【机构怎么看黑色金属？看这篇就够了】9月2日早盘汇总

　　【盘面】铁矿2101合约冲高回落，日k线仍然处于多头排列中，下方支撑10日和40日均线附近。上方压力850附近和873附近，关注压力位减仓或止盈机会，近期短线滚动做多为主。短线可参考3分钟k线信号回落做多为主。关注支撑位做多机会，近期没有较大盈利暂时不隔夜。

　　建议：铁矿2101合约下方支撑833附近和789附近，上方看873和850附近注意减仓机会。最近关注短线3分钟k线信号回落做多为主。预计夜盘震荡上涨。（多头趋势概率较大）期货有风险操作设置好止损控制好仓位！

　　基本面： 昨日上午，唐山市委书记张古江召开生态文明建设工作暨大气污染防治攻坚战誓师大会，会议对全市大气污染防治工作下达了三项目标，“完成省达年度目标”、“实现十三五圆满收官”、“实现退后十”。预计后期将出台相关限产政策，引导钢厂有序生产。预计铁矿石盘面以高位震荡为主。

　　行情分析：铁矿石2101合约大周期多头趋势，经过连续多日回调后，期价在810附近获得一定技术支撑，然后进入810-830一带震荡洗盘，目前830位置压力变支撑，此轮上行或将对象之前预期的900一带目标。

　　请读者仅作参考，并自行承担全部责任。

　　

　　期货：铁矿石2101周二震荡整理，收846.5（涨2.5），总增仓3千余手，成交量减半。前十名资金流向：多头部分增减换仓，持仓集中度微调、集中度高于空头；空头分散增减仓，持仓集中度微调。当前受贴水现货影响，期货近月支撑较强；远月800关口附近支撑较强，870附近压力较大，盘面冲高承压震荡。短期或延续冲高承压震荡，注意资金情绪、市场供需及政策预期变化，防范资金短线洗盘。

　　现货：港口PB粉(湿吨）维稳挺价：曹妃甸950，青岛港940，日照港940。普氏62%铁矿石指数$124.35（预计微涨）。唐山部分钢坯报3460，成交一般。当前钢厂高炉产能高位，高品位矿需求较好；铁矿石港口库存处于同期低位、小幅降库；船舶压港量小幅增加，外矿发运量不及预期，期货走势带动现货市场心态。

　　简要策略：铁矿石2101或延续冲高承压震荡，注意资金情绪、市场供需及政策预期变化，防范资金短线洗盘。波段操作：持多10%资金仓位，跌破840平仓，若下探830-840区企稳可逢低逐步试多，若上冲850-870区承压可逢高平多。短线操作：观望，若下探830-840区企稳可逢低逐步试多，若上冲850-865区承压可逢高平多考虑试空。短期关键位：840、850。

　　策略分析：当前美国等地疫情持续高位，各国货币财政双宽松、大放水支持经济，对冲疫情对经济冲击影响。国内加强宏观调控，强力宽松政策稳定经济增长，高炉产能高位，港口铁矿石库存同期低位，支撑较强；短期到港船舶增加，远月期货高位抛压加大，盘面步入强势宽幅震荡阶段，防范短期回调洗盘。操作上参考：回调低位关键支撑区企稳后做多为主，连续大涨冲高承压后可平多，注意关键位资金情绪及主动性。产业部深入一线调研，布局期现货大波段、中长线投资战略方案，欢迎咨询交流相关问题。

　　提示：制造业PMI连续6月高于临界点，经济景气持续恢复向好。国务院安委会挂牌督办山西襄汾坍塌事故查处。第二轮第二批中央生态环保督察今天启动。《固体废物污染环境防治法》，将于9月1日起正式实施。住建部、人行召开重点房企业座谈会，强调合理安排经营活动和融资行为，实施好房地产金融审慎管理制度。央行：货币政策将更加灵活适度、精准导向，引导广义货币供应量和社会融资规模增速明显高于去年，坚持房住不炒及三稳。财政部：适当提高赤字率，明确发出积极信号。发改委：下半年重点推进新型基础设施等“两新一重”建设，巩固经济复苏态势。易纲：全年贷款新增预计近20万亿，社融规模增量超过30万亿。

　　联系方式：钢铁产业部王经理136-7209-7663

　　大商所发布《关于增加铁矿石期货可交割品牌等有关事项的通知》。自该通知发布之日起，在I2009及以后合约中，将新增杨迪粉及卡拉拉精粉为可交割品，品牌升贴水分别为-25元/吨和85元/吨。公告发布之后，夜盘开盘时出现了大幅跳空，但跳空缺口被逐渐修复。

　　根据Mysteel铁矿石运量数据显示，2019年杨迪粉进口量4271万吨，卡拉拉精粉进口量763万吨。截至8月11日，Mysteel统计15港库存显示杨迪粉库存为286.3万吨，卡拉拉精粉库存48.7万吨。可交割资源量大幅上升。但是，根据Mysteel提供的以8月14日晚青岛港现货价格及港口现货典型值来计算的仓单成本来看，成本最优的交割品为新增的杨迪粉，仓单成本为929元，仍高于盘面价格。

　　今年的铁矿基本面的情况可以简单概括为“低库存状态下的相对短缺”。经过2019年的VALE溃坝和澳洲飓风影响之后，中国的铁矿港口库存降至了相对低位。而今年上半年受巴西暴雨和新冠疫情等问题的影响，中国的铁矿进口量依旧略低于消耗量，处于相对短缺状态，港口库存从年初至年中最多时候下降了将近2000万吨。其中，中高品主流粉矿的相对短缺状态更甚。在这一基本面的推动下，铁矿期现货价格逐渐推升至历史高位。

