外媒5月14日消息，阿根廷今日第六次下调基准利率，因为政府押注通货膨胀率将继续小幅下降，同时努力缩小央行的资产负债表。

    据央行网站上发布的一份声明，央行将基准利率从50%下调至40%，降息幅度达1000个基点。数据显示，该国的借贷成本已经从去年12月133%的高点回落。

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　　当地时间14日，阿根廷国家统计局发布数据显示，该国4月消费者价格指数环比3月上涨8.8%，今年前4个月累计上涨65%，过去12个月累计上涨289.4%。

　　数据显示，4月物价上涨最高的品类为住房、水电燃气和燃料，单月涨幅为35.6%。（央视新闻）




 
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　　 　　外媒5月14日消息，美国国债收益率周二走高，早前公布的美国生产者价格指数(PPI)升幅超出预期，引发了对于通胀依然过于顽固，以至于美联储无法开始放松政策的担忧。

　　相比长期国债收益率对美联储利率变化更为敏感的2年期收益率短暂上涨3个基点，至4.89%，交易员下调了降息预期。

　　互换合约对年底前的降息预期为40个基点。美国劳工部于20:30公布数据显示，经调整后，2024年4月美国生产者价格指数（PPI）较上月的数据环比上升0.5%，较去年同期数据同比上升2.2%。4月PPI环比上升0.5%，高于市场预估的0.3%。
 

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　　周三即将到来的美国4月CPI数据是本周市场关注的焦点。分析认为，周三的CPI数据对于塑造美联储政策和全球金融市场前景极为关键，全球市场或将迎来变盘点。

　　预计4月CPI将有所缓和

　　目前市场普遍预期4月CPI将有所缓和，一些著名交易部门警告投资者，应该为股市可能的平静打破做好准备。有分析师认为，市场能否持续反弹，可能取决于CPI数据公布后，投资者是否对降息持积极态度。

　　摩根大通分析师表示，周三公布CPI数据后，标普500指数将在任一方向上波动1%。分析师说表示：“关键风险是CPI数据过热。但即将公布的宏观数据创造了双向风险——一方面是意料之外的强劲增长推动通胀担忧，另一方面是较弱增长引发衰退或‘滞涨’担忧。”

　　还有分析师认为，考虑到进一步加息已被排除在外，股市可能能够承受更高的通胀。符合预期的数据也应该是对市场也是积极的，至少在短期内消除了通胀的障碍。

　　此前，摩根士丹利、渣打分析师认为，周三的CPI数据会低于预期。

　　摩根士丹利首席经济学家Seth Carpenter指出，住房通胀占核心CPI的40%，占核心PCE的18%，因此，无论住房通胀怎么走，整个CPI数据都可能跟随。

　　该行认为，目前的租金数据非常疲软，尽管去年移民激增，但多户公寓的空缺率正在接近历史高点，住房通胀已经释放出下行的信号，周三美国CPI会“大幅低于预期”。此外，由于此前的季节性调整因素，导致一季度通胀数据比实际状况更高，这一点会在后期得到修正。

　　渣打银行分析师此前也表示，住房通胀可能很快下行，并且拉动核心通胀下行。

　　“软着陆交易”回归

　　许多投资者认为，如果通胀放缓，美债的上涨空间将大于美股。尽管股市已接近历史纪录，但10年期美债收益率仍远高于年初低于4%的水平。

　　最近几个月，持续的通胀问题一直困扰着投资者。交易员在2024年初曾押注最多可降息六次，但随后由于CPI持续超出预期，他们不得不迅速缩减这些押注。这在四月份动摇了股市，并使得债券收益率升至11月以来的最高水平。

　　许多投资者表示，四月份的就业报告缓解了他们的一些担忧，因为较冷的劳动市场最终应该会导致价格增长更加温和。现在，只需要实际的通胀数据来支持这一点。

　　TD Securities美国利率策略主管Gennadiy Goldberg表示：“CPI报告可能会大大推进降息即将到来的说法。”

　　分析认为，股票和债券之间有着紧密的联系。国债收益率在很大程度上受到投资者对美联储设定的短期利率预期的影响。反过来，股票价格部分受到投资者衡量持有美债到期可获得的无风险回报的影响。

　　道指本月已上涨4.3%，距离3月底创下的纪录高点仅低1%。债券价格的上涨使得10年期美国国债的收益率从4月底的4.7%下降到4.479%。

　　由于利率上升幅度超出投资者预期并持续时间比预期长，债券回报在过去几年中令人失望。尽管如此，每当有通胀缓解的迹象出现，投资者都会迅速购买债券，急于在美联储开始降息前锁定4%-5%的收益率。

　　富兰克林收益投资者的首席投资官Ed Perks表示，如果数据显示通胀趋缓，他预计短期美债的收益率可能下降0.2至0.25个百分点，长期美债的收益率可能下降0.1至0.2个百分点。

　　与此同时，他表示：“鉴于当前的股票估值，股票显著上涨的难度较大。”因此，他补充说，如果通胀再次高于预期，股票可能有更大的下跌空间。

　　Key Private Bank的首席投资官George Mateyo则表示，鉴于糟糕的报告可能会同时伤害美国股市和债市，拥有非常规资产——如房地产、通胀保护债券或国际股票——以对冲再次出现高通胀读数仍然是明智的。

　　他说：“我们认为通胀将有些顽固。”

　　欧股市场也将迎来变盘点

　　摩根士丹利日前发布研报称，欧股市场从2023年底开始的由债券收益率敏感型股票主导的“圣诞老人”行情最近又回来了，而本周的美国CPI数据将是决定这一交易成败的关键催化剂。

　　研报认为，债券收益率敏感型股票表现复苏的几个历史前提条件已经满足：首先是股票-债券收益率反相关性飙升至历史高点，加上盈利修正广度触底/复苏、宏观指标改善、技术面超卖、美联储降息预期的重大重新定价。此外，市场中一些最为债券收益率敏感的部分，如房地产的信贷利差已显著收窄，这是股票表现的良好先行指标。

　　然而，这一类股持续反弹的最重要前提仍是美国通胀数据的减缓。研报表示，目前已看到初步迹象，最近的非农就业数据低于预期以及上周失业救济申请的增加均有助于欧股债券收益率敏感型股票的初步复苏。

　　尽管如此，周三的美国CPI数据将是关键催化剂。摩根士丹利预期，4月核心CPI环比增长将减缓至0.29%（上次为0.36%，预期为0.3%），符合或低于预期的数据将推动欧股债券收益率敏感型股票的持续反弹。（华尔街见闻）

　　




 
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　　外媒5月14日消息：周二，美联储主席鲍威尔在外国银行家协会在阿姆斯特丹主办的一次活动中表示，美联储需要保持耐心，等待更多证据表明高利率正在抑制通胀、通胀继续降温，因此需要在更长时间内保持利率在高位。

　　一季度数据削减了鲍威尔对通胀的信心

　　鲍威尔表示，他预计通胀将走低，但今年第一季度的通胀数据削减了他的这一信心，这使得美联储无法给出是否或何时能够降低利率。与此前表态相呼应，他说，最近美国的通胀数据表明，要获得降低利率所需的信心，可能需要比之前想象的更多的时间：

　　2023年出现了通胀进展，但很明显的是，今年一季度通胀缺乏进一步进展。我们没想到这会是一条平坦的道路，但这些数字比我认为任何人预期的都要高。这告诉我们，我们需要保持耐心，让限制性政策发挥作用。

