金融早餐2022-1-18

Part 1【国际宏观经济】

【为何这一次美联储加息前景让投资者格外“坐立不安”?】每当美联储准备收紧货币政策时,华尔街就会紧张起来,这一次也不例外。随着经济和利润增长放缓,市场的前进步伐也会跟随放慢。市场急于为追逐通胀的美联储重新定价,因此自2019年以来,占主导地位的超大市值成长型股票所获得的激进估值溢价逐渐枯竭,随着经济收入增长,资本流向金融和石油类股。即使标普500指数没有大幅回撤,或从数月的上升趋势中回落,这也造成了一盘不稳定、令人不安的盘面。纳斯达克综合指数(Nasdaq Composite)上周的表现意外超过了其他主要股指,跌幅约为2.5%。标准普尔500指数目前仅较其创纪录的盘中高点下跌3.2%,但有近一半的成份股较其峰值至少下跌了10%。但即便如此,标普500能源类股本月上涨了16%,价值过度增长的飙升也显示出一些超买迹象。在上周五发布了可观的利润报告后,大型银行股大多下跌,这在一定程度上反映了它们的估值也有些高企。

【欧元区国家财长会议同意对各国减债计划作出新安排】欧元区19国财政部长当地时间17日在欧盟总部布鲁塞尔举行会议,重点讨论了如何修改欧洲《稳定与增长公约》中关于政府债务上限的条款。欧盟委员会副主席东布罗斯基斯当天会后表示,各国基本同意修改原公约中比较严格的条款,而采取更符合实际也更可操作的办法。《稳定与增长公约》中规定,各签约国的国债不能超出国民生产总值60%的上限,如果超过必须每年保证减少超出部分的5%。目前的现实是欧洲大部分国家为应对疫情大量发放各类补贴,政府债务均已超标。

【国际劳工组织:全球就业市场复苏因疫情受阻 就业混乱将持续至2023年】国际劳工组织(ILO)周一在一份报告中表示,由于疫情的进程和持续时间存在不确定性,全球就业市场复苏所需的时间将比之前预计的更长,失业率将至少在2023年之前保持在疫情之前的水平之上。ILO表示,与疫情前的水平相比,预计2022年的全职工作岗位将减少5200万,相当于2021年6月之前所预估的两倍左右。此外,该机构表示,就业混乱局面将持续到2023年,届时全职工作岗位仍将减少约2700万个。ILO在其2022年“世界就业和社会展望”报告中警告称,就业复苏将“缓慢而不确定”。“自ILO上次作出预测以来,全球劳动力市场的前景已经恶化。未来几年,世界大部分地区可能仍难以恢复疫情前的表现。”此外,ILO估计,2022年将有约2.07亿人失业,但由于许多人已经离开工作岗位而尚未返回,其影响将大大增加。

Part 2【国内宏观经济】

【2021年我国GDP逾110万亿元】国家统计局1月17日发布数据显示,初步核算,2021年我国国内生产总值(GDP)为1143670亿元,按不变价格计算,比上年增长8.1%,两年平均增长5.1%。我国GDP首次突破110万亿元大关,连续两年超过100万亿元。展望2022年经济,宁吉喆表示,我国经济持续恢复发展的态势没有变,保持经济运行在合理区间的因素没有变,支撑高质量发展的条件也没有变。从全年看,经济有望实现稳中求进。

【社会消费品零售总额超44万亿元 内需对经济增长贡献率达79.1%】1月17日,国家统计局官网发布数据显示,2021年12月份,社会消费品零售总额41269亿元,同比增长1.7%。2021年全年,社会消费品零售总额440823亿元,比上年增长12.5%,两年平均增速为3.9%。其中,除汽车以外的消费品零售额397037亿元,增长12.9%。扣除价格因素,2021年社会消费品零售总额比上年实际增长10.7%。国家统计局局长宁吉喆在国新办举行的2021年国民经济运行情况新闻发布会上表示,2020年受到疫情影响后,社会消费品零售总额有所下降,2021年又上去了,达到了44万亿元。消费总量达到44万亿元是一个新的台阶,内需对经济增长的贡献率全年是79.1%,最终消费是65.4%,这凸显了国内市场的作用。

