全球新材料产业发展状况研究报告

新材料产业具有基础性、先导性、产业支撑性等特征,同时其具有较长的研发周期及产品推广周期,且 前期研发支出大、相关企业规模较小,传统投资方式难以获得短期回报。相对于传统投资新材料企业的方 式,股权投资具有投资回报高,退出方式灵活等优势,同时,股权投资有利于加快新材料行业整合速度,为 加快实现产业发展目标提供有力支撑。市场化 VC/PE 机构、战略投资者及政府投资平台均是新材料产业重要的投资主体。VC/PE 机构方面, 根据前瞻产业研究院统计,2013-2018 年上半年,我国新材料产业参投机构480 多家,其中 VC 机构 150 多 家,PE 机构近 260 家,二者合计占比超过 85%;早期机构 15 家,此外,天使投资人、FOFs、其他投资机 构也有 50 多家。

直接投资的主要活跃机构是战略投资者及政府投资平台公司。前者主要包括大型产业集团、上市公司 等,此类投资机构更多服务于自身或其大股东产业布局,投资方式涵盖早期孵化、参股投资、控股收购等多 种形式。政府投资平台也有多种投资方式及投资策略,承担了政府部门扶持本地产业发展的职责,在一些新 材料产业发展较为活跃的地区,政府机构是重要投资主体。 退出情况分析 股权投资多样化的退出渠道有利于更加灵活的投资。市场上占比较多的退出方式是 IPO、并购和股权转 让,占全部退出方式的 96%;其中,新材料行业退出方式中并购占比最多。在 IPO 退出方式中,可以考虑 利用境外上市的方式进行,同时,随着科创板注册制的推行,退出方式更加灵活多样,公司可以根据具体项 目情况进行选择和提前计划,确保收益的取得。

新材料作为国民经济先导性产业和高端制造及国防工业等的关键保障,是各国战略竞争的焦点。目前, 全球新材料龙头企业主要集中在美国、欧洲和日本,其中,日本、美国、德国有 6 家企业占全球碳纤维产能 70%以上;日本和美国有 5 家企业占全球 12 寸晶圆产量的 90%以上;日本有 3 家企业占全球液晶背光源发 光材料产量的 90%以上。除中国、印度、巴西等少数国家之外,大多数发展中国家的新材料产业较为落后。 2.1 美国:新材料领域具有全球领先地位和技术领先优势 长期以来,美国在新材料研究领域一直处于国际领先地位,美国历届政府领导人都对新材料领域高度 重视,认为新材料是关系国家经济繁荣和国家安全的最重要的国家战略领域。在政策层面上,美国政府不 遗余力地推动新材料领域科技创新,陆续发布了一系列新材料产业政策、新材料产业规划与研发计划。美 国新材料领域的全球领先地位和技术领先优势和其对新材料产业的支持是分不开的。

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