　　看来我们需要更长的时间才能对通胀率逐渐降至2%有信心。

　　我们只需要看看通胀数据的结果。

　　关于通胀的细分项目，鲍威尔说，住房通胀一直有些让人感到费解。当前的租金上涨对CPI数据影响的滞后性，比我们原来所认为的更加漫长。我本来认为，服务通胀解决起来将是最漫长的。鲍威尔还说，服务通胀无需回落至2%。

　　鲍威尔点评最新PPI

　　同日稍早，美国劳工统计局公布的数据显示，经调整后，4月美国PPI较上月的数据环比上升0.5%，高于3月份修正后的-0.1%，也超出预期的0.3%；PPI同比上升2.2%，略高于前值的2.1%，创下2023年4月以来的新高，与市场预期值一致。剔除波动幅度较大的食品和能源的4月核心PPI同比增2.4%，略高于预期值2.3%，与前值一致；核心PPI环比则由3月的0.2%增长至0.5%，超出预期的0.2%。

　　4月PPI涨幅主要由服务成本飙升所驱动，能源价格则是第二个重要因素，食品价格当月实际上有所下降。

　　分析认为，最新的美国PPI数据远超预期，粘性通胀似乎变得更加顽固。但由于3月的数据被下修，这份报告的实际影响可能不像最初看起来的那么令人震惊。从PPI数据来看，其对美联储将于本月晚些时候发布的最青睐的通胀指标产生了好坏不一的影响。

　　对于上述PPI数据，鲍威尔表示，美国PPI数据实际上释放出相当混乱的信号，我不会称PPI数据过热，但属于某种程度上的“喜忧参半”。在我看来，美联储FOMC并不知道通胀是否将具有粘性。

　　周三，美国劳工部将公布更为重磅的4月份消费者价格指数。

　　货币政策具有限制性

　　鲍威尔认为目前美联储的政策在很多方面来看，都具有限制性，足以减缓需求，但同时指出，时间会证明政策是否足够具有限制性、足以使通胀回到美联储2%的目标。

　　关于美联储政策对美国大众的影响，鲍威尔指出，整体而言，美联储货币政策正在发挥作用，对消费者开支产生影响。调查结果表明，人们认为现在并非购买耐用品的良机。美国民众从偏低的按揭贷款利率获取住房融资，但现在他们不会这样做。

　　鲍威尔重申，美联储的下一步行动不太可能是加息，美联储更有可能将政策利率维持在现有水平。“我说过，根据我们掌握的数据，我认为我们采取的下一步行动不太可能是加息。”

　　美国经济、劳动力市场及其它

　　鲍威尔形容美国劳动力市场“非常强劲”，有逐渐降温和重新平衡的迹象，部分原因是移民增加导致劳动力供应增加。不过许多行业仍然面临劳动力短缺问题。劳动力市场与2019年新冠疫情之前一样紧张。

　　对于美国经济，鲍威尔表示最近表现的非常不错。家庭财务形势不错，杠杆率并非过高。美国继续受益于前期强有力的新冠疫情响应措施。

　　鲍威尔指出，美国财政政策具有不可持续性这一点，是没有争议的。联邦政府必须宜早不宜迟地处置庞大的赤字问题。贸易政策是一个热门的政治问题，那并非美联储的职责。

　　鲍威尔谈到银行业。他表示，整体而言，美国银行系统形势良好。大型银行业务表现强劲，资本良好。在美国，非银部门的贷款增速非常迅速。美联储的职责是，非常仔细地监督非银部门的贷款。银行与非银部门的关联性非常紧密，且不断加强。就金融稳定性而言，非银部门净亏损问题并不突出。

　　鲍威尔还提到，美联储有自己需要的火力来捍卫自身的独立性。在国会山，对美联储的支持是非常强有力的。

　　“新美联储通讯社”点评

　　有“新美联储通讯社”之称的知名财经记者Nick Timiraos撰文称，美联储主席鲍威尔确认美联储计划将利率维持在二十多年来的最高水平，等待有证据表明通胀将恢复放缓态势。鲍威尔对通胀和利率保持观望态度。

　　Timiraos表示，对于美联储官员们来说，风险很高，在过去两年进行了四十年来最激进的一系列加息行动后，他们正试图权衡两种风险。一种风险是他们过早放松，导致通胀在高于2%目标的水平上持续存在；另一种风险是，他们等到劳动力市场在更高利率的重压下崩溃。

　　美联储对降息持谨慎态度，越来越显示与其他主要央行存在分歧。周二，鲍威尔与荷兰央行行长诺特同台亮相。诺特暗示，欧洲央行准备在下个月的会议上开始降息。

　　市场反应

　　周二美国交易时段，市场对鲍威尔讲话反应相对平淡：

　　两年期美国国债收益率跌幅收窄，自日低回升超近3个基点，报4.84%。

　　现货黄金维持不到0.8%的涨幅，在鲍威尔讲话期间暂时交投于2350美元/盎司上方。

　　标普500指数在鲍威尔讲话期间一度涨超0.2%，随后转跌。道指一度涨约0.3%，随后转跌。纳指涨超0.1%。特斯拉涨约2%，苹果大致持平。
 

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   外媒5月14日消息，美国国债收益率周二走高，早前公布的美国生产者价格指数(PPI)升幅超出预期，引发了对于通胀依然过于顽固，以至于美联储无法开始放松政策的担忧。

   相比长期国债收益率对美联储利率变化更为敏感的2年期收益率短暂上涨3个基点，至4.89%，交易员下调了降息预期。

   互换合约对年底前的降息预期为40个基点。美国劳工部于20:30公布数据显示，经调整后，2024年4月美国生产者价格指数（PPI）较上月的数据环比上升0.5%，较去年同期数据同比上升2.2%。4月PPI环比上升0.5%，高于市场预估的0.3%。

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　　美国航天局局长比尔·纳尔逊13日任命戴维·萨尔瓦尼尼为该机构的首席人工智能官。美航天局称，这一新设立的职位旨在确保美国航天领域跟上人工智能快速发展的步伐。

　　美航天局13日发布新闻公报说，这一最新任命是对萨尔瓦尼尼此前担任美航天局首席数据官职责的扩展，他将负责协调该机构在人工智能使用方面的战略愿景和规划。公报介绍，萨尔瓦尼尼是人工智能创新的倡导者，支持人工智能工具、平台和培训的发展及风险管理。担任首席人工智能官后，他将继续推动美航天局与其他政府机构、学术机构、行业伙伴和相关专家的合作，以确保该机构处于人工智能技术的前沿。

　　纳尔逊在公报中说：“人工智能在美航天局已经安全使用了几十年，随着这项技术的扩展，它可以加快发现的步伐。重要的是，我们要始终处于（技术）进步和负责任使用的前沿。”

　　公报介绍，美航天局使用了多样化的人工智能工具，包括将其用于支持航天任务和科研项目，分析数据以及开发能够自主支持航天器和飞行器的系统等。在正式设立首席人工智能官之前，美航天局首席科学家凯瑟琳·卡尔文曾代理主管人工智能相关事务。

　　据介绍，萨尔瓦尼尼于去年6月加入美航天局，此前曾在美国情报部门工作20多年，曾担任美国国家情报总监办公室架构与集成部门主任和首席架构师。（央视新闻）

　　




