西大豆产量预测上调至1.515亿吨，但是另一家咨询公司AgResource将巴西大豆产量预期值下调至1.4392亿吨。

　　尽管最近几周多家机构调低了巴西大豆产量预测，但是目前巴西大豆供应依然宽裕，并且继续在出口市场和美国大豆相竞争。

　　与此同时，阿根廷大豆产量预计丰收，足以抵消巴西单产的任何损失。上周四，布宜诺斯艾利斯谷物交易所维持阿根廷大豆产量预期值5250万吨不变，玉米产量也维持在5650万吨不变。

　　就玉米而言，StoneX将2023/24年度巴西玉米产量下调至1.2444亿吨，AgResource也将巴西玉米产量预测下调至1.1494亿吨。

　　其他消息包括，拜登政府周五推迟宣布修订后的乙醇碳排放计算模型，这增加了玉米乙醇是否有资格获得政府新补贴的不确定性。

　　分析人士周五表示，胡塞武装继续袭击在红海航行的美英以及以色列船只，目前来自黑海或开往伊朗的粮船是唯一仍在红海航行的粮船。

　　乌克兰副总理亚历山大?库布拉科夫表示，乌克兰2月份通过临时黑海走廊出口了创纪录的800万吨货物，其中包括520万吨农产品。

　　




 
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    周五，亚洲电子交易时间段，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货上涨，但是仍然接近三年低点；玉米以及小麦期货回落。

　　周线图上，这三个品种有不同程度的上涨。

　　截至美国中部时间22.39，成交最活跃的5月大豆上涨4.75美分，报1145.5美分/蒲。

　　5月玉米期货下跌0.5美分，报429美分/蒲。

　　5月小麦期货下跌1.75美分，报574美分/蒲。

　　周线图上，本周迄今大豆期货上涨0.33%，玉米期货上涨3.75%，小麦期货上涨0.88%。

　　周四大豆期货曾跌至1128.5美分，这也是2020年11月以来的最低点。

　　周五大豆期货略有反弹，但是南美供应庞大而美国大豆需求不振，预计净会限制大豆价格的上行潜力。

　　本周玉米上涨，这也是一个月来首次周线上涨。持有庞大净空单的投机基金将空头回补，有助于玉米期价从上周五创出的三年多低点反弹。

　　惠誉解决方案旗下BMI的一份报告称，美国大豆生产商继续面临压力，一方面，中国大陆进口需求似乎不确定，另一方面，巴西供应量很大，价格也更具竞争力。

　　本周巴西植物油行业协会（ABIOVE）将巴西2024年大豆产量预估下调至1.538亿吨，这也是是一个月内第二次调低产量预期，但是仍然接近去年创纪录的产量1.59亿吨。

　　布宜诺斯艾利斯谷物交易所周四维持对2023/24年度玉米和大豆收成的预测不变，其中大豆收成预测维持在5250万吨，而玉米产量预估维持在5650万吨，均显著高于上年产量。

　　




 
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　　锡

　　美国个人消费支出价格指数的年度增幅为三年来最低，美元指数在伦敦交易时间段走软，使得美元计价的商品对持有其他货币的买家更便宜，提振隔夜伦敦市场多数金属品种震荡收阳，而锡价走势依旧疲弱，未能延续前日升势。LME三个月期锡震荡收挫，尾盘跌幅为0.3%，最后收报每吨26475美元。另外，美联储官员讲话浇灭了人们对美联储3月份降息的希望，后期仍或为市场带来不确定性。国内方面，夜盘沪期锡高开下行，再度收跌。最后收报每吨217280元，跌幅为1010元或0.46%。国内冶炼生产恢复，但消费增幅有限。年后价格走升，市场氛围总体一般，消费面尚待提升，接单有限；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

