本周(3月5日至3月9日)市场再度迎来风险事件密集的超级周,除了本周初意大利大选投票结果尘埃落定外,还将先后公布四大主要央行决议以及美国非农就业数据。

其中日本央行在本周将先后迎来黑田东彦连任央行行长提名的听证会、以及日本央行利率决议,此外澳大利亚联储、加拿大央行以及欧洲央行的利率决议也将依次公布。最重要的是,美国最新非农就业数据将在本周五公布。全球市场都在关注欧洲央行货币政策未来风向,而股票市场则对美国薪资增长数据异常敏感,周末前的市场注定不会平静。

澳联储利率决议:没有紧急收紧政策的迹象,2018年料按兵不动

今年2月6日澳联储利率决议上,该央行再次宣布将利率水平维持在历史地位1.5%不变,这已经是连续第18个月按兵不动。在全球主要央行收紧货币政策的竞赛中,澳联储进一步落后。

超级周来袭:四大央行携手非农,全球市场严阵以待-博易大师

值得注意的是,澳大利亚总体和核心年通胀水平仍低于澳洲联储2%-3%的目标范围,同时,资增长速度保持在衰退时期的低点附近。此外,尽管澳元兑美元目前已自今年高点0.8136回落,但是较2017年1月低位相比仍有8%的涨幅。澳联储此前曾警告称,澳元上涨可能会减缓通胀和经济上行,澳大利亚通胀将在一段时间内保持在低位水平。

加拿大皇家银行固定收益策略部门主管Su-Lin Ong表示,澳洲联储在政策正常化方面将保持耐心。联储主席的评论和最近的数据与我们的基本判断一致,即澳洲联储将在2018年保持观望。

西太平洋银行表示,据最近澳洲联储的沟通,没有迹象表明有任何紧急收紧政策的迹象;澳洲联储将把2019年作为政策变动的一年;然而,该机构仍然认为,它们将在2019年与2018年一样保持按兵不动。

日本央行:2019财年前后退出宽松,日元成避险大赢家

本周二,日本央行现任行长黑田东彦将就连任行长提名举行确认听证会,黑田东彦将发表讲话。随后在本周五,日本央行还将公布最新的利率决议,市场普遍预期日本央行将维持利率不变,而焦点重点集中在日本央行的货币政策声明及黑田东彦讲话措辞上。

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此前,上周五(3月2日)中午,黑田东彦曾发表讲话强调,不认为日本会在2018财年前后退出刺激政策,而2019财年达到2%通胀目标的概率很高,考虑在2019财年左右退出刺激计划。

澳大利亚国民银行(NAB)在外汇策略师Rodrigo Catril表示,日本央行行长黑田东彦的国会言论非常重要,因为他正式承认2019财年结束前可能会有政策调整。Catril认为,从技术上讲,美元兑日元有很大的下行空间,而当前的避险环境支撑日元走强。

黑田东彦上述言论令日元再周五走高,鉴于近期日元兑美元飙升,黑田东彦有关日元方面的言论将被市场重点关注。若日本央行声明以及黑田东彦讲话措辞一如既往地鸽派,可能短线打压日元,但料影响难以持久,因为市场早已将日本央行的宽松立场计入价格;相反,若日本央行意外释放鹰派信号,日元料可能迎来一波强劲持久的上升行情。

欧洲央行决议:2018年欧银抢戏美联储,欧元有望进一步走高

2018年,美联储的货币政策路径在很大程度上已经被市场计入了预期——经济持续改善、通胀向着2%的目标稳步前进、年内加息3次是合理的。因此,今年对于货币政策的焦点将更多的转向欧洲央行。

目前市场普遍预计,欧洲央行将在本周四会议上维持利率在纪录低位,且并不会对未来政策的指导方针进行调整。对于投资者而言,欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)随后的新闻发布会才是重头戏,他如何看待通胀始终低于目标,以及任何有关欧洲央行何时计划结束2.5万亿欧元刺激计划的线索都至关重要。

丹斯克银行研究部门在上周五(3月2日)的研报中预计,欧洲央行可能在本周决议上取消“在必要时可能增加购债”的措辞,这或短线提振欧元,但料新闻发布会上的鸽派措辞将缓和上述影响;此外,政治风险可能会在欧洲央行的决议之前打压欧元。

该行报告并显示:“在我们看来,目前最重要的是,欧洲央行保持了继续朝着货币政策‘正常化’迈进的意识。我们认为这将使欧元兑美元在今年内触及1.28水平。”

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瑞穗银行(Mizuho Bank)驻东京的首席市场经济学家Daisuke Karakama周一(3月5日)表示,欧元今年最大的焦点并非欧元区政治,而是欧洲央行能否解除其量化宽松(QE)政策。

美国非农报告:薪资增长成焦点,强势表现或增加市场波动率

本周即便是来到周五晚间,投资者也不能掉以轻心,因为美国劳工部将于周五公布2月非农就业报告,除了非农就业岗位增幅、失业率之外,市场将更加关注薪资数据的表现。

外媒调查显示,美国2月非农就业岗位料增加20.5万,1月为增加20万;失业率预计自4.1%下滑至4.0%,为17年低点低点。

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薪资数据之所以成为市场焦点,主因其与通胀走势息息相关,进而对美联储货币政策产生重大影响。若薪资数据再度表现强劲,可能令市场对美联储今年加息三次以上的预期进一步升温,从而导致市场再度显现上月初时的剧烈动荡局面。反之,若薪资年率增长未能持续,无疑将利空美元、利多欧元及其他非美货币和黄金。

加拿大央行决议:今年或将升息两次,升息考虑将谨慎

目前,市场普遍预计本周三加拿大央行将维持利率水平不变,焦点转向加拿大央行声明的措辞,特别是对4月加息以及年内加息的态度。

自去年7月份起,由于劳动力市场稳健,经济增势强劲,加拿大央行已升息3次,但货币政策制定者们也表示在未来升息的考量上会有谨慎。外媒最新调查显示,加拿大央行今年或将再升息两次,该行希望在推动经济走强和防范诸多经济风险之间寻求平衡,这些风险包括贸易谈判和新的楼市监管。

西太平洋银行研究分析师Richard Franulovich表示,目前在兑美元的十国货币中,加元表现最弱。展望6个月走势,此前认为美元兑加元可能在触及1.3000大关之前先跌向1.2000大关的观点有可能被颠覆。