 
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　　由中国农业科学院农业环境与可持续发展研究所主办的中国农业农村低碳发展报告发布会暨第十七届农业环境学术研讨会11日召开。会上发布的《2024中国农业农村低碳发展报告》显示，根据我国最新发布的国家温室气体清单数据，我国农业碳排放实现总量和强度双降，对全国温室气体减排作出重要贡献。

　　据悉，自1994年起，我国政府共向联合国气候变化框架公约理事会提交了7次全国温室气体排放变化情况，由于温室气体排放测算具有滞后性，因此，最新提交的国家温室气体清单数据年份为2018年。

　　报告介绍，我国农业活动温室气体排放主要来源为稻田甲烷排放、农用地氧化亚氮排放、养殖动物肠道发酵甲烷排放和畜禽粪便管理温室气体排放等。数据显示，2018年我国农业温室气体排放总量为7.93亿吨二氧化碳当量，较2014年下降4.34%，农业活动碳排放总量平稳降低。同时，从1994年到2018年，我国农业GDP从0.96万亿元增加到6.47万亿元，万元农业生产总值对应的农业活动碳排放强度也由6.32吨二氧化碳当量下降到1.17吨二氧化碳当量，这一最新数据已低于美国和德国，表明我国农业活动碳排放强度持续下降。

　　报告分析，我国农业碳排放总量和强度的双降，主要得益于一系列农业产业高质量发展和低碳政策措施的实施。在科技创新方面，我国针对稻田甲烷排放，围绕秸秆快腐、微生物菌剂、高产低排放品种筛选和节水灌溉建立了气候智慧型减排增碳技术体系；养殖业减排降碳主要围绕动物肠道甲烷减排和粪便管理温室气体减排等开展科技研发，全国96个县整县推进畜禽粪污资源化利用，有效降低粪污处理过程中甲烷和二氧化氮的排放；在农用地土壤固碳增汇方面，固碳增汇技术得到有效推广，其中尤以有机物料添加技术的碳汇效果突出，包括秸秆还田、畜禽粪肥还田和绿肥还田等技术。此外，在农村生物质能方面，产业体系逐步构建，生物质发电保持持续增长，全国大型沼气工程保有量达7395处，年产气14亿立方米，生物质成型燃料建成多个万吨级生产示范基地，加工站点达2664处，产能1260多万吨，农业生物质技术装备水平大幅提升，治污减排降碳效果明显。（光明日报）

　　




 
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　　美国4月PPI涨幅高于预期，表明通胀压力仍需要一段时间才能缓解。美国劳工统计局周二公布的数据显示，美国4月PPI同比涨幅为2.2%，符合市场预期，高于3月向下修正后的1.8%：环比涨幅为0.5%，高于市场预期的0.3%和3月向下修正后的-0.1%。此外，美国4月核心PPI同比涨幅为2.4%，符合市场预期，与前值一致；环比涨幅为0.5%，高于市场预期的0.2%。

　　尽管美国4月PPI涨幅高于市场预期，但这份数据的细节让投资者和美联储官员得以松一口气，因为构成美联储首选通胀指标的关键类别的价格涨幅较为温和。市场目前正密切关注将于周三公布的美国4月CPI数据，并根据这份最新通胀数据判断美联储的降息路径。

　　




 
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　　随着销售预期改善，美国小企业的乐观情绪在4月出现今年以来的首次改善，计划涨价的企业主比例降至一年低点。

　　根据美国全国独立企业联合会（NFIB）的数据，中小企业乐观程度指数从2012年以来的最低水平上升1.2点至89.7。虽然该指数高于经济学家的预期，但仍远低于98的长期平均水平。

　　计划提高价格的企业所占比例下降7个百分点至26%，为2023年4月以来的最低水平。表示通货膨胀是最关心问题的企业比例从前一个月的接近一年高点回落3个百分点，至22%。

　　“成本压力仍然是小企业主面临的首要问题，包括处于历史高位比例的小企业主提高薪酬以留住和吸引员工，” 该集团首席经济学家Bill Dunkelberg在声明中表示。“总体而言，小企业主在继续应对这些挑战时仍然处于历史性的非常悲观的状态。”

　　4月份小企业乐观程度指数是去年7月以来的第二次上升。在该数据回升的同时，受对高利率、高物价以及对劳动力市场降温的担忧影响，美国消费者信心近几个月来有所下降。

　　构成小企业乐观程度指数的10个分类指数中有7个在4月上升，其中销售预期指数上升了6个百分点。表示计划增加资本支出的企业主比例也有所上升。

　　在与劳动力相关的指数中，报告无法填补职位空缺的企业比例在4月上升了3个百分点至40%，而12%的公司表示他们计划在未来三个月创造新的就业机会，上升了一个百分点。不过，这些劳动力指标今年以来总体上在下降。

　　




 
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 　　新能源汽车产销快速增长，良好的业绩表现推动车企股价上涨。5月14日，A股整车板块领涨两市，行业指数上涨3.54%，金龙汽车、安凯客车、中通客车、*ST亚星股价涨停，长城汽车、北汽蓝谷、中集车辆上涨5%以上，其中中通客车已连续两日涨停。

　　产销双增

　　出口大放异彩

　　据中汽协发布的数据，4月国内新能源汽车产销分别完成87万辆和85万辆，分别同比增长35.9%和33.5%，市场占有率达到36%。1~4月新能源汽车产销分别完成298.5万辆和294万辆，分别同比增长30.3%和32.3%，市场占有率达到32.4%。

　　中国新能源汽车凭借完整成熟的产业链，领先的技术优势，在海外市场同样大放异彩。2023年中国新能源汽车实现出口120.3万辆，同比增长77.6%。今年新能源汽车出口继续保持较快增长，4月出口11.4万辆，同比增长13.3%，1~4月出口42.1万辆，同比增长20.8%。

　　据证券时报·数据宝统计，A股中共有12家整车上市公司在年报中披露海外业务收入，2023年均实现同比增长，其中江淮汽车、长城汽车海外业务收入实现翻倍，分别同比增长153.2%和101.53%，比亚迪、上汽集团海外业务收入首次突破千亿元。

　　以旧换新政策带来

　　超百万辆级增量

　　在各项促消费政策作用下，我国新能源汽车前景持续向好。日前，《汽车以旧换新补贴实施细则》印发，明确今年内对个人消费者报废符合条件的旧车，并购买符合条件的新能源汽车或节能型汽车的，给予一次性定额补贴。

　　商务部发言人此前在新闻发布会上表示，汽车以旧换新补贴政策可以和新能源汽车购置税减免、购车金融信贷支持、企业配套优惠等叠加享受，形成组合包，努力让老百姓得到更多优惠。

　　本次以旧换新政策覆盖范围较广，实施细则将2011年6月30日前注册登记的汽油乘用车以及2013年6月30日前登记的柴油车全部纳入补贴范围，细则中实际上包含部分国四车辆。

　　数据显示，符合条件的老旧汽车保有量约1454.5万辆，其中燃油车约1370.8万辆，新能源汽车约83.7万辆，预计将带来100万辆至200万辆增量规模，占国内乘用车市场份额4.5%~9.1%，其中新能源乘用车增量规模在40万辆至80万辆。

　　东海证券研报认为，本次以旧换新补贴政策覆盖车型范围较广并且没有设置单车价格的限制，同时补贴金额较高，在国内汽车保有量不断上升、换购需求替代首购需求的行业趋势下或将有效促进零售端表现回暖。