　　镍

　　因为头号镍生产国印尼的供应令人担忧，提振隔夜伦镍走势震荡收阳，短线升势延续。伦敦三个月期镍盘中升幅达到1.3%，收报每吨17830美元，早盘曾触及17,935美元，为11月9日以来的最高价。月线图上，镍价上涨10%，这也是去年7月份以来的首次月线上涨。有分析指出，那些坚决看空期镍的看法受到挑战，因为人们关注镍价是否已经跌至成本，价格是否已经触底。国内期市，夜盘沪镍高位震荡，再度上行，目前盘面接近14万元一线。最后收报每吨138020元，涨幅为1070元或0.78%。近期国内消费表现不佳，市场总体采购需求不足；宏观面喜忧参半，价格走势低位走升，而后期市场消费出现有效增长有待观察。

　　




 
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　　伦敦2月29日消息：周四，伦敦金属交易所(LME)期铜小幅上涨，但是月线图上依然下跌，这也是四个月来首次下跌。

　　截至周四格林尼治时间1720，LME三个月期铜上涨0.30%，报每吨8,483.5美元。

　　今年1月31日期铜合约曾创下今年高点8,704.5美元，但是随着美联储官员讲话浇灭了人们对美联储3月份降息的希望，提振美元汇率走高，导致本月期铜震荡下行。

　　月线图上，2月份伦铜下跌1.48%，作为参考，今年1月份上涨0.61%，去年12月份上涨0.99%，11月份上涨4.39%。

　　铜价通常被视为衡量全球经济健康状况的指标。2024年迄今期铜下跌0.9%，主要因为交易员降低了对美联储提早降息的预期，以及春节后中国需求尚未出现预期的强劲复苏。作为对比，2023年铜价上涨2.0%，因为市场预期美联储将将2024年开启货币紧缩周期；主要矿山关闭以及生产中断，可能导致2024年全球矿铜供应趋紧。

　　周四出台的数据显示，美国个人消费支出价格指数的年度增幅为三年来最低，美元指数在伦敦交易时间段走软，使得美元计价的商品对持有其他货币的买家更便宜。

　　周四，LME的三个月期镍上涨1.3%，报每吨17,830美元，早盘曾触及17,935美元，为11月9日以来的最高价，因为头号镍生产国印尼的供应令人担忧。月线图上，期镍上涨10%，这也是去年7月份以来的首次月线上涨。

　　英国联合金属公司的研究主管丹?史密斯表示，那些坚决看空期镍的看法受到挑战，因为人们关注镍价是否已经跌至成本，价格是否已经触底。

　　在主要生产国印尼，由于新采矿配额的发放时间出现延迟，促使冶炼厂放慢运营速度并限制产量。

　　LME的持仓数据显示，由于空头平仓，一些新多建仓，提振期价走高。

　　上周镍市空头回补的原因在于，市场担心美国将镍纳入对俄罗斯制裁的新名单，不过周五公布的制裁清单并没有提及这种金属。

　　史密斯对期镍进一步上涨的前景持谨慎态度。他表示，如果镍价上涨至18,000美元、19,000美元甚至20,000美元，将会看到相当多的人做空。他表示，很难想象镍价会有很大上涨空间。

　　去年期镍在LME六种主要基础金属中走势最差。由于需求疲软，加上印尼产量稳步增长，2023年期镍跌幅高达约40%。

　　周四，LME期铝上涨1.5%，报每吨2,223.5美元，但是2月份期铝仍下跌2.33%，作为对比，1月份期铝下跌4.57%。

　　周四，LME三个月期铅下跌1.2%，报每吨2,057.5美元。LME的铅库存猛增11,350吨，创下2017年5月以来的最高水平。

　　其他金属收盘报价为，锌上涨0.4%，报每吨2,424.50美元。锡下跌0.3%，报每吨26,475美元。

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    周三亚洲电子交易时间段，芝加哥期货交易所（CBOT）的大豆和玉米小幅上涨，小麦回落。

