季节性供应压力加大,玉米延续弱势运行格局

新闻

大连玉米1905合约期价在11月12日触及年内高点2028点后开始大幅回调,截至12月17日收盘,1905合约报收1861点,较年内高点跌67点,跌幅3.30%。未来玉米期价将如何演绎?

企业连续下调玉米收购价格

据国家粮食和物资储备局最新数据,截至12月10日,主产区累计收购玉米3103万吨,同比减少944万吨。从绝对数量来看,今年北方玉米收购量不及前两年,但从趋势来看,收购小高峰正逐渐到来。玉米现货价格近期连续回调。截至12月14日,北方新玉米平舱价进一步下跌至1930元/吨,较上周跌10元/吨,较12月3日的2030元/吨跌100元/吨;南方港口新玉米价格在2060—2080元/吨,陈粮则较前期高位下跌20—40元/吨。东北地区深加工企业大幅下调玉米收购价格,以嘉吉生化为例,截至12月14日,其挂牌价格已下降至1790元/吨,周比下降50元/吨,较前期高位累计下跌110元/吨。

深加工企业开机率处于相对高位

11月生猪存栏环比下降,能繁母猪存栏量环比下降。据农业农村部最新数据显示,11月生猪存栏较上个月减少0.7%,较去年同期减少2.9%。能繁母猪较上个月减少1.3%,较去年同期减少6.9%。养殖利润环比增加。2018年12月14日,自繁自养养殖利润平均每头盈利123.75元,环比增加12.45%,外购仔猪平均每头盈利178.73元,环比增加11.78%。饲料月度产量环比下降。10月,饲料工业协会跟踪的180家饲料企业统计数据显示,饲料总产量环比下降3.0%,同比增长1.4%。预计后期生猪存栏量依旧处于低位,对玉米的饲料需求难有大幅改善。

深加工行业开机率维持相对高位,加工利润有所分化。据天下粮仓对国内42家玉米酒精企业进行抽样调查,估算行业开工率约71.79%,较上周回落0.28个百分点;对国内81家淀粉企业进行抽样调查估算,淀粉行业开机率为75.8%,较上周75.4%回升0.4个百分点,均处于相对高位水平。有关数据显示,第50周吉林企业每生产一吨玉米淀粉理论盈利微增至190元,山东企业每生产一吨玉米淀粉理论亏损9元,黑龙江西部每生产一吨玉米酒精理论亏损扩大至200元。

替代谷物进口增加预期利空市场

G20峰会后,中美贸易摩擦有所缓和,市场普遍预期未来替代谷物进口量大量增加。消息方面,前期市场传闻大量进口乌克兰玉米靠岸山东,上周日照港15万吨进口乌克兰玉米的有关配图一度吸引市场眼球,与此同时,12月14日有消息称中国准备明年1月重启美国玉米进口,可能购买至少300万吨。未来进口谷物(玉米、高粱、大麦、DDGS等)放开预期增大,利空国内玉米市场。

总之,供应方面,12月下旬新粮上市量逐渐增加,现货价格连续回调。需求方面,生猪、能繁母猪存栏量继续走低,整体利空玉米饲料消费;深加工企业开机率处于相对高位,但加工利润出现分化,酒精企业加工利润缩水严重。替代谷物进口量方面,中美贸易摩擦有所缓和,替代谷物进口量预期增加利空市场。

免责声明:本文所引述机构或个人的观点、言论、数据及其他信息仅作参考和资讯传播之目的,不代表博易大师网站赞同其观点或证实其描述。如发现违法或不良信息,请发送邮件至admin@boyidashi.com,我们将及时处理。
admin

我还没有学会写个人说明!