　　整车板块景气度向好

　　从业绩上看，整车上市公司今年一季度取得较好的成绩。一季报显示，16家整车上市公司中，有10家一季度归母净利润同比增长，其中6家增幅在100%以上，占比接近总数的四成，长城汽车、宇通客车、一汽解放增幅居前。

　　长城汽车一季报显示，公司实现归母净利润32.28亿元，同比增长1752.55%，超过公司去年年报的45%。公司发布4月产销快报显示，1~4月累计销售新能源汽车8.16万辆，同比大增91.27%。

　　今年2月以来，整车板块触底反弹，板块指数累计上涨32.75%，跑赢上证指数约20个百分点。具体到个股来看，宇通客车、中通客车、金龙汽车、赛力斯累计涨幅均在50%以上，其中宇通客车今年以来股价持续攀升，不断刷新历史新高，年初至今累计上涨122.64%。

　　宇通客车近年来表现出良好的成长性，2021~2023年连续3年归母净利润实现同比增长，今年一季报实现归母净利润6.57亿元，同比增长445.09%。公司获得多家机构的青睐，根据一季报，两只QFII重仓持股，成为公司前十大流通股东，另外全国社保基金101组合为公司第四大流通股东。
 
（证券时报）


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    外媒5月14日消息；周二，美联储主席鲍威尔在外国银行家协会在阿姆斯特丹主办的一次活动中表示，美联储需要保持耐心，等待更多证据表明高利率正在抑制通胀、通胀继续降温，因此需要在更长时间内保持利率在高位。

　　一季度数据削减了鲍威尔对通胀的信心

　　鲍威尔表示，他预计通胀将走低，但今年第一季度的通胀数据削减了他的这一信心，这使得美联储无法给出是否或何时能够降低利率。与此前表态相呼应，他说，最近美国的通胀数据表明，要获得降低利率所需的信心，可能需要比之前想象的更多的时间：

　　2023年出现了通胀进展，但很明显的是，今年一季度通胀缺乏进一步进展。我们没想到这会是一条平坦的道路，但这些数字比我认为任何人预期的都要高。这告诉我们，我们需要保持耐心，让限制性政策发挥作用。

　　看来我们需要更长的时间才能对通胀率逐渐降至2%有信心。

　　我们只需要看看通胀数据的结果。

　　关于通胀的细分项目，鲍威尔说，住房通胀一直有些让人感到费解。当前的租金上涨对CPI数据影响的滞后性，比我们原来所认为的更加漫长。我本来认为，服务通胀解决起来将是最漫长的。鲍威尔还说，服务通胀无需回落至2%。

　　鲍威尔点评最新PPI

　　同日稍早，美国劳工统计局公布的数据显示，经调整后，4月美国PPI较上月的数据环比上升0.5%，高于3月份修正后的-0.1%，也超出预期的0.3%；PPI同比上升2.2%，略高于前值的2.1%，创下2023年4月以来的新高，与市场预期值一致。剔除波动幅度较大的食品和能源的4月核心PPI同比增2.4%，略高于预期值2.3%，与前值一致；核心PPI环比则由3月的0.2%增长至0.5%，超出预期的0.2%。

　　4月PPI涨幅主要由服务成本飙升所驱动，能源价格则是第二个重要因素，食品价格当月实际上有所下降。

　　分析认为，最新的美国PPI数据远超预期，粘性通胀似乎变得更加顽固。但由于3月的数据被下修，这份报告的实际影响可能不像最初看起来的那么令人震惊。从PPI数据来看，其对美联储将于本月晚些时候发布的最青睐的通胀指标产生了好坏不一的影响。

　　对于上述PPI数据，鲍威尔表示，美国PPI数据实际上释放出相当混乱的信号，我不会称PPI数据过热，但属于某种程度上的“喜忧参半”。在我看来，美联储FOMC并不知道通胀是否将具有粘性。

　　周三，美国劳工部将公布更为重磅的4月份消费者价格指数。

　　货币政策具有限制性

　　鲍威尔认为目前美联储的政策在很多方面来看，都具有限制性，足以减缓需求，但同时指出，时间会证明政策是否足够具有限制性、足以使通胀回到美联储2%的目标。

　　关于美联储政策对美国大众的影响，鲍威尔指出，整体而言，美联储货币政策正在发挥作用，对消费者开支产生影响。调查结果表明，人们认为现在并非购买耐用品的良机。美国民众从偏低的按揭贷款利率获取住房融资，但现在他们不会这样做。

　　鲍威尔重申，美联储的下一步行动不太可能是加息，美联储更有可能将政策利率维持在现有水平。“我说过，根据我们掌握的数据，我认为我们采取的下一步行动不太可能是加息。”

　　美国经济、劳动力市场及其它

　　鲍威尔形容美国劳动力市场“非常强劲”，有逐渐降温和重新平衡的迹象，部分原因是移民增加导致劳动力供应增加。不过许多行业仍然面临劳动力短缺问题。劳动力市场与2019年新冠疫情之前一样紧张。

　　对于美国经济，鲍威尔表示最近表现的非常不错。家庭财务形势不错，杠杆率并非过高。美国继续受益于前期强有力的新冠疫情响应措施。

　　鲍威尔指出，美国财政政策具有不可持续性这一点，是没有争议的。联邦政府必须宜早不宜迟地处置庞大的赤字问题。贸易政策是一个热门的政治问题，那并非美联储的职责。

　　鲍威尔谈到银行业。他表示，整体而言，美国银行系统形势良好。大型银行业务表现强劲，资本良好。在美国，非银部门的贷款增速非常迅速。美联储的职责是，非常仔细地监督非银部门的贷款。银行与非银部门的关联性非常紧密，且不断加强。就金融稳定性而言，非银部门净亏损问题并不突出。

　　鲍威尔还提到，美联储有自己需要的火力来捍卫自身的独立性。在国会山，对美联储的支持是非常强有力的。

　　“新美联储通讯社”点评

　　有“新美联储通讯社”之称的知名财经记者Nick Timiraos撰文称，美联储主席鲍威尔确认美联储计划将利率维持在二十多年来的最高水平，等待有证据表明通胀将恢复放缓态势。鲍威尔对通胀和利率保持观望态度。

　　Timiraos表示，对于美联储官员们来说，风险很高，在过去两年进行了四十年来最激进的一系列加息行动后，他们正试图权衡两种风险。一种风险是他们过早放松，导致通胀在高于2%目标的水平上持续存在；另一种风险是，他们等到劳动力市场在更高利率的重压下崩溃。

　　美联储对降息持谨慎态度，越来越显示与其他主要央行存在分歧。周二，鲍威尔与荷兰央行行长诺特同台亮相。诺特暗示，欧洲央行准备在下个月的会议上开始降息。

　　市场反应

　　周二美国交易时段，市场对鲍威尔讲话反应相对平淡：

　　两年期美国国债收益率跌幅收窄，自日低回升超近3个基点，报4.84%。

　　现货黄金维持不到0.8%的涨幅，在鲍威尔讲话期间暂时交投于2350美元/盎司上方。

　　标普500指数在鲍威尔讲话期间一度涨超0.2%，随后转跌。道指一度涨约0.3%，随后转跌。纳指涨超0.1%。特斯拉涨约2%，苹果大致持平。


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   　外媒5月14日消息；随着美国大选临近，特朗普回锅白宫的可能性让市场关注着不得不评估其贸易政策可能带来的影响。特朗普团队此前曾表示，想对所有从其他国家进口到美国的商品征收至少10%的关税，同时通过让美元贬值、干预美联储决策重塑美国经济，重振美国制造业，并减少对外国商品的依赖。