　　截至美国中部时间23.04，成交最活跃的5月大豆上涨2.75美分，报1134.0美分/蒲。

　　5月玉米期货上涨0.75美分，报424.0美分/蒲。

　　5月小麦期货下跌1.75美分，报582.5美分/蒲。

　　周三，大豆期货小幅反弹，尽管仍然接近2020年11月以来的最低点。由于南美廉价供应正在收获上市，美国大豆在出口市场的竞争力下降，促使投机基金押注价格进一步下跌。

　　玉米期货也小幅上涨，但是美国乃至全球玉米供应充足，使得玉米价格依然距离2020年以来低点不远。

　　周三芝加哥小麦价格下跌，因为头号小麦出口国俄罗斯的小麦有望丰收，继续对小麦市场构成压制。

　　随着主要生产国和出口国巴西的大豆收获推进，廉价的巴西大豆正在大量涌入全球市场。

　　总体而言，尽管天气不利导致巴西大豆产量受损，但是并没有像几个月前担心的那样受到恶劣天气的严重影响。巴西大豆价格如此之低，以至于美国正在进口巴西大豆。

　　交易商表示，周二投机基金是芝加哥大豆的净卖家，但是在小麦和玉米期市净买入。

　　美元从3月中旬的三个月高位下跌，对美国农产品价格有所帮助，因为这使得美国农产品对海外买家更有吸引力。

　　其他消息包括，贸易商表示，春节后的第一周，中国从乌克兰购买了大量饲料玉米。

　　




 
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    周二亚洲电子交易时间段，芝加哥期货交易所（CBOT）的大豆期货上涨，玉米期货升至近两周来新高，小麦期货也是连续第二个交易日上涨。

　　截至美国中部时间21.47，5月大豆上涨10.25美分，报1155.5美分/蒲。

　　5月玉米期货上涨0.75美分，报422.25美分/蒲。

　　5月小麦期货上涨2.75美分，报577.5美分/蒲。

　　分析师称，大豆上涨主要是受到空头回补以及巴西大豆产量预期下调的支持，尽管全球供应充足限制了上涨空间周二早盘，玉米触及424美分/蒲式耳，这也是2月15日以来的最高价位。

　　自上周五创出三年多来低点后，本周大豆和玉米期货在逢低买盘和空头回补的支持下走高。

　　周一，投机基金在芝加哥玉米、小麦、大豆、豆粕和豆油期货市场净买入。

　　咨询公司AgRural周一表示，巴西2023/24年度大豆产量预计为1.477亿吨，低于1月份预测的1.501亿吨，因为主要产区的恶劣天气导致单产受损。

　　上周俄罗斯小麦出口价格继续下跌，触及2020年底以来的最低水平，但分析师仍认为，俄罗斯小麦价格需要更低才能保持竞争力。

　　




 
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    周一，亚洲电子交易时间段，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆反弹，玉米和小麦期货小幅反弹。

　　截至美国中部时间22.43，成交最活跃的5月大豆上涨2.75美分，报1144.5美分/蒲。

　　5月玉米期货上涨1美分，报414.5美分/蒲。

　　5月小麦期货上涨2美分，报571美分/蒲。

　　周一，玉米期货上涨，从上周创下的三年多低点位置反弹，主要是受到空头回补的支持。

　　大豆期货出现四个交易日以来首次上涨，小麦则收复了上一个交易日的部分跌幅。

　　交易商表示，由于农户依然持有大量玉米库存，未来需要自市场上销售，意味着玉米价格仍然将会面临下行压力。

　　2024年迄今为止，玉米价格已下跌10%。美国政府数据显示，截至12月1日，美国农场储藏的玉米库存高达78.3亿蒲，创下历史同期最高水平，较2022年12月的9年低点增加16%。

　　在全球范围内，2024年9月底的玉米库存预计高达五年来最高水平。

　　罗萨里奥谷物交易所周五表示，尽管阿根廷玉米收成预计创纪录，但是价格下跌可能损害出口收入增长。阿根廷玉米出口量预计将同比增长53%，因为产量预计达到创纪录的5700万吨。

　　




 
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　　上周（2月18-24日）是节后交易的第一周，花生市场虽然迎来了开门红，各品种交易价格均较年前有不同程度的上涨，但自2月19日开始，山东、河南等主产区即迎来了大范围的雨雪天气，导致节后交易恢复缓慢，实际成交量极为有限，整体表现为有行无市。

