铅
上交易日伦铅冲高回落，报收2100美元/吨，下跌8美元/吨，跌幅0.38%。沪期铅主力合约报收16170元/吨，上涨45元/吨，涨幅0.28%。成交16732手，持仓37069手，日减持1563手。国内方面，本月国内再生铅仍有复产预期，供应压力或难减。虽然原生铅企业有减产预期，但炼厂库存水平在中位水平。而需求端利好相对有限，蓄电池企业虽在复产阶段，但前期库存累积较多，以先去库再采购原则进行。目前国内铅社会库存水平达到近一年中值上方。虽然目前铅价下限仍受废电瓶成本支撑，但供给侧压力预期叠加需求端软弱，且库存升高，铅价涨势或将受限。技术面看，沪铅主力合约隔夜压力16330元附近，短期压力16725元附近。
锌
上交易日伦锌最高触及2560.5美元/吨，收盘于2522.5美元/吨，下跌6.5美元/吨，跌幅0.26%。沪期锌主力合约高位回落，报收21195元/吨，下跌5元/吨，跌幅0.02%。成交51930手，持仓84229手，日减持5760手。宏观方面，鲍威尔在半年度会议证词表现偏鸽派，美指回落提振锌价低位反弹，此外欧洲央行亦释放降息相关言论，短期宏观情绪有望提振锌价。国内方面，2月国内锌产量基本符合此前预期，此外需求端较此前略有改善，虽然库存继续累积，但累库幅度较上月明显放缓，叠加旺季需求复苏预期下，预计沪锌下方空间相对有限。技术面看，沪锌主力合约关键压力在21520~21650元附近。
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