　　德意志银行日前公布研报认为，要达成平衡贸易的目标，更好的策略是直接削弱美元，而且贬值幅度要达到40%，才能消除贸易赤字。但这会导致美元创下30年来新低，因此估计特朗普可能会再次采取增加关税的路线。

　　增加关税是“七伤拳”

　　研报表示，要消除美国的贸易赤字，有增加关税和美元贬值两种方式，但这两种方式对美元的影响截然不同。

　　若选择增加关税，研报认为这会导致美元走强。这是因为，美国经济是一个大规模但封闭的商品进口国，美国实施关税可能会比对美国本身造成更大的伤害。

　　虽说谁来承担关税的主要压力取决于商品是输入品还是最终产品，以及外国生产商是否通过降价来抵消关税但总体来说，美元作为储备货币的地位以及在经济和市场不确定时期对美国资产（特别是债券）的需求增加，反过来又强化了美元，降低了对美国出口的需求，从而抵消了对经常账户的任何积极影响。

　　削弱美元？得贬值40%

　　如果关税可能无法实现缩小经常账户赤字的目标，也可以采用直接贬值美元以提振出口。但研报发现，由于经济的封闭性，广义美元至少需要贬值20%，美国的经常账户才能达到平衡。而若考虑到大部分进口商品已经使用美元计价，这可能需要更大的贬值，可能高达40%。

　　数据显示，若按照总贸易占GDP的百分比来算，美国是G10国家里经济最为封闭的。相对于整体经济规模，美国的国际贸易量在商品方面至少并不算太大。在其他条件相同的情况下，这意味着美元需要更大幅度的贬值才能实现贸易平衡的目标。

　　研报说，经常账户对汇率的弹性可能低于较小、较开放的经济体。而经过测算，对于美国这种超大经济体，美元（贸易加权）贬值1%只会使贸易平衡改善0.15%（占GDP）。因此，为了使贸易平衡改善到3%，美元需要在贸易加权条件下大约贬值20%。

　　而另一个复杂因素是，美国在欧元区以外进行的许多国际贸易，即使是在大宗商品之外，已经在使用美元计价。理论上，这进一步减少了美国经济的开放性，以及经常账户对任何潜在的美元弱势的响应能力。这说明，在其他条件相同的情况下，美元贬值将更有助于缩小与欧元区的贸易赤字。

　　因此，美国经济开放程度以及汇率对经常账户的弹性的测算需要进一步调整。如果假设所有来自欧盟的美国进口都以欧元定价（过去四个季度为7500亿美元），但所有其他进口都用美元而不是外币支付，美国的开放程度将显著下降，这就需要更多的美元贬值来清除经常账户赤字。

　　经过测算，德银将20%作为美元所需贬值水平的下限，而若将进口商品美元计价的因素考虑在内，美元需要贬值40%。

　　德银认为，若美元贬值40%，将让美元创下30年来新低。因此，撇开对增长的负面影响、通胀影响以及美国贸易伙伴可能的报复行为不谈，关税似乎比货币贬值更容易使用，因为关税可以单方面实施，而不需要跨国协调。

　　但广义上讲，美国作为储备货币的地位以及在经济和市场不确定时期对美国资产（尤其是债券）的需求增加，反过来又强化了美元，降低了对美国出口的需求，从而抵消了关税对经常账户可能带来的任何积极影响。


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　　丨要闻丨

　　1、14日，针对“美方将对华部分商品加征关税”一事，商务部回应：美方应立即纠正错误做法，取消对华加征关税措施；外交部发言人回应：反对违反世贸规则单方面加征关税，将采取一切必要措施维护自身正当权益。

　　2、针对近日美国财长耶伦再次发表“中国产能过剩论”相关言论，外交部发言人14日回应：美国出口就是“自由贸易”，别国出口就是“产能过剩”，我们奉劝美方摒弃心口不一的虚伪和双标，不要再重蹈保护主义的覆辙。 

　　3、14日，中国人民银行公布7家拒收人民币现金单位及相关责任人的行政处罚情况。此次处罚类别包括警告、罚款。 

　　4、14日，财政部发布通知，从今年6月1日起，向在境内合法工作和居留的外籍人员开放会计专业技术资格考试，与境内考生实行统一的考试制度。

　　5、在国务院新闻办14日举行的新闻发布会上，商务部相关负责人表示，近年来商务部在支持中部地区崛起方面开展了一系列工作，下一步将积极支持中部六省加快建设中非经贸深度合作先行区等开放平台，推动高质量发展。 

　　6、近日，市场监管总局（国家标准委）批准发布一批重要国家标准，涉及生产生活、绿色可持续等多个领域。 

　　7、14日，教育部发布通知，启动开展基础教育“规范管理年”行动，将重点清理整治12项不规范办学行为。 

　　8、14日，交通运输部发布消息，将严格机动车驾驶员培训考试管理，加快建立健全以驾驶员安全驾驶水平为核心的培训考试质量评估体系。

　　9、据中国航空工业集团消息，近日，我国自主研制的大型水陆两栖飞机AG600，顺利完成了两项高风险试飞科目。

　　10、14日，中国乒乓球协会公示国家乒乓球队2024年巴黎奥运会女单和男、女子团体项目参赛运动员名单。

　　11、14日，国家疾控局介绍新冠病毒KP.2变异株相关情况，专家研判认为，当前KP.2亚分支感染病例在我国本土病例中的占比极低，短期内成为我国优势流行株的可能性低。

　　12、中央气象台14日18时继续发布沙尘暴蓝色预警：预计，14日20时至15日20时，新疆南部和东部、甘肃中西部、内蒙古西部和中部、宁夏北部、青海北部等地有扬沙或浮尘天气，其中甘肃西部、内蒙古西部等地局地有沙尘暴。

　　丨身边丨

　　1、近日，在上海浦东国际机场，由峰飞航空科技自主研发的2吨级载物电动垂直起降航空器（eVTOL）完成特许飞行。

　　2、据厦门海关统计，今年前4个月，福建省对东盟进出口1571亿元，同比增长14.5%，创同期历史新高。

　　3、记者从天津市交通运输委员会获悉，天津地铁为方便乘客实施“同站进出”服务，乘客进闸10分钟内未乘车，可于出闸扣费前至同站客服中心，人工办理免费出闸。

　　4、14日，柳梧铁路六绵山隧道顺利贯通，这也是柳梧铁路首座贯通的1000米以上的中长隧道，目前全线隧道工程累计完成63%。

　　5、香港旅游发展局（旅发局）14日公布，4月访港旅客初步统计约为340万人次，较去年同期上升约两成。非内地市场的访港旅客量按年录得逾五成增幅。

　　丨国际丨

　　1、当地时间5月14日，美国劳工部公布数据显示，经调整后，2024年4月美国生产者价格指数（PPI）较上月的数据环比上升0.5%，较去年同期数据同比上升2.2%。 