　　因缺乏交易量的配合，即便节后短暂的交易时间里，价格上涨了200-400元/吨不等，但继续上涨也缺乏新的驱动力。而大范围雨雪天气导致的收购、贸易受阻，在购销尚未完全恢复的前提下，多数产区的价格也未见明显的回调。但作为行情风向标之一的辽宁兴城市场，大集上货量较上集增加，出货见慢，价格则有所下滑。

　　现阶段花生市场多空交织，行情向上突破或大幅下行均有难度。展望元宵节后的走势，由于现阶段处于传统意义上的消费淡季，因此在短暂且集中的备货后，随着年味散去，雪后天晴，基层出货将陆续恢复，若需求端没有新的利多出现，市场也可能出现偏空情绪。

　　主要理由：1、从节后终端销量来看，普遍反应较为平淡，且节后通常表现为季节性消费淡季，受终端消费疲弱拖累，贸易商采购动作将更加理性，价格持续上涨的动能也将减弱。2、年前主力油厂收购量并不大，据追踪数据，A集团收购量仅为10万吨出头，B集团也仅20万吨左右，对比历年主力油厂年前收购量，同比处于偏低水平。且年前国内市场销量表现也较一般，那么，国内余货量成谜。假设面积增、产量增的基础数据没有大的偏差，当前基层余量则仍较可观。当然，供给端较难出现集中出货，以及今年进口花生米对国内花生冲击减弱等利多支撑，也难以令短期行情出现明显的回调走势。综合来看，元宵节后油厂陆续入市收购是利多，而需求疲软供应恢复则是利空，短期走势取决于多空是否会失衡。

　　

   （中国花生网）


 
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    周五，亚洲电子交易时间段，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货、玉米以及小麦期货反弹。但是周线图上，大豆和玉米期货下跌，位于三年多来最低点附近。小麦期货则强劲反弹，因为担心美国对俄罗斯这个头号小麦出口国实施新制裁。

　　截至美国中部时间22.09，成交最活跃的5月大豆上涨3美分，报1155.5美分/蒲。

　　5月玉米期货上涨2美分，报420.5美分/蒲。

　　5月小麦期货上涨3.75美分，报583美分/蒲。

　　周线图上，本周迄今大豆期货下跌1.76%，玉米期货下跌2.52%，小麦期货上涨4.29%。

　　分析师表示，美国玉米和大豆期货在周四跌至三年多来的最低点，因为南美预计丰产，而需求面临不确定性，美国乃至全球库存有望增长。

　　小麦期货震荡上行，因为担心美国制裁可能影响到俄罗斯小麦出口，从而加剧全球供应担忧。

　　自2024年初以来，芝加哥玉米和大豆期货加速下跌，尽管市场担心天气不利导致产量低于早先预期，但是总体而言，今年南美收成有望高于去年。

　　分析师称，南美作物状况看起来相当不错。目前尚不清楚巴西二季玉米产量最终会有多大，但是现在天气有利。

　　布宜诺斯艾利斯谷物交易所周四表示，由于近期的降水，阿根廷的玉米和大豆价格继续改善，而且未来几天将有更多降雨。

　　罗萨里奥谷物交易所本周下调了阿根廷2023/24年度大豆和玉米收成预期，但是调低后的产量仍然大幅高于上年。该交易所预计大豆产量为4950万吨，玉米产量为5700万吨。

　　悉尼艾康商品的分析师表示，基金空头可能继续抛售，随着南美作物上市，玉米可能跌破4美元。不过分析师也警告说，考虑到投机基金已经持有巨量空单，这意味着期价很容易出现空头回补引发的反弹。

　　




 
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　　各会员单位：

　　根据《关于2024年部分节假日休市安排的通知》（郑商函〔2023〕1048号）有关规定，现对2024年春节期间夜盘交易时间提示如下：

　　2月8日（星期四）当晚不进行夜盘交易。2月19日（星期一）8:55-9:00为所有期货、期权合约的集合竞价时间，当晚恢复夜盘交易。

　　请各会员单位及时转告投资者，做好夜盘交易时间安排的提示工作。

　　特此通知。

　                                             　郑州商品交易所

　　                                               2024年2月2日



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　　根据《关于2024年部分节假日休市安排的通知》（郑商函〔2023〕1048号）有关规定，现对2024年春节期间夜盘交易时间提示如下：