【2021年国民经济运行情况主要经济数据】国家统计局局长宁吉喆1月17日在新闻发布会上指出:

(1)2021年,我国经济总量达114.4万亿元,突破110万亿元,按年平均汇率折算,达17.7万亿美元,稳居世界第二,占全球经济的比重预计超过18%。人均国内生产总值80976元,按年平均汇率折算,达12551美元,突破了1.2万美元。

(2)2021年,社会消费品零售总额比上年增长12.5%,两年平均增速为3.9%。12月,社会消费品零售总额同比增长1.7%。

(3)2021年,全国房地产开发投资增长4.4%,全国商品房销售面积179433万平方米,增长1.9%;商品房销售额181930亿元,增长4.8%。

(4)2021年,全国城镇调查失业率平均值为5.1%,比上年平均值下降0.5个百分点。12月份,全国城镇调查失业率为5.1%,比上年同期下降0.1个百分点。

(5)2021年,全国固定资产投资比上年增长4.9%;比2019年1-12月份增长8.0%,两年平均增长3.9%。从环比看,12月份固定资产投资(不含农户)增长0.22%。

(6)2021年,规模以上工业增加值比上年增长9.6%,两年平均增长6.1%。12月,规模以上工业增加值同比实际增长4.3%,比2019年同期增长11.9%,两年平均增长5.8%。从环比看,12月份,规模以上工业增加值比上月增长0.42%。

(7)2021年中国人口总量还在继续增长,净增长48万。我国人口总量未来一段时间保持在14亿人以上,三孩政策效果将逐步显现。出生人口中,二孩占比从2013年的30%左右上升到2021年的43%左右。

(8)适度超前开展基础设施投资等政策正在发力。

【中国2021年12月央行口径外汇占款余额增加257.8亿元】央行数据显示,12月末中央银行口径外汇占款余额为212,867.2亿元。据此计算,当月央行口径外汇占款增加257.8亿元。中国2021年央行口径外汇占款全年增加1,559亿元人民币,结束此前连续六年减少。

Part 3 【商品资讯】

【COMEX黄金期货收涨0.13%报1818.9美元/盎司】周一(1月17日),COMEX黄金期货收涨0.13%报1818.9美元/盎司,COMEX白银期货收涨0.51%报23.035美元/盎司。

【英国石油(BP)与阿曼结成战略伙伴关系】英国石油(BP)与阿曼结成战略伙伴关系,推进可再生能源和氢气开发,同时该协议还要求在2030年前在苏丹开发可再生能源和绿色氢气项目。

【力拓:去年第四季度铜矿产量为13.2万吨;第四季度铝土矿产量1310万吨】去年第四季度铜矿产量为13.2万吨(预期为13.57万吨)。预计2022年铜矿产量在50-57.5万吨。力拓第四季度铝土矿产量1310万吨;第四季度氧化铝产量191万吨;第四季度铝产量75.7万吨。力拓预计2022年铝土矿产量5400万至5700万吨。

【2021年我国粗钢产量同比减少3%】国家统计局数据显示,2021年,我国粗钢产量达到10.3279亿吨,控产量工作见实效,同比减少3%,为7年来首次负增长。2021年12月份,中国粗钢日均产量278.0万吨,环比增长20.3%。

【淡水河谷:停工将对铁矿石产量和第三方采购量产生大约150万吨的影响】淡水河谷预计此次米纳斯吉拉斯州的停工将对铁矿石产量和第三方采购量产生大约150万吨的影响。公司已考虑到雨季对所有运营区可能产生的季节性影响,因此重申,2022年铁矿石产量指导仍为3.2亿吨至3.35亿吨。