　　2、当地时间5月14日，据路透社报道，美联储主席鲍威尔表示对美国通胀回落的信心有所下降。

　　3、据日本共同社报道，当地时间14日，日本雅马哈发动机公司向日本国土交通省提出申请，由于速度计存在缺陷，将召回包括“Axis Z LTS125”在内两种型号总计44488台摩托车。

　　4、14日，中国和菲律宾两国执法部门再次合作遣返160余名在菲从事离岸博彩的中国公民。 

　　公司 - 相关动向

　　丨重大事项丨

　　1、诺德股份(600110)：拟购买湖北诺德锂电37.5%股权，实现全资控股。

　　2、上海机电(600835)：拟收购上海集优100%股权。

　　3、圣元环保(300867)：全资子公司拟11.66亿元投建化学药品(食品)原料等项目。

　　4、海波重科(300517)：签订8971万元工程合同。

　　5、XD茂莱光(688502)：拟使用超募资金2500万元-5000万元回购公司股份。

　　丨市场丨

　　丨美国市场丨

　　美国时间周二，最新公布的美国4月PPI数据以及当天美联储主席鲍威尔的讲话，都传递出同一个信号：美国通胀压力仍需更长时间才能缓解，美联储目前可能不会降息。美国三大股指周二盘中一度全部下跌，之后在大型科技股走高的提振下收涨，其中道指上涨0.32%，标普500指数上涨0.48%，纳指上涨0.75%，大型科技股中，特斯拉涨超3%，英特尔涨近2%，英伟达涨超1%。

　　个股方面，游戏驿站和AMC院线等散户抱团概念股在周一大涨之后周二继续维持强势上涨。游戏驿站股价盘中涨幅一度达113%，AMC院线股价涨幅一度达129%，双双触发停牌暂停交易。收盘时，游戏驿站涨超60%，AMC院线涨超30%。外界认为，主要原因是2021年在美国社交媒体Reddit上带领散户抱团上演逼空行情而一举成名的基思·吉尔时隔三年回归社交媒体X，引发了市场对于这位掀起散户大战华尔街的人物将再次开展行动的猜想，直接带来了美股散户抱团概念股的上涨行情。

　　数据面上，美国劳工部周二公布的数据显示，受到服务和商品成本上涨带动，美国4月生产者价格指数，也就是PPI同比上涨2.2%，为一年来的最大涨幅；环比上涨0.5%，高于市场预期，表明美国通胀压力需要更长时间才能缓解。数据公布后，交易员下调了美联储降息预期，认为年底前美联储将下调基准利率40个基点。另外，将于北京时间今晚公布的美国4月CPI数据可能将为美联储降息时机提供新的线索，值得投资者密切关注。

　　丨欧洲市场丨

　　欧洲市场方面，三大股指周二涨跌不一，其中英国富时100指数上涨0.16%，法国CAC40指数上涨0.20%，德国DAX指数下跌0.14%。

　　丨黄金原油丨

　　大宗商品方面，随着市场下调美联储降息预期，原油需求可能会受到抑制，国际油价周二下跌超过1%。纽约商品交易所6月交货的轻质原油期货价格收于每桶78.02美元，跌幅为1.39%；7月交货的伦敦布伦特原油期货价格收于每桶82.38美元，跌幅为1.18%。

　　另外，受到美元指数和美国国债收益率下跌的影响，国际金价周二上涨，纽商所6月黄金期价涨幅为0.72%，报2359.9美元/盎司。（央视财经）
 

　　




 
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　　北京时间15日凌晨，美股周二收高，纳指创历史最高收盘纪录。美国4月PPI数据超预期，使市场下调对美联储今年降息的押注。鲍威尔称美联储需要耐心对待通胀，可能将政策利率维持在现有水平。市场焦点转向周三的CPI数据。

　　道指涨126.60点，涨幅为0.32%，报39558.11点；纳指涨122.94点，涨幅为0.75%，报16511.18点；标普500指数涨25.26点，涨幅为0.48%，报5246.68点。

　　美联储主席鲍威尔周二发表的讲话受到关注。他在本月早些时候表示，即使最近几个月的通胀数据飙升，但预计美联储的下一步行动“不太可能”是加息。

　　鲍威尔周二在荷兰阿姆斯特丹表示：“我们并不期待这是一条坦途。但这些（通胀数据）高于任何人的预期。因此，这告诉我们，我们需要耐心等待，让限制性政策发挥作用。”

　　鲍威尔称：“限制性政策可能需要比预期更长的时间才能发挥作用，才能降低通胀。我们需要将把通胀率降回2%。”

　　鲍威尔重申：他不认为下一步行动可能是加息，更有可能将政策利率维持在现有水平。

　　周二美国10年期国债收益率升至5月3日以来新高，2年期收益率升至5月2日以来新高，此前公布的4月PPI数据超出预期，显示通胀压力仍然高企、促使市场下调降息预期。

　　周二经济数据面，美国劳工部报告称，经调整后，美国4月生产者价格指数（PPI）环比上升0.5%，同比上升2.2%。

　　此前接受道琼斯调查的经济学家预计4月PPI环比上涨0.3%。

　　4月PPI指数涨幅超出预期，引发了对于通胀依然过于顽固、使美联储无法开始放松政策的担忧。交易员纷纷下调降息预期。目前互换合约对年底前的降息预期为40个基点。

　　“目前我们最关心的是PPI对美联储偏爱的衡量核心消费者价格通胀的PCE平减指数意味着什么，” 凯投宏观首席北美经济学家Paul Ashworth在报告中称，“在这方面看，4月的消息喜忧参半，但总体而言令人鼓舞。”

　　PPI报告中用于计算美联储偏爱的个人消费支出价格指数的几个类别出现下滑。

　　周二公布的另一份数据显示，随着销售预期改善，今年4月份，美国小企业信心指数出现今年以来的首次改善，计划涨价的企业主比例降至一年低点。

　　根据美国全国独立企业联合会（NFIB）的数据，中小企业信心指数从2012年以来的最低水平上升1.2点至89.7。虽然该指数高于经济学家的预期，但仍远低于98的长期平均水平。

　　备受关注的消费者价格指数（CPI）报告将于周三公布，经济学家预计4月份消费者价格指数环比上涨0.4%、同比上涨3.4%。

　　消费者通胀数据是本月的最重要数据之一，“今天是预热，人们都在等待明天的美国CPI数据，”Nordea首席策略师Jan von Gerich表示。

　　经济学家预计4月份核心CPI环比上涨0.3%，低于上月0.4%的涨幅。预计核心CPI将从3月份的3.8%降至4月份的3.6%。投资者将密切关注，看第一季的一些意外增长是昙花一现，还是一种令人担忧的趋势。后一种可能将迫使美联储今年全年维持利率不变。

　　Gerich表示：“我认为通胀升温的预期已经上升，因此很难超越预期。你已经连续三次出现意外，所以如果数据符合预期，那么利率就会下降。”

　　美国西北共同财富管理公司首席投资官Brent Schutte表示：“华尔街和企业界对经济的看法不同并不罕见——不同的观点源于不同的关注点。股市走势是基于对未来经济表现的预期，而不一定是当前状况。”

　　他补充道：“但是，尽管这些不同的观点并不罕见，但它们凸显了投资者的潜在风险，他们押注降息将会使美国经济步履蹒跚。”