　　虽然本次铁矿可交割品牌扩容并不改变铁矿基本面的情况，但是它传递出的做空信号不容忽视。第一，本次可交割品牌扩容自通知公布之日生效，且从I2009合约开始实施，可见本次扩容要解决的是现存的问题。第二，本次扩容中增加的品牌均比原有的可交割品牌仓单成本低，可见本次扩容有利于交割卖方，也在一定程度上对空头有利。第三，交易所虽然并无多空立场，但是它在维护市场公平的时候必然会把价格拉向更公平的位置。

　　结合本次铁矿交割品牌扩容所传递的信号以及当前铁矿价格处于历史高位的现状，继续做多的风险加大。再结合基本面来看，6月下旬至今，铁矿港口库存水平有了明显的回升，往年下半年的铁矿发货量受到干扰因素较少，而中国的高炉炼铁产能利用率已经基本见顶，下半年铁矿相对过剩的概率较大，港口库存或出现持续累积。因此，本次铁矿交割品牌扩容所传递的做空信号不容忽视，或成为铁矿价格向下回归的触发因素。

　　新增交割品牌对铁矿供需影响较小，预计后续现货总体走势仍偏强。但新增交割范围降低了近月交割风险，09合约可能向下有所波动。

　　铁矿石需要密切关注资金的流入情况，目前来看趋势线的支撑有效，5周均线反复之后如果能够站稳的话，建议投资者日内积极参与多单为主，但是要注意管理好进场点以及仓位。如若期价再次跌至震荡区间，多单回避，保持观望。

　　铁矿石周一冲高回落之后，在继续冲高问题上存在分歧，高炉开工率方面有环保不确定影响，供应企稳还有增量的情况下，供需紧张格局有缓解，炒作机会不是没有，但重复话题炒作的力量衰减，因此操作上注意好节奏，支撑参考830附近平台，之上偏强，同时不排除震荡运行下，继续冲击800上方近期低点，预计上涨在增加交割品、增加交割厂库的情况下，对市场是一种抑制。

　　美尔雅期货 木秀华

　　大商所发布《关于增加铁矿石期货可交割品牌等有关事项的通知》。自该通知发布之日起，在I2009及以后合约中，将新增杨迪粉及卡拉拉精粉为可交割品，品牌升贴水分别为-25元/吨和85元/吨。公告发布之后，夜盘开盘时出现了大幅跳空，但跳空缺口被逐渐修复。

　　根据Mysteel铁矿石运量数据显示，2019年杨迪粉进口量4271万吨，卡拉拉精粉进口量763万吨。截至8月11日，Mysteel统计15港库存显示杨迪粉库存为286.3万吨，卡拉拉精粉库存48.7万吨。可交割资源量大幅上升。但是，根据Mysteel提供的以8月14日晚青岛港现货价格及港口现货典型值来计算的仓单成本来看，成本最优的交割品为新增的杨迪粉，仓单成本为929元，仍高于盘面价格。

　　今年的铁矿基本面的情况可以简单概括为“低库存状态下的相对短缺”。经过2019年的VALE溃坝和澳洲飓风影响之后，中国的铁矿港口库存降至了相对低位。而今年上半年受巴西暴雨和新冠疫情等问题的影响，中国的铁矿进口量依旧略低于消耗量，处于相对短缺状态，港口库存从年初至年中最多时候下降了将近2000万吨。其中，中高品主流粉矿的相对短缺状态更甚。在这一基本面的推动下，铁矿期现货价格逐渐推升至历史高位。

　　虽然本次铁矿可交割品牌扩容并不改变铁矿基本面的情况，但是它传递出的做空信号不容忽视。第一，本次可交割品牌扩容自通知公布之日生效，且从I2009合约开始实施，可见本次扩容要解决的是现存的问题。第二，本次扩容中增加的品牌均比原有的可交割品牌仓单成本低，可见本次扩容有利于交割卖方，也在一定程度上对空头有利。第三，交易所虽然并无多空立场，但是它在维护市场公平的时候必然会把价格拉向更公平的位置。

　　结合本次铁矿交割品牌扩容所传递的信号以及当前铁矿价格处于历史高位的现状，继续做多的风险加大。再结合基本面来看，6月下旬至今，铁矿港口库存水平有了明显的回升，往年下半年的铁矿发货量受到干扰因素较少，而中国的高炉炼铁产能利用率已经基本见顶，下半年铁矿相对过剩的概率较大，港口库存或出现持续累积。因此，本次铁矿交割品牌扩容所传递的做空信号不容忽视，或成为铁矿价格向下回归的触发因素。

　　新增交割品牌对铁矿供需影响较小，预计后续现货总体走势仍偏强。但新增交割范围降低了近月交割风险，09合约可能向下有所波动。

　　铁矿石01合约800附近支撑未跌破或于高位震荡横盘。

　　铁矿石需要密切关注资金的流入情况，目前来看趋势线的支撑有效，5周均线反复之后如果能够站稳的话，建议投资者日内积极参与多单为主，但是要注意管理好进场点以及仓位。如若期价再次跌至震荡区间，多单回避，保持观望。

　　铁矿石周一冲高回落之后，在继续冲高问题上存在分歧，高炉开工率方面有环保不确定影响，供应企稳还有增量的情况下，供需紧张格局有缓解，炒作机会不是没有，但重复话题炒作的力量衰减，因此操作上注意好节奏，支撑参考830附近平台，之上偏强，同时不排除震荡运行下，继续冲击800上方近期低点，预计上涨在增加交割品、增加交割厂库的情况下，对市场是一种抑制。

　　美尔雅期货 木秀华