　　2月8日（星期四）当晚不进行夜盘交易。2月19日（星期一）8:55-9:00为所有期货、期权合约的集合竞价时间，当晚恢复夜盘交易。

　　请各会员单位及时转告投资者，做好夜盘交易时间安排的提示工作。

　　特此通知。

　                                             　郑州商品交易所

　　                                               2024年2月2日



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　　根据《关于2024年部分节假日休市安排的通知》（郑商函〔2023〕1048号）有关规定，现对2024年春节期间夜盘交易时间提示如下：

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　　请各会员单位及时转告投资者，做好夜盘交易时间安排的提示工作。

　　特此通知。

　                                             　郑州商品交易所

　　                                               2024年2月2日



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    周五，亚洲电子交易时间段，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货上涨，但是周线继续下跌，因为美国大豆出口销售不振，抵消了巴西大豆产量下调以及阿根廷天气炎热干燥的担忧。

　　截至美国中部时间22.59，成交最活跃的3月大豆上涨0.5美分，报1203.75美分/蒲。

　　3月玉米期货下跌0.75美分，报446.5美分/蒲。

　　3月小麦期货上涨2.25美分，报603.75美分/蒲。

　　周线图上，本周迄今大豆期货下跌0.45%，这也将使连续第七周下跌。

　　本周迄今，玉米期货上涨0.06%，小麦期货上涨0.58%。

　　周二，大豆期货触及两年低点11.8775美元，玉米触及三年低点4.365美元。去年9月份小麦曾跌至三年低点5.40美元。

　　美国农业部报告，截至1月25日当周，美国2023/24年度大豆销售量为164,500吨，创下年度新低。由于这一数据较低，所以市场没有理会周四私人出口商报告对墨西哥销售206,834吨美国大豆。

　　目前美国大豆面临来自廉价巴西大豆的激烈竞争，随着巴西收获推进，巴西现货大豆价格和基差下跌。

　　在头号进口国中国，生猪存栏量减少导致饲料需求减少，大豆需求低迷。

　　周四，经纪商StoneX将巴西大豆产量预期调低到1.5035亿吨，低于一个月前预测的1.528亿吨。

　　




 
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　　                  大商所发〔2024〕52号

　　各会员单位：

　　根据《关于2024年部分节假日放假和休市安排的通知》（大商所发〔2023〕491号）有关规定，现就2024年春节期间交易时间安排通知如下：

　　2月9日（星期五）至2月17日（星期六）休市，2月19日（星期一）起照常开市。2月4日（星期日）、2月18日（星期日）为周末休市。

　　2月8日（星期四）晚上不进行夜盘交易。2月19日（星期一）所有合约集合竞价时间为上午08:55-09:00。2月19日（星期一）当晚恢复夜盘交易。

　　请各会员单位做好客户交易时间安排的提示工作，确保市场平稳运行。

　　特此通知。

　                                                　大连商品交易所

　                                                  　2024年2月1日

　 



 
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　　                  大商所发〔2024〕52号

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　　2月9日（星期五）至2月17日（星期六）休市，2月19日（星期一）起照常开市。2月4日（星期日）、2月18日（星期日）为周末休市。

　　2月8日（星期四）晚上不进行夜盘交易。2月19日（星期一）所有合约集合竞价时间为上午08:55-09:00。2月19日（星期一）当晚恢复夜盘交易。

　　请各会员单位做好客户交易时间安排的提示工作，确保市场平稳运行。

　　特此通知。

　                                                　大连商品交易所

　                                                  　2024年2月1日

　 



 
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　　                  大商所发〔2024〕52号

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　                                                　大连商品交易所

　                                                  　2024年2月1日

　 



 
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