　　焦点个股

　　英伟达将于5月22日发布2024年一季度财报。在其发布财报之前，近期华尔街机构纷纷上调其股价目标。高盛最新给出了1100美元的12个月目标价（3月前为875美元），因为机构提升了2025年到2027年财年的EPS（每股盈利）预测，提升幅度平均为8%，表明持续强劲的AI服务器需求和供应改善。

　　特斯拉制造工程总监朱人杰（Renjie Zhu）宣布离职。据了解，2023年初，他由特斯拉上海超级工厂调任至得州奥斯汀超级工厂，任制造工程总监，负责特斯拉Cybertruck项目的启动和生产。

　　另据报道，上月底在超级充电团队裁员近500人后，特斯拉已开始重新聘用其中部分员工，其中包括北美充电业务总监马克斯-德泽格尔。目前尚不清楚具体复聘人数。宣布在超充团队裁员后，马斯克上周承诺今年将投资超5亿美元扩展充电网络，并提高现有充电站的服务质量和运行时间。

　　苹果的混合现实头显设备Vision Pro最近通过了国家3C质量认证，这意味着它即将在国内上市。根据官方信息，该产品被命名为“穿戴式电脑”，型号为A2117，并由立铠精密代工生产。

　　美国最高汽车安全监管机构对Alphabet旗下自动驾驶汽车子公司Waymo展开了调查，此前该公司的汽车发生了22起碰撞或可能违反交通法规的事故。美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）缺陷调查办公室在收到Waymo车辆撞向大门和停放车辆等物体的报告后，展开了初步评估。该机构还列举了该公司的自动驾驶系统似乎违反交通管制装置的其他例子。

　　Alphabet旗下谷歌在I/O大会上宣布，即将推出Gemma 2大模型，支持270亿参数。

　　谷歌在其年度I/O开发者大会上表示，将推出一个新版本搜索引擎，其中包括人工智能撰写的搜索结果。这是这个标志性的互联网门户成立以来最重大的改革之一。

　　谷歌从去年开始使用人工智能来回复用户提问，但用户必须首先注册该产品的试验版本。谷歌表示，本周将向美国用户推出这个具有AI Overviews功能的新搜索引擎，并在未来几个月向更多国家的用户推出，在今年年底前将覆盖超过10亿用户。

　　Facebook和Instagram的母公司Meta Platforms正在测试新工具，这些工具可以让广告商使用生成式人工智能提示创建营销材料，包括图片和信息。如果广告商上传了他们产品的照片，Meta的人工智能工具现在可以为该产品生成新的、不同的图像，用于营销目的。对于一些广告商来说，这个功能已经上线了。该公司周二表示，在接下来的几个月里，营销人员还将能够使用文本提示来创建不同版本的原始图像。

　　周二有消息称，亚马逊云计算业务首席执行官Adam Selipsky将于下个月辞职。亚马逊表示，亚马逊网络服务销售和营销高级副总裁Matt Garman将在6月3日离开公司后接替其职位。

　　在给员工的一份备忘录中，Selipsky表示，他将在入职大约14年后离开亚马逊AWS，以便花更多时间陪伴家人，并表示云业务的“未来是光明的”。

　　游戏驿站与AMC等WSB概念股大涨。

　　诺瓦瓦克斯医药受到关注，该股在前两个交易日飙涨近200%。

　　沃达丰宣布2024财年经调整EBITD自然增长2.2%符合预期。

　　德国空中汽车制造商Lilium宣布与瑞士镍精炼公司KL1将在法国投资建新厂。

　　索尼第四财季业绩超预期，宣布至多2500亿日元回购计划。

　　Paysafe第一财季业绩超预期，重申全年指引。

　　Coinbase此前一度遭遇全系统服务中断。

　　汽车生产商斯特兰蒂斯（Stellantis）集团和零跑汽车宣布，两家公司已通过关于成立零跑国际的所有必要性审批，由斯特兰蒂斯集团主导的零跑国际正式组建完成。

　　据了解，零跑国际由斯特兰蒂斯集团和零跑汽车分别持股51%和49%，总部位于荷兰阿姆斯特丹，由来自斯特兰蒂斯集团中国区管理团队的忻天舒担任零跑国际CEO。

　　阿里巴巴第四财季营收2218.7亿元人民币，同比增长6.6%。

　　知乎受到关注，阿里巴巴一季度建仓知乎。

　　其他市场面，纽约商品交易所6月交割的西德州中质原油（WTI）期货价格下跌1.10美元，跌幅为1.39%，收于每桶78.02美元。

　　




 
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    美联储主席杰罗姆·鲍威尔加倍强调在更长时间内维持高利率的必要性，央行必须耐住性子等待通胀继续降温的证据。

　　他在最近的公开讲话中表示，近期的通胀数据表明可能需要比先前预期的更长时间方能获得降息所需的信心，呼应了本月早些时候他曾做出的表态。

　　“我们没有认为这会是一条平坦的道路，但我想这些数字比任何人预期的都要高，” 鲍威尔周二谈及第一季通胀缺乏进展时说，“这告诉我们的是，我们需要保持耐心，让限制性政策发挥作用。”

　　“看来我们需要更长时间才能对通胀率逐渐降向2%抱有信心，” 他还说。

　　美联储主席杰罗姆·鲍威尔在荷兰外国银行家协会组织的一个特别活动上发表讲话。

　　鲍威尔在阿姆斯特丹由外国银行家协会主办的一个活动上表示，从“很多很多指标来看”当前的政策都具有限制性，但同时指出利率是否高到足以使通胀回归央行2%目标的地步需要由时间来检验。

　　他还重申美联储的下一步行动不太可能是加息。

　　“我们认为问题可能只是要维持这一立场更长的时间，” 鲍威尔说。

　　包括鲍威尔在内的美联储决策者已纷纷对第一季通胀缺乏进展公开表达了失望。本月早些时候决策层将基准政策利率维持在23年高点，而鲍威尔表示他准备了好只要适宜就继续按兵不动。

　　生产者价格

　　美国周二公布的4月份生产者价格（PPI）上升幅度超过预期，不过计算美联储看重的通胀指标的关键成分较为低迷。PPI报告中个人消费支出价格指数的几个类别出现下滑。

　　其中医院门诊费用下降0.1%，机票价格下降3.8%。与此同时，投资组合管理服务价格上涨3.9%。美国4月个人消费支出价格指数将于本月晚些时候公布。

　　鲍威尔将周二的报告形容为“喜忧参半”。（环球市场播报）

　　




 
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　　1：美国重磅CPI前标普惊险反弹，纳指两连涨、收创历史新高，小盘股指涨超1%。特斯拉涨超3%，芯片股指和英伟达涨超1%、三连涨。游戏驿站收涨约60%，两日盘中翻倍飙涨。泛欧股指八连涨，六日连创历史新高。

　　PPI公布后，美债收益率短线跃升，后很快转降，鲍威尔讲话后，收益率降幅曾收窄。美国PPI后，美元指数短线跳涨。

　　原油回落跌超1%，创九周新低。黄金反弹，但PPI后期金曾短线转跌。纽铜连创两年新高，7月合约逼空，盘中涨5.5%、逼近历史高位，伦铜跌落两年高位。

　　中国市场方面，美股时段，中概股指回落，财报后腾讯收涨近5%、阿里回落6%，蔚来涨7%，极氪跌近5%；盘中失守7.24的离岸人民币一度拉升超百点转涨。A股微幅收跌，恒指冲高回落，科网股普涨，小米涨超3%。
 

