煤价涨幅进一步扩大 但真正的上涨尚未到来

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中国煤炭资源网价格数据显示,4月19日,本周第一期CCI港口价格涨幅较上周进一步扩大。其中CCI5000报收771元/吨,CCI5000报收684元/吨,均较前一期上涨14元/吨。

与上周同期相较,CCI5000上涨47元/吨,CCI5000上涨50元/吨;与去年同期相较,前者上涨290元/吨,后者上涨273元/吨,涨幅分别达60.29%、66.42%。

煤价涨幅进一步扩大 但真正的上涨尚未到来

据中国煤炭资源网了解,港口市场煤货源紧张,在买涨不买跌情绪的影响下,部分终端用户启动补库,下游询货需求较好,叠加市场预期仍然较为积极,市场煤报价不断上探。

与此同时,正值大秦线的春季检修,日均煤炭发运量由之前的120万吨以上,降至目前的100万吨左右,致使北方港口煤炭库存量明显减少。

截至4月19日,北方港合计煤炭库存为2294.8万吨较大秦线检修之前减少近188万吨,较去年同期减少495.3万吨。其中作为风向标的秦皇岛港,其库存已经在450万吨以下的低位持续了半月有余。

煤价涨幅进一步扩大 但真正的上涨尚未到来

价格之所以上涨的根本原因还在于供需关系的变化,目前来看,主产地增产保供政策的执行受到了影响,供应量增加有限,相对而言较为偏紧。

3月下旬以来,特别是4月9日和10日连续发生两起煤矿安全生产事故,导致主管部门和各级地方政府对煤矿安全生产的检查、监察和督查力度增大。

与此同时,保供措施重启后的时间较短,主要产地配套措施的跟进、增产进度、增产的累计效果暂时未达到市场预期,但市场认为后期效果有待观察。

在这一情况下市场对后期动力煤增产增供产生疑问,未来动力煤保供的整体效果可能受到冲击。

而坑口煤价的上涨也是同样的原因。据中国煤炭资源网了解,由于安全、环保检查等政策限制,坑口资源供应紧张,港口市场反弹后,贸易商及终端询货需求好转,煤矿拉运车辆增多,价格再次大幅上涨,部分煤矿价格再次涨至月初高位,煤矿认为,短期内产能增量有限制,电厂等下游用户补库良好,支撑产地煤市偏强运行。

截至4月19日,CCI估价山西大同5500报收587/吨,较前一期上涨8元/吨,周环比上涨14元/吨;内蒙古鄂尔多斯5500报收562元/吨,较前一期上涨28元/吨,周环比上涨36元/吨;陕西榆林5800报收582元/吨,较前一期上涨24元/吨,周环比上涨8元/吨。

煤价涨幅进一步扩大 但真正的上涨尚未到来

动力煤期货价格也不例外,4月19日继续创历史新高,涨幅近4%,连续6天上涨,盘中一度达792.2元/吨,再次刷新上市以来新高。

但从电厂的情况来看,动力煤价格真正的上涨尚未到来。3月份以来,电厂维持刚性拉运,压制补库需求的释放,存煤呈现缓慢下行走势;且目前电厂日耗依旧处于相对高位,即使在淡季机组检修期间,电厂日耗下降也不明显,这在历史上很罕见。

数据显示,截止4月7日,全国重点电厂存煤5530万吨,较去年同期减少近2000万吨,较冬季1月13日低点仍减少1100万吨,可用天数13天。截止4月14日,沿海八省电厂合计存煤2280万吨,日耗182万吨;虽然日耗较高位时略有下降,但还是处于高位,且存煤可用天数只有12.5天。此外,沿海六大电厂存煤跌破1400万吨,其中,28%的电厂存煤可用天数只有7天左右。

尽管目前处于传统用煤淡季,民用电负荷表现平平,但工业用电负荷变现出色,3月份以来,电厂日耗一直保持高位运行。进入4月份之后,尽管电厂部分机组开始检修,但运行的机组却是满负荷运行,日耗较用煤高峰时毫不逊色,沿海八省电厂日耗持续保持在180万吨以上的水平,沿海六大电厂日耗也在66-70万吨之间的中高位徘徊。

而距离“迎峰度夏”越来越近,电厂补库的欲望越来越强。据市场消息,电力企业内部开会,要求旗下电厂全力拉运长协,在部分机组检修的情况下,维持目前的存煤数量,减少采购高价市场煤,以图打压煤炭价格;并将补库存时间延时至四月下旬或5月初煤价下跌后再集中采购。

也就是说,大概在大秦线检修的后半程,将迎来电煤抢运高峰。届时,环渤海港口将迎来船舶集中到港的景象,煤炭市场供需两旺再现,支撑煤炭价格延续上涨通道。

主管部门在一周内召开两次保供会议,显示了保供增运稳价工作的重要性和迫切性。今年南方炎热天气有望提前到来,而水电发电量很可能不如去年同期;在工业用电加快复苏的情况下,沿海地区火电压力加大,留给电厂补库的时间越来越短了。目前,无论是上游发矿,还是发运港、二港,下游电厂,各环节存煤均在中等略偏低水平,在安检和环保监察力度趋严的情况下,保供难度不小。

进口煤方面,一季度全国煤炭进口量为6845万吨,同比下降29%。受斋月(4月13日入斋,到5月12日结束)影响,印尼煤在4、5月份生产和发运均受影响;此外,世界经济在疫情后开始复苏,东南亚经济复苏加快,煤炭需求旺盛,拉动国际煤价和运费大幅上涨。这一情况下,不论是货源还是价格优势均促使进口煤的补充作用有所减弱。

综上所述,动力煤价格真正的上涨期或将在本月底、下月初显现。

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