做期权如何进行仓位控制和资金管理?

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期权已经成为了金融市场不可或缺的工具,如何对期权的仓位和资金进行管理,正成为投资者需要关注的重点。仓位管理之于交易系统,正如配比剂量之于诊治药方,策略正确但仓位失调,一如选药对症而剂量不当,轻则功效大减,重则招致惨败。

由于期权的杠杆特征,期权的风险控制与仓位管理就更重要了。

首先我们看期权的仓位是什么?其实就是投资者买入期权的资金与拿去投资的资金比例,就是期权费/总资金。

比方说现在我有10万的闲置资金用来投资期权,我将其中的5万元拿来做投资资金,买入期权合约,这样子仓位就是50%。假如仓位太重,那么一旦期权合约的标的品种价格往自己的预期走了,就能够获得巨额盈利;但是,如果期权合约的标的品种价格走势与自己预期方向相反,那么相对应的,我们的资金也会收到严重亏损。

不要小看仓位的大小,这其实也是一种学问,如果仓位太小,那么期权合约的标的走势符合预期,可能大家就会后悔为什么当时没有多买;而一旦背离,又会觉得还好当初买的不多。

那我们现在就来讲一下做期权,如何去控制仓位和管理资金。

我给大家梳理了四点,可以作为我们去管理期权仓位的依据,如果大家有什么疑问或者补充,可以随时提出来。

一、根据资金定仓位:

仓位是根据个人资金的情况而论的,所以每个投资者的仓位都是不一样的。大家肯定都在论坛、微博或者群里看到一些“大佬”,说自己几成的仓位,获利多少,

认为说的不错就把自己的仓位也设置成了相同的大小,但这其实是非常不正确的,别人的不一定适合你。

理论上来讲,一般开仓不要超过3层,等待行情的调整再进行适量的加仓。如果资金量比较大,要尽量避免重仓,特别是不能满仓。对于资金投资量不多的投资者而言,可以根据个人承受风险的能力与对行情的预判合理的略重仓于大资金的投资者。

二、根据标的点位定仓位:

买卖期权合约之前,投资者都需要预测未来的行情走势,看涨、看跌、震荡,都要有一个预判。

我们来举个例子,假如我买入了认购期权合约,而此时的标的走势是上涨,并且处于高位的状态。如果我手中还持有多张单子,那么就要进行减仓,轻仓操作接下来的行情,越是往上涨,仓位就要逐步往下调;同样的,当标的走势在确定行情的低位时,我就可以适量加仓。

三、根据涨跌预期幅度定仓位:

我们知道,每个期权合约对应的是不同的行情波动,因此每份期权合约的价值也不一样。

假设现在是小行情,那么你买入虚值合约不一定能赚钱;如果是大行情,又担心错过虚值合约的高杠杆倍数带来的收益。有了以上这个顾虑,我来说一下我的建议,我们可以在确定行情方向预期但并不能有效判断波动幅度大小时,采取不同仓位同时买入实值、平值、虚值不同几个合约,这也叫做“不把鸡蛋放在同一个篮子里”。

当预知有一些重大消息面将会影响时,可以平值或虚值仓位大一些,如果反应平平,那么实值仓位大于平值或虚值,甚至尽量不开虚值。

这个方法是完全根据标的品种的行情趋势来定的,假如行情往对我们不利的情况发展,那就要懂得取舍,及时止损以免被套。

四、根据目标合约价格定仓位:

除了以上几点需要考虑外,还要考虑目标合约的价格,根据合约价格确定仓位轻重。对看好的合约,需要考虑剩余时间和隐含波动率,隐含波动率是高是低,时间价值是否还很多,我们都知道时间价值会流失,而波动率如果下跌则会加速时间价值的流失。

所以当你继续持有或者继续看好的情况下,价格越处在越高越要轻仓,低位可以适当重仓。当然,重仓不推荐,分批加仓比较合适一点,能把风险降低。不要别人说了什么,就人云亦云跟着别人走,一下子就下大手笔,而是一步步进行。

最后,也是最关键的一条,要因人而异,根据个人的操作风格来合理控制自己的仓位。和期货一样,如果仓位控制好了,操作起来不仅可以做到进退自如,得心应手,而且心情也会变得非常愉悦。为什么市场的波动变化那么快,但始终有投资者可以跟得上它的脚步,就是因为合理的仓位控制。

我们通常说,尽量做自己熟悉的行情,永远不要重仓或满仓。期权交易也是如此,看不懂的行情尽量管住手,空仓观望也是一种不错的策略。看的准的行情可以适当仓位重一些,才能做到亏的时候少亏,赚的时候能利润大一些。整体下来才能实现不错的获利。

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