    2： 商务部新闻发言人就美方发布对华加征301关税四年期复审结果发表谈话。据环球时报，根据白宫消息，拜登政府将提高钢铁和铝、半导体、电动汽车、锂电池、关键矿产、光伏电池、港口起重机和医疗用品等战略领域产品的对华关税。某些钢铝产品的关税税率将从最高7.5%提高到25%，锂电池及其零部件的税率从7.5%提高到25%，天然石墨、永磁体等关键矿产和港口起重机的税率将从零提高到25%，传统半导体、光伏电池的税率将从25%提高到50%，电动汽车将从25%提高到100%，医疗用品根据品类不同，分别提高到25%或50%。

　　3：美联储主席鲍威尔：一季度通胀缺乏进展，美联储需要耐心，等待更多通胀降温的证据。鲍威尔表示，他预计通胀将走低，但今年第一季度的通胀数据削减了他的这一信心，这使得美联储无法给出是否或何时能够降低利率。“新美联储通讯社”撰文称，美联储主席鲍威尔确认美联储计划将利率维持在二十多年来的最高水平，等待有证据表明通胀将恢复放缓态势，鲍威尔对通胀和利率保持观望态度。

　　4：美国4月PPI同比上升2.2%，增速创12个月新高，环比涨0.5%高于预期，市场下调降息预期。美国PPI升幅超出预期，引发了市场对于通胀依然过于顽固、以至于美联储无法开始放松政策的担忧。互换合约显示对年底前的降息预期为40个基点。
 

  　5：纽约铜期货历史性逼空！纽铜7月期货盘中飙升5.5%，达到5.026美元/磅，距离2022年3月俄乌冲突早期时创下的历史高点5.0395美元仅一步之遥。交易员们表示，今天的纽铜逼空前所未有，使得铜货船被转运至美国。预计拥有7月铜多头头寸的交易员们将获利了结，或是展期到未来更远的合约上，以利用巨大的期货贴水。

　　6：金价创历史新高，大摩：现在轮到金矿股了。随着美联储降息临近，金矿股面临的逆风有望逆转。大摩指出，在宣布降息后的前100天和300天内，金矿股的表现分别平均优于黄金10%和27%。
 

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　　周二，A股三大指数缩量震荡。截至收盘，上证综指报3145.77点，跌0.07%；深证成指报9668.73点，跌0.05%；创业板指报1855.60点，跌0.26%。沪深两市昨日成交额8246亿元，较上个交易日缩量852亿元。

　　盘面上，AI多模态题材表现活跃，网络游戏方向领涨，汤姆猫以20%幅度涨停；教育股走高，昂立教育涨停；汽车股午后走强，中通客车、安凯客车涨停。医药板块走势分化，创新药方向震荡反弹，海特生物、泓博医药以20%幅度涨停；合成生物概念则陷入调整，蔚蓝生物跌停。

　　游戏股全天强势

　　昨日，AI多模态题材表现活跃，网络游戏方向领涨。截至收盘，汤姆猫以20%幅度涨停，紫天科技、中青宝涨超10%，国华网安、凯撒文化、大晟文化涨停。

　　消息面上，OpenAI于近日召开的春季发布会上公布了多项与ChatGPT相关的更新，包括发布GPT-4o多模态大模型，该模型能在语音模式下达到“实时”响应，用户可以像与真人对话一样与ChatGPT交流。

　　万联证券认为，2024年游戏版号持续加码发放，头部厂商优质爆款新游戏持续推出，中国游戏整体市场预期向好，海外市场头部产品表现良好，中国自研游戏出海收入稳步增长。整体来看，游戏市场有望呈现增长趋势，建议关注版号储备丰富、研发能力较强、产品优质的头部公司。

　　创新药板块震荡反弹

　　创新药板块昨日震荡反弹。截至收盘，海特生物、泓博医药以20%幅度涨停，药石科技、泰格医药、药明康德、众生药业等跟涨。其中，药明康德全天成交额68.99亿元，位于两市第一。

　　泓博医药近日在投资者互动平台上称，公司的AI模型能有效提升公司研发服务智能化水平，有助于提高新药研发效率、缩短研发周期，为客户提供更高质量的服务，进一步提升公司核心竞争力。

　　众生药业在近日披露的投资者关系活动记录表中提到，公司已建立多模式良性循环的研发生态体系，构建以自主研发为主、合作研发为有效补充的研发模式，聚焦代谢性疾病、呼吸系统疾病、肿瘤等疾病领域。截至目前，公司已有1个创新药项目获批上市、1个创新药项目的新药上市申请获得受理、6个创新药项目处于临床试验阶段。

　　就创新药板块后市，方正证券表示，看好创新药行业及产业链的发展。国内创新药企业持续取得积极的研发进展，将会给产业链带来积极的提振作用，在生物法案边际影响递缓的趋势下，底部的临床CRO及生命科学上游投资机遇显著。

　　机构：未来A股将保持震荡上扬格局

　　展望后市，光大证券认为，近期市场以存量博弈为主。接下来，多项经济数据将披露、政策消息也持续不断，或对市场产生直接影响。多空交织之下，预计市场大概率延续指数震荡、热点轮动的风格。

　　中原证券表示，当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.46倍、31.03倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。内外环境整体有利于市场持续企稳向好，未来股指总体预计将保持震荡上扬格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。建议投资者短线关注公用事业、电网设备、工程建设以及消费电子等行业的投资机会。

　　天风证券建议关注两条投资主线：第一，新“国九条”中“市值管理”“提高二级市场投资回报率”，从政策面上进一步催化高股息策略，政策逻辑和市场逻辑共振之下，具备垄断性、稀缺性的高股息资产有望获得价值重估；同时，A股整体盈利增速和ROE水平相对承压，稳定红利防御属性凸显，新“国九条”下分红率有望提升，高股息板块公募尚未大规模主动加仓，并不拥挤。第二，新质生产力是人类进入新社会发展阶段的先进生产力，科技行业各细分领域估值适中，盈利增速较快，公募持仓除电子外均处于相对低位。
 
（上海证券报）

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    外媒5月14日消息，阿根廷国家统计局发布数据显示，该国4月消费者价格指数环比3月上涨8.8%，今年前4个月累计上涨65%，过去12个月累计上涨289.4%。

    数据显示，4月物价上涨最高的品类为住房、水电燃气和燃料，单月涨幅为35.6%。


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　　外媒5月14日消息：越南海关总署发布的统计数据显示，今年第一季度越南向欧盟市场出口了近4.6万吨大米（价值4140万美元），同比增长近118%。其中对法国的大米出口大幅增至1.82万吨（价值1910万美元），同比增长180倍。越南大米在欧盟的市场份额从往年的1%上升到2024年一季度的3.1%。根据《欧盟和越南自由贸易协定》，欧盟只给予越南8万吨大米的零关税配额。但是今年一季度越南对欧盟出口约4.6万吨大米，占到零关税配额的50%以上，显示出越南大米在欧盟市场的巨大潜力。

    今年一季度越南还向美国市场出口了13.53万吨大米（价值达9 450万美元），比去年同期大幅增长299%。与印度或泰国等其他大米出口国相比，越南在欧盟和美国市场享有竞争优势，这要归功于签署的自由贸易协定。因此今年第一季度越南共出口了210万吨大米，同比增加12%，产值14亿美元，同比增长40%。

　　




 
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