【干旱导致巴西Coopavel合作社成员的大豆产量减半】巴西最大的油籽及谷物合作社之一的Coopavel集团总经理迪尔沃?格罗里表示,由于11月和12月帕拉纳州天气严重干旱,该合作社成员的大豆产量可能比最初预期低50%。他说,至少20年没有见过如此大的损失。随着收割工作开始,农户报道说大豆单产为20到30袋/公顷,而最初预期为65袋/公顷。首季玉米单产可能为每公顷85袋,也低于最初预测的180袋。每袋为60公斤。截至1月6日,合作社会员的大豆收割工作完成3%。在合作社总部所占的卡斯卡维尔地区,12月的降雨量只有3毫米,而上年同期为135毫米。该合作社今年可能从成员那里收到22.5万吨大豆,低于最初预期的45万吨。去年合作社农户收获了42万吨大豆。

【2月印度油粕出口量下降67%,因豆粕价格缺乏竞争力】印度炼油协会(SEA)的数据显示,由于印度产品在全球市场上缺乏竞争力,12月份的油粕出口量同比下降67%。2021年12月印度出口了170,338吨油粕,低于上年同期的516,006吨,主要是由于豆粕和菜籽粕出口下降。在2021/22年度的头9个月,即2021年4月到12月期间,印度油粕出口量为1,766,687吨,较上年同期的2,467,564吨减少28%。印度大豆压榨利润下滑,因为豆粕价格下跌,而农户对大豆价格的预期相对较高,目前大豆价格每百公斤超过6300卢比。

【农业农村部:适度恢复黄河和长江流域棉区】农业农村部编制了《“十四五”全国种植业发展规划》并于近日印发。其中提到确保总产量保持在1.3万亿斤以上,跨上1.4万亿斤台阶。《规划》对十四五期间主要农作物区域布局进行了明确,其中棉花部分指出,“十四五”期间,着力建设西北内陆、黄河流域、长江流域三大优势棉区,巩固提升棉花生产保护区综合生产能力,稳定种植面积,调整优化品种结构,推广集中成熟轻简高效栽培技术模式,大力提升棉花品质,提高机械化采收水平和质量。到2025年,全国棉花播种面积稳定在4800万亩左右,产量590万吨左右,高品质棉占比达到45%。稳定西北内陆棉区,新疆棉花面积稳定在3600万亩左右,扩大甘肃适宜区棉花种植面积。适度恢复黄河流域和长江流域棉区,力争恢复到1100万亩以上。

【全球长绒棉产量下降消费减少】国际棉花咨询委员会(ICAC)发布的最新全球长绒棉报告称,2021/2022年度全球长绒棉产量预计为29万吨,出口量预计为19.1万吨。2020/2021年度,全球长绒棉出口出现恢复性增长,达到30.2万吨,同比增长39%,库存为21.3万吨,同比下降32%。

Part 4【证券资讯】

中国证券报

(1)资金借道ETF抄底 “聪明钱”越跌越买

A股市场2022年开年表现不佳,持续震荡下跌,而一些资金却在寻找布局方向,ETF份额逆势增加。数据显示,截至1月14日,2022年以来全市场股票型ETF份额增加286.63亿份。其中,券商、酒、新能源、医疗等行业ETF份额增加较多,而近期跌幅较大的军工、光伏、芯片、半导体等行业ETF也出现资金流入。

(2)业绩快报抢眼 银行板块“优等生”未来行情可期

目前,已有多家银行发布2021年度业绩快报,从业绩表现来看,营收和净利润普遍实现大幅增长。从已经披露业绩快报的11家A股上市银行来看,绝大多数银行的年度净利润增速均在20%以上。对此,业内人士认为,银行业的业绩增速一直保持向上趋势,稳健性好于市场预期。银行股当前安全边际较高,未来行情可期。

上海证券报

(1)十大要点看证监会2022年系统工作会议 促进投融资总体平衡 以注册制为主线推进资本市场深改

中国证监会2022年系统工作会议昨日召开。会议总结2021年工作,分析当前形势,研究部署了2022年资本市场改革发展的重点工作。证监会党委书记、主席易会满作了题为《坚持稳字当头深化改革攻坚奋力建设中国特色现代资本市场》的工作报告。

(2)数字经济各分支全线爆发 行情有望重回科技主赛道

周一A股迎来反弹,三大指数开盘后单边上行,数字经济各分支全线爆发,高景气赛道权重股亦出现回暖迹象。沪深两市上涨个股超3300家,市场人